Si bien el furor en torno a los activos alternativos en los últimos años se ha hecho más evidente en el mercado de fondos inmobiliarios, otras clases de activos también han ido creciendo y captando el interés de las administradoras chilenas, incluyendo a MBI.
En un contexto de crecimiento para los vehículos de deuda privada –con los activos administrados en este segmento que pasaron de US$ 1.268 millones a fines de 2017 a US$ 2.077 millones al cierre de 2018–, la compañía fundada por Arturo Claro y Germán Guerrero está reforzando su equipo para apostar en esta clase de activos.
Uno de los puntos clave del crecimiento del equipo fue la llegada de un nuevo gerente general de activos alternativos a la administradora de fondos. Después de 24 años en Banco BICE, el exgerente del área agroindustrial y de alimentos, Michael Wallace, desembarcó hace seis meses en MBI.
Según comenta el ejecutivo, en entrevista con DF, el área de alternativos en la administradora de fondos pasó de tener una persona a conformar un equipo de seis profesionales.
Además de trasladar a ejecutivos internamente, MBI ha incorporado analistas de la banca para ayudar con el proceso de evaluación y análisis, y contrataron recientemente un abogado para la revisión de documentación exigida.
"Hoy estamos concentrados en la deuda privada. Hay muchas oportunidades y nos llegan muchos prospectos. Debemos ir creciendo con el equipo en la medida que se vayan presentando", indica Wallace.
La deuda privada es el negocio donde un fondo presta recursos o compra la deuda de una compañía o persona de alto patrimonio, con una tasa de interés que se convierte en rentabilidad para el fondo.
Oportunidades de inversión
Actualmente MBI tiene un fondo de inversión en esta clase de activos que invierte principalmente en deuda nacional.
Dado que los fondos de inversión no tienen permitido hacer préstamos, el modelo de negocios es adquirir títulos de deuda emitidos por sociedades relacionadas a la administradora.
El fondo ha ido creciendo con el tiempo. A finales del año pasado tenía activos por $ 40 mil millones y actualmente supera los $ 60 mil millones. La meta es que cuente con un patrimonio de $ 150 mil millones para el próximo año.
Según Wallace, la retirada de la banca de algunos segmentos o la relación "desgastada" que tienen algunas industrias abren una puerta para los asset managers.
"Hay una oportunidad para ser un puente de financiamiento para las empresas. Por eso han proliferado los fondos de deuda privada", comenta.
En esa línea, el ejecutivo de MBI recalca que el modelo de la administradora es invertir en compañías de distintos tamaños –si bien el financiamiento no es tan urgente para las grandes empresas en el país, han invertido en firmas que facturan hasta US$ 50 millones– y con plazos entre dos y cinco años.
La clave, señala, es que haya un activo detrás del financiamiento, ya sea a través de un contrato de compraventa o financiando terrenos para inmobiliarias que todavía no los desarrollan.
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