“La presidencia de Dina Boluarte es la que más suerte ha tenido con las condiciones internacionales desde 1974”, comenta el economista y exministro peruano, Waldo Mendoza, al empezar la entrevista con Gestión, y recuerda lo que se prevé para los términos de intercambio.
“Esta variable, a finales de 2024, ha estado en su nivel más alto desde 1974. Y, según el Banco Central de Reserva (BCR), en el 2026, esa variable alcanzaría su nivel más alto desde 1951”, explica. Pese a ello, reconoce, no crecemos a tasas altas (pero sí por sobre nuestro potencial).
En la parte interna, la política macroeconómica tiene dos grandes brazos: monetario y fiscal. Para Mendoza, el brazo monetario está funcionando muy bien porque Perú tiene un BCR “de primer mundo”, mientras que con el brazo fiscal “el país está empezando a tener problemas”.
“(...) La política fiscal está en, diría, su peor momento desde 1989. No he visto en todo ese periodo ministerios de economía tan tolerantes y tan poco preocupados por la sostenibilidad fiscal”, apunta. Uno de los temores de Mendoza es que, entre otros riesgos, Perú pierda grado de inversión.
De hecho, el economista insistió que medidas de parte del Congreso y respaldadas por el Poder Ejecutivo, como el ajuste al IGV para darle más recursos al Foncomun, la nueva Ley Agraria (que bajará a 15% la tasa del IR para el sector), entre otros, no favorecen a esta situación.
- ¿Cómo entender el último cambio de ministro en el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF)? ¿Ha perdido su fortaleza? ¿El Congreso prácticamente es el nuevo jugador clave?
- Creo que tiene que ver con la debilidad del Gobierno frente al Congreso. Hace unos años, el entonces ministro de la cartera, Álex Contreras, intentó hacer una “contabilidad creativa” para cumplir con el “techo” del déficit fiscal y aún así no pudo. Luego, José Arista —cuando era titular del MEF— nunca estuvo interesado en la responsabilidad fiscal y su déficit subió al nivel más alto de los últimos 25 años (3,5% del PBI).
Posteriormente, le siguió José Salardi, que entró con buenos brillos, pero pareciera haber sido “capturado” por el sector privado porque él aplaudió medidas de extensión de beneficios tributarios.
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- Si tuviera que resumir al actual MEF de hoy, cuál sería la palabra que usaría: ¿debilidad, fragilidad…?
- Fragilidad. Creo que la política fiscal no la está haciendo el MEF, eso está claro. La están haciendo entre el Congreso y algunas cosas que se le ocurren al Poder Ejecutivo. No veo al MEF haciendo la tarea que siempre ha hecho. La tecnocracia debe estar muy molesta con lo que están haciendo los mandamases del Ministerio de Economía y Finanzas.
- Viendo “la foto” de hoy para la economía, ¿cómo se le estaría entregando a un próximo gobierno los indicadores relevantes?
- El siguiente gobierno va a tener la buena suerte de recibir un país con una inflación que seguramente va a estar por debajo del 2%.
Por otro lado, la otra buena noticia es que si los cálculos que tiene el BCR se cumplen, los términos de intercambio van a estar incluso por encima de lo que ahora están, o sea que quien sea el nuevo presidente, puede ser incluso más suertudo que Dina Boluarte.
La mala noticia va a ser esencialmente la fiscal. Por ello, la tarea más importante de la siguiente administración va a ser poner un ministro de Economía serio, severo, amante de la responsabilidad fiscal, que ayude a ordenar esta casa que está desordenada.
- ¿Diría que el quiebre que le dio “más poder” al Congreso está relacionado con lo que sentenció el Tribunal Constitucional (TC)?
- Fue una medida muy oscura hace tres años. Ante una situación en la que claramente se incumplía con el artículo 79 de la Constitución, el TC dijo que no era inconstitucional y lo sustentó de una manera que hace sonrojar a los estudiantes de primer ciclo de macroeconomía.
Por otro lado, el TC —sin sonrojarse— dijo también que esa restricción de la iniciativa de gasto se cumplía solamente para el periodo corriente, para el año en curso.
Eso le dio espaldas al Congreso para hacer todo lo que ya todos sabemos que ha hecho. El TC, lamentablemente, un organismo que debería estar encargado de ser cuidadoso, responsable, le quitó al MEF una herramienta que era importante.
- ¿Qué piensa del octavo retiro de las AFP?
- Este retiro ya llega al absurdo porque acaban de aprobar hace como ocho meses una ley de reforma de pensiones. Entonces, para qué han aprobado una ley de pensiones, cuál es el sentido de eso. Otra vez, ningún economista podría decir que esta medida tiene algún sentido.
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