Por D. Morchio y d. pavez
Por más de una hora estuvo reunida ayer la superintendenta de pensiones, Solange Berstein, con los presidentes y gerentes generales de las AFP. Aunque existió total hermetismo por parte de los ejecutivos a la salida del encuentro, lo cierto es que según comunicó la propia Berstein, “la reunión era para reiterar a las AFP la preocupación de la superintendencia por la situación que vive la empresa La Polar y específicamente, el rol activo que se espera que tomen los directores de la administradora de fondos de pensiones”.
Además de su participación en los comités de mercado de capitales convocados por Hacienda, Bernstein no había tenido hasta ahora ningun pronunciamiento público sobre el tema, por lo que la cita de ayer se interpretó más como una señal política para hacer visible su preocupación por la crisis.
La inquietud del regulador tiene su origen en la inversión que tienen las AFP en la compañía, que al cierre de mayo pasado era de US$ 330 millones en acciones y US$ 376 millones en bonos emitidos por el retailer. Lo anterior equivale al 0,21% y 0,24% del total de fondos, que para el regulador es, en todo caso, una exposición bastante acotada y que hoy sería incluso menor, luego que Capital decidiera vender la participación que mantenía en la compañía.
Las acciones han experimentado un fuerte retroceso, toda vez que desde el 8 de junio a la fecha han caído más de 76%. De hecho, ayer fue otro día de bajas y volatilidad para los papeles, ya que en una jornada negativa mantuvieron una distancia de más de 13% entre su precio mínimo registrado en
$ 520 y su máximo en $ 589,9 a pocos minutos de comenzar la sesión. Con esta conducta, la acción cerró en $ 556,88 con una baja de 4,53% y un volumen en montos transados de $ 2. 679,7 millones. La mayor parte de la actividad del papel estuvo en manos de Celfin y Security.
Efecto sobre los fondos
Respecto de las repercusiones que este estrepitoso retroceso podría tener sobre los fondos, Berstein sostuvo que la inversión en La Polar “es relativamente acotada en cuanto a monto” y que “hay muchos instrumentos respecto de los cuales están invertidos los fondos que tienen variaciones de precio de esas magnitudes”. Añadió que si bien las variaciones en las acciones y en los bonos “se van a ver reflejadas en la rentabilidad, los fondos son inversiones a largo plazo y va a depender básicamente de lo que pase con esta empresa”. No obstante, indicó que “no es posible hacer estimaciones de pérdidas en este minuto”.
De todas maneras, el regulador puso una cuota de tranquilidad sobre los retornos de los multifondos. “Si uno tuviera una pérdida total -que ojalá no sea el caso -efectivamente el efecto en rentabilidad no puede ser mayor que la inversión que se tiene; por lo tanto, el impacto efectivamente está acotado”, afirmó.
Bajo la lupa del regulador
Aunque no adelantó detalles de la fiscalización que se está llevando a cabo, Berstein aseguró que se está recopilando información sobre el actuar de las AFP desde 2010 a la fecha. Señaló además que éstas argumentaron que se están tomando las medidas necesarias, toda vez que “tienen la obligación de actuar en beneficio de los fondos de pensiones y, por lo tanto, su actuar tiene que estar debidamente respaldado”.
Consultada sobre si los afiliados podrán recibir una indemnización por los montos perdidos, en caso que la fiscalización determine responsabilidades de las AFP, Berstein señaló que “hay un artículo de la Ley que explícitamente determina que es posible establecer indemnizaciones cuando hay faltas objetivas”.
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