Nuevamente la reorganización concursal de Enjoy presenta trabas en su camino. A la falta de financiamiento adicional por parte de los controladores de la firma -la familia Martínez y el fondo Advent- ahora se suma una acción que podría repercutir en la reestructuración del plan de pagos.
En una acción poco común, los bonos nacionales Serie I y Serie J -representados por el abogado Cristián Gandarillas-, interpusieron una demanda revocatoria concursal en contra de Enjoy y de BTG Pactual. Esto, porque la mayor operadora de casinos del país realizó un pago anticipado de un crédito de US$ 50 millones al fondo de inversión el 26 de abril de 2019, casi un año antes de que iniciara su reorganización, lo cual, por ley, puede resultar en una acción de esta naturaleza.
Fuentes del caso explican que esta acción conllevaría un beneficio adicional a todos los tenedores del bono nacional, reconociéndoles un monto de US$ 5 millones por la revocación del prepago.
Según los estados financieros de Enjoy, el 26 de marzo de 2018 la sociedad obtuvo un crédito bancario con Banco BTG Pactual Chile y BTG Pactual Deuda Privada Fondo de Inversión por unos US$ 30 millones. Mientras que con fecha 28 de marzo de 2018, la empresa obtuvo un crédito bancario con Banco Internacional.
A los meses, la operadora de casinos refinanció la deuda que tenía vigente con estas partes en donde los pagarés fueron cedidos y se firmó un nuevo crédito sindicado, en el cual la deuda fue absorbida en su totalidad por BTG Pactual Deuda Privada Fondo de Inversión y Banco Santander, este último actuando como banco agente. El monto ascendió a los US$ 50 millones y se amortizaría en tres cuotas iguales, con vencimiento al 26 de septiembre de 2019, 26 de marzo de 2020 y 26 de septiembre de 2020.
Sin embargo, antes del vencimiento y durante el año inmediatamente anterior al inicio del procedimiento de reorganización, Enjoy pagó a BTG la totalidad del crédito. Es decir, canceló anticipadamente, y de forma íntegra, las tres cuotas del crédito. Además, lo hizo dentro del plazo donde los acreedores y el veedor puedan iniciar una "revocabilidad objetiva", ya que el proceso de reorganización de la firma se inició el 24 de abril de este año.
El concepto "revocabilidad objetiva" en un procedimiento de reestructuración se ejecuta cuando se haya realizado un pago anticipado ocurrido dentro del año inmediatamente anterior al inicio del procedimiento de reestructuración. Si se constata la concurrencia de los requisitos anteriores, el tribunal podrá dictar sentencia acogiendo la acción revocatoria concursal interpuesta, salvo que la empresa o el tercero contratante -en este caso BTG- acrediten que el contrato celebrado no implicó perjuicio a la masa de acreedores.
Sin embargo, en el escrito que fue presentado al tribunal, los tenedores de bonos dan cuenta de que sí existió perjuicio hacia ellos y que el pago anticipado por US$ 50 millones mermó aún más el patrimonio de Enjoy, en perjuicio de los demás acreedores. Esto, porque el monto equivale a más de una cuarta parte del activo de la operadora de casinos, excluyendo las cuentas por cobrar de sus empresas relacionadas que sería de unos $ 116.762 millones.
De esta forma, se solicitó que, una vez acogida la demanda, se reconozca a los tenedores de bonos nacionales una recompensa de un 10% del beneficio que le reporte esta acción al patrimonio a Enjoy. Además de que sí es aprobado por el juez, BTG devuelva el monto solicitado.
Según fuentes consultadas, la polémica no se centraría en los motivos de por qué la operadora de casinos pagó los créditos con antelación, sino porque esto significa un beneficio directo a los bonistas nacionales.
Hasta el cierre de esta edición las partes todavía no habían sido notificadas de la acción, y es que es que aún falta que la revocación ingrese a la causa visada en el 8° Juzgado Civil de Santiago además de contar con el visto bueno del juez del proceso.
Tras ello, Enjoy y BTG Pactual deberían acreditar que el hecho de anticipar el pago no implicó un perjuicio a los otros acreedores de la firma en proceso de reorganización.
De revocarse o no este monto, lo cierto es que falta poco más de un mes para que se realice la junta de acreedores de Enjoy, donde sus bonistas deberán pronunciarse sobre la propuesta de reorganización que presente el veedor de la causa, Patricio Jamarne. De manera que se espera que para antes del 20 de julio -fecha de la junta- se haya definido qué pasara con esta revocación.
Hitos del proceso
- Abril 2019: Enjoy cancela el total del crédito a BTG Pactual
- Tras refinanciar la deuda que tenía vigente con Banco BTG Pactual Chile, BTG Pactual Deuda Privada Fondo de Inversión y la deuda con Banco Internacional, en donde los pagarés fueron cedidos y se firmó un nuevo crédito sindicado con BTG Pactual Deuda Privada Fondo de Inversión y Banco Santander, el monto a pagar ascendía a US$ 50 millones con vencimiento hasta el 26 de septiembre de 2020. Sin embargo, el 26 de abril de 2019 -según el representante de los tenedores de bono Serie I y Serie J-, la firma ligada a la familia Martínez pago por adelantado la totalidad del crédito con BTG Pactual.
- Abril 2020: Operador se acoge a proceso de reorganización judicial
- Ante su delicada situación financiera, la empresa de casinos inició un Procedimiento de Reorganización Judicial el 24 de abril con el fin de poder hacer frente a los acreedores, reestructurar sus pasivos, fijar un calendario de pagos acorde a los flujos proyectados y recuperar la normalidad operacional.
- Mayo 2020: Firma solicita prorrogar junta de acreedores
- Un plazo adicional para concretar su reorganización solicitó Enjoy en mayo de este año, pidiendo extender el plazo de la junta de acreedores que estaba programada para inicios de junio en 30 días más. Así, la reunión quedó pactada para el próximo el 20 de julio.
- Junio 2020: Enjoy solicita acogerse al Capítulo 15
- La firma solicitó a los tribunales de Estados Unidos que se reconozca en ese país el proceso de reorganización judicial que la empresa lleva en Chile y en la que busca reestructurar pasivos por US$ 465 millones. Con ello, es la segunda compañía chilena en recurrir a la legislación de quiebras de EEUU tras Latam.
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