A pesar de los problemas que las salmoneras debieron enfrentar en el año pasado a raíz de la caída de los precios del salmón, que se sumó a su situación económica tras la crisis del ISA, en lo que va del año el mercado ha premiado al papel de Multiexport Foods, que desde diciembre del 2012 a la fecha sube un 37,39%.
Si bien el alza está en línea con la recuperación del precio del salmón de noruega y de EEUU, desde el último mes del año pasado el papel ha despertado el interés de parte de los institucionales, al totalizar de esta manera un 26,6% de sus transacciones por órdenes especiales (OE) (operación en la cual un institucional es una contraparte).
Asimismo, es el título más simultaneado -transacción de compra de acciones a plazo, en la cual el operador las adquiere a través de deuda-, totalizando montos por $ 520 millones, siendo a la vez el papel del sector que ha transado un mayor volumen durante el mismo periodo.
Mayor demanda
El analista del sector salmón de Tanner, Emilio Bombin, explica que el exceso de oferta del salmón durante el 2012, provocó una fuerte caída del precio y de los márgenes de las compañías del rubro, pero durante el presente año ese efecto debería terminar y debería verse un crecimiento de la demanda sobre el de la oferta. Además, comenta que si el mercado en general está positivo, el sector salmón podría tener mayor rentabilidad debido a que tiene una mayor volatilidad que el IPSA.
Por su parte, el analista del sector de EuroAmerica, Andrés Galarce, explica que el ciclo del precio del salmón tiende a tener dos años negativos y tres años positivos, por tanto, durante 2013 “debería empezar un ciclo favorable”. También, añade que Multifoods y Aquachile, tienen mayor solidez de caja frente al término del periodo de gracia de la deuda que debe afrontar el sector durante el presente año.
La visión del análisis técnico
Para el director del departamento de estudios de ChileBolsa, Mauricio Loyola, “las últimas seis semanas han sido muy buenas, aunque el escenario más probable es que deje de subir en estos niveles por algunas semanas, respetando su resistencia”.
Además, por el alza que ha tenido el precio, “es normal que se tome un descanso, y considerando el positivo estado del mercado en general, creo que le queda otro impulso alcista. Mientras el papel no baje de $ 140, no hay de que preocuparse”.
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