Economía y Política
“Chile no puede seguir incrementando brecha de tasas respecto de EEUU”
Por: Equipo DF
Publicado: Lunes 2 de mayo de 2011 a las 05:00 hrs.
1Política monetaria
coherente
Primero, con lo que ocurre en el mercado doméstico; segundo con lo que ocurre en la economía mundial; y tercero, poniendo atención a lo que sucede en nuestro sistema financiero. Chile no puede seguir incrementando la brecha de tasas con respecto a EEUU, y tampoco puede emprender una cruzada anti-inflacionaria basada en fantasmas.
2Aplicar encaje
Establecer medidas destinadas a controlar el influjo de capitales golondrinas. Las transacciones de la balanza de pagos de errores y omisiones son tan grandes que no se puede afirmar, y por ende, habría que aplicar filtros que controlen conductas especulativas.
3Esterilización de aumentos de liquidez
Para los flujos que ya entraron, el Banco Central debería tomar medidas de esterilización de los aumentos de liquidez en pesos, viendo la evolución de las colocaciones o el M1.
4Incremento del gasto
público en dólares
Colaborar por la vía de aumentar el gasto público en moneda extranjera. Para eso hay variadas alternativas, desde aumentar las becas Chile (en lugar de reducirlas) hasta recomprar concesiones. Por el lado de los ingresos, es posible aumentar transitoriamente los ingresos en pesos.
5Medidas adicionales
La intervención debe estar apoyada por medidas adicionales que estimulen el apetito local por dólares y hagan más caro mantener pesos. El Banco Central tiene el monopolio de la oferta de pesos, lo que le otorga la capacidad para influir desde ese ámbito en la paridad peso/dólar.