Prepárese para la volatilidad
Por: Equipo DF
Publicado: Lunes 4 de marzo de 2013 a las 05:00 hrs.
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Director y manager de Trading Acciones USA
Se cumplió la fecha. No habiéndose alcanzado una negociación en el Congreso americano, a partir del 1º de marzo deberá comenzarse a implementar el proceso de recorte automático de gastos en USA, afectándose el crecimiento proyectado, salvo acuerdos de última hora.
Hacia el 15 de marzo se abre la discusión presupuestaria que deberá quedar aprobada en el plazo de un mes, con el riesgo de que se cancelen fondos de gobierno en varios programas sociales y, para mayo, el término de la extensión al límite del techo de la deuda. Junto a ello, los reportes de crecimiento del 4º T 2012 han sido noticias poco alentadoras y, también lo debieran ser los mismos reportes para el 1er T 2013, configurándose un panorama más volátil.
El valor del euro y commodities algo comienzan a reflejar. A pesar de lo dicho, nuestra visión es que 2013 no será un mal año y las expectativas económicas para 2014 algo mejores, lo que obliga, en parte, a estar largo en renta variable.
Este 2013 la volatilidad medida por el índice VIX pasó de 14,68 a un mínimo de 12,31 el 19 de febrero, para saltar bruscamente hasta 18,99 con la elección en Italia. A la fecha, 15.3. Esta volatilidad se refleja en alzas y bajas de precio de hasta 2% en un día en el S&P y, muy superiores cuando se trata de una acción en particular.
Se especula que la suma, por el lado negativo, de los factores que agregan volatilidad haría perder al S&P buena parte de lo ganado volviendo a niveles de 1450 puntos. Esto define niveles de entrada para aprovechar variaciones que no tendrían sentido mirando hacia fin de año. Y, si buscamos hacerlo bien, selectivamente, preferimos el sector bancario, construcción y bienes durables, entre ellos, automóviles. No descarte el Euro Stoxx 50.
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