ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Industria

Cleary Gottlieb: los casos emblemáticos de la firma global detrás de la reestructuración de Latam

Es el mismo estudio legal que asesoró a la aerolínea chilena en su asociación con Delta. También, guió a Argentina, Grecia y Puerto Rico en sus procesos de deuda.

Por: María Gabriela Arteaga

Publicado: Lunes 1 de junio de 2020 a las 04:00 hrs.

abogados

Aerolíneas

estudio

Latam

leyes

quiebras

El futuro de Latam Airlines Group está en manos de cuatro firmas de asesoría legal en Estados Unidos con experiencia en reestructuración organizacional y financiera. Dos de ellas ya han trabajado directamente con empresas de la industria, cuando éstas se han visto en la necesidad de acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EEUU.

Por su parte, Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP -conocida como Cleary Gottlieb- figura como la principal representante del “Consejo de deudores” y ya tiene experiencia trabajando con la compañía de bandera chilena.

Imagen foto_00000004

Y es que, desde el 27 de septiembre de 2019, asesoró al grupo en su asociación estratégica con la estadounidense Delta, un proceso que reunió por primera vez a las principales aerolíneas de América del Norte y América Latina.

Como parte de ese acuerdo, Delta adquirió una participación del 20% en Latam por US$ 1.900 millones.

En esta oportunidad, la firma internacional de abogados con sede en Nueva York, se ha dispuesto a conducir a la empresa de la familia Cueto para redimensionar sus operaciones al nuevo entorno de demanda, dados los efectos del Covid-19, y reorganizar sus balances. Todo esto en coordinación con Claro & Cia. como representante en Chile.

Cleary Gottlieb -fundada en 1946- se está encargando directamente de la presentación, ejecución, negociación y finalización del proceso que podría tomar alrededor de 18 meses y que comenzó la semana pasada.

Los casos de Cleary

Si bien la firma ha estado detrás de numerosos casos de reestructuración de deuda y también se desempeña como asesora de fusiones y adquisiciones alrededor del mundo, hay algunos procesos que llaman la atención y que han marcado su historia.

Argentina, Grecia, Walt Disney, Deutsche Telekom y hasta Google figuran entre sus clientes.

En 2012, un informe de Reuters apuntó que, en 30 años, “la empresa se ha convertido en asesora legal de referencia para los países” en dificultades financieras. “En los últimos cinco años ha representado a Grecia, la República del Congo y Costa de Marfil”, escribió la agencia.

A ello se suma la asesoría que le hizo a Argentina, en 2005, en el marco de la reestructuración de su deuda de US$ 81.800 millones. Siete años después representó a Grecia en su proceso y en el mayor intercambio de bonos de la historia.

En 2014, trabajó con Puerto Rico, para la renegociación de su deuda pública de US$ 72 mil millones.

La situación de Alsacia

Latam no es su único cliente con presencia en Chile. “En 2014, las empresas de transporte público Alsacia y Express se reestructuraron en EEUU a través de un pre-packaged agreement; un proceso de reorganización más corto, análogo al procedimiento de reorganización simplificada de Chile, que duró pocos meses”, explicó a DF Isaac Stevens, profesor de Derecho de la Universidad Diego Portales.

Con esa modalidad, primero se alcanza un acuerdo con los acreedores y, luego, lo valida en el tribunal.

El caso de Latam se ajusta al mecanismo tradicional del Capítulo 11, en el que se inicia el caso ante el juez, se formula un plan para los acreedores, eventualmente se apueba el plan y luego se solicita la confirmación al tribunal. “Es difícil, por no decir imposible, que el caso de Latam tenga una duración similar, pues son procedimientos distintos”, dijo Stevens.

Los otros asesores

También se diferencia del proceso chileno en que en muchos casos suelen primar las variables legales. En EEUU, explicó a DF una fuente conocedora del proceso, las variables financieras y económicas tienen tal peso que involucran asesores legales y financieros trabajando de la mano.

Por ello, Latam también contrató al estudio Togut, Segal & Segal, para ver los conflictos que puedan surgir. Este grupo trabajó con American Airlines, desde noviembre de 2011, hasta diciembre de 2013, cuando emergió del proceso.

En tanto, en el ámbito financiero, estarán FTI Consulting y PJT Partners. La primera es una firma independiente de asesoría comercial global y además asesora a la colombiana Avianca.

La historia y los hitos de la crisis

Lan comenzó en 1929, año en que se creó la Línea Aérea Nacional de Chile.
En 1989, el gobierno vendió 51% a inversionistas nacionales y a Scandinavian Airlines System.
En 1994, los actuales controladores –la familia Cueto- y otros accionistas compran la empresa.
En 2011, la compañía firma acuerdos vinculantes con la brasileña Tam.
En 2012, nació Latam Airlines Group. Y en 2014, surge Latam, una nueva marca que adoptaron Lan, Tam y sus filiales.
En 2019, fracasa el intento de aliarse con American Airlines, Iberia y British Airways.
En septiembre de ese año, la aerolínea se asocia con Delta Air Lines, la cual adquirió el 20% de sus acciones.
2020
A inicios del año, las restricciones de movilización que surgieron por el Covid-19, llevaron a la empresa a reducir un 95% sus operaciones para evitar mayores contagios.
El 15 de mayo, Latam confirmó el despido de 1.400 trabajadores en unidades de Chile, Colombia, Ecuador y Perú para reducir costos por el impacto del coronavirus.
El 25 de mayo, Latam decide acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos, con el objetivo de iniciar su reestructuración operacional y financiera.
El 26 de mayo, la empresa informa a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) en Chile que no cumpliría con sus obligaciones financieras. Por ello, repartiría dividendos correspondientes al ejercicio de 2019 a sus accionistas, previstos para ser pagados el 28 de mayo de 2020.
El 28 de mayo, el CFO de la empresa, Ramiro Alfonsín Balza, se presenta ante el tribunal de Nueva York y presenta los alegatos.

ARTICULOS RELACIONADOS

Viajes entre Chile y EEUU caen 4,5% en mayo y la industria teme por cancelación de visas y efecto Trump

Los sectores más golpeados con el alza de las contribuciones y los que asumen la mayor carga fiscal

Senado despacha fraccionamiento pesquero a Ley y la industria reafirma que vendrán acciones legales

<p>El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, llega a las instalaciones de Irvin Works de US Steel Corporation en West Mifflin, Pensilvania, EEUU, el viernes 30 de mayo de 2025. </p>

Japonesa Nippon Steel cierra estratégica compra de rival estadounidense US Steel por US$ 14.100 millones

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Chile, Perú y México, los mercados latinoamericanos más golpeados por la guerra entre Israel e Irán

DF SUD

Argentina: fiscales niegan prisión domiciliaria para Cristina Fernández

DF SUD

Tras comprar filiales de Telefónica en tres países, Millicom redefine su presencia en la región y podría avanzar en nuevos mercados

Cultura

Paolo Bortolameolli: “Independiente del formato, la música es lo más importante”

Cultura

Basílica de los Sacramentinos en peligro

Glocal

Gira de Trump por el Golfo: jets, megadeals y halagos

Laboral & Personas Construcción Innovación y Startups Entre Códigos Salud Fondos de Inversión

Laboral & Personas

Justicia manda a capacitación a empresa minera por no respetar el derecho a la lactancia materna

Juzgado laboral respaldó a una trabajadora que pidió ser reubicada para poder ejercer su derecho. La compañía escaló el tema a la Corte de Apelaciones, la cual rechazó su solicitud.

Laboral & Personas

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

Laboral & Personas

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Laboral & Personas

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Laboral & Personas

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Laboral & Personas

Justicia manda a capacitación a empresa minera por no respetar el derecho a la lactancia materna

Laboral & Personas

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

Laboral & Personas

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Laboral & Personas

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Laboral & Personas

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Construcción

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Urbanistas solicitaron escalar el caso al Ministerio Público y al CDE para que abra una investigación al ente comunal.

Construcción

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Construcción

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Construcción

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Construcción

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Construcción

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Construcción

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Construcción

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Construcción

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Construcción

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Andrés Baehr, fundador y managing partner de Savia Ventures.

Innovación y Startups

El abogado chileno que lidera un fondo de capital de riesgo en México

Tras pasos por BHP y Engie, Andrés Baehr fundó Savia Ventures en 2023, que invierte en startups de impacto ambiental y en el que participan conocidos aportantes chilenos.

Helena Núñez, CEO de Longevifoods. Foto: María José Aragonés. Foto: María José Aragonés.

Innovación y Startups

Startup chilena lanzará snack contra el envejecimiento en 2026

Innovación y Startups

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

La casa de Bluey, una de las producciones de BeFun.

Innovación y Startups

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Francisco Sáez, cofundador y CEO de Patentia.

Innovación y Startups

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Innovación y Startups

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Innovación y Startups

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Consuelo Mengual, directora legal del Coordinador Eléctrico. Rebeca Zamora, socia de HD y head de Compliance. Loreto Silva, socia del Estudio Bofill Escobar Silva Abogados. Juan Ignacio Correa, socio-líder de Correa Squella. Macarena Montt, asociada senior Guerrero Olivos.

Entre Códigos

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

Un actor clave en la discusión de políticas públicas, que recupere su relevancia y fortalezca los estándares éticos de la profesión, son parte de los retos que asoman.

Entre Códigos

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Entre Códigos

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Entre Códigos

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Entre Códigos

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Entre Códigos

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

Entre Códigos

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Entre Códigos

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Entre Códigos

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Entre Códigos

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Salud

Samsung está creando una plataforma para que los pacientes compartan datos con los médicos tratantes

Intensificará la competencia en la carrera por la atención médica impulsada por la tecnología.

Salud

¿Las empresas privadas pueden despedir a trabajadores que viajan con licencia médica? La Corte Suprema tendrá la última palabra

Salud

"El primer impulso es decir ‘echémoslos a todos’ (…) Pero las personas tienen derecho a un sumario”: ministra de Obras Públicas, Jessica López, por caso de licencias médicas

Salud

El 80% de los proyectos hospitalarios concesionados sufren retrasos, postergando el ingreso de más de 3.700 camas al sistema de salud

Multinacionales

UHG recibe cuatro ofertas por activos de Empresas Banmédica, dice Reuters: Patria, Grupo Auna, Christus Health y Acon Investments

Salud

Samsung está creando una plataforma para que los pacientes compartan datos con los médicos tratantes

Salud

¿Las empresas privadas pueden despedir a trabajadores que viajan con licencia médica? La Corte Suprema tendrá la última palabra

Salud

"El primer impulso es decir ‘echémoslos a todos’ (…) Pero las personas tienen derecho a un sumario”: ministra de Obras Públicas, Jessica López, por caso de licencias médicas

Salud

El 80% de los proyectos hospitalarios concesionados sufren retrasos, postergando el ingreso de más de 3.700 camas al sistema de salud

Multinacionales

UHG recibe cuatro ofertas por activos de Empresas Banmédica, dice Reuters: Patria, Grupo Auna, Christus Health y Acon Investments

Fondos de Inversión

Caso Factop: Tribunal suspende investigación a ejecutivos imputados de LarrainVial por un año

La medida fue en acuerdo entre la firma y la Fiscalía. Deberán cumplir una serie de condiciones, como por ejemplo, no ser formalizados por nuevos delitos y concretar recompra de cuotas del fondo investigado.

De izq a der: el CEO del DCV, Rodrigo Roblero, el presidente del directorio del DCV, Guillermo Tagle, y el director del DCV, Sergio Concha.

Fondos de Inversión

DCV tras comprar RiskAmerica: “Sumará una plataforma especializada en valorización de carteras”

Fondos de Inversión

Firma de asesoría CIO Invest se estrena en gestión de activos con primer fondo de inversión en capital privado

Venturance invierte en Talana desde 2021.

Fondos de Inversión

Fondo de Venturance prepara venta de su posición mayoritaria en startup Talana

Fondos de Inversión

Sartor: liquidador denuncia no pago de pólizas de seguros por $ 7.600 millones ejecutadas a raíz del caso

Fondos de Inversión

Caso Factop: Tribunal suspende investigación a ejecutivos imputados de LarrainVial por un año

Fondos de Inversión

DCV tras comprar RiskAmerica: “Sumará una plataforma especializada en valorización de carteras”

Fondos de Inversión

Firma de asesoría CIO Invest se estrena en gestión de activos con primer fondo de inversión en capital privado

Fondos de Inversión

Fondo de Venturance prepara venta de su posición mayoritaria en startup Talana

Fondos de Inversión

Sartor: liquidador denuncia no pago de pólizas de seguros por $ 7.600 millones ejecutadas a raíz del caso

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Reconocimiento al compromiso de Santander con sus clientes

Destacada participación de Santander en los premios Salmón

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Los casos de Cleary

La situación de Alsacia

Los otros asesores

La historia y los hitos de la crisis

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Viajes entre Chile y EEUU caen 4,5% en mayo y la industria teme por cancelación de visas y efecto Trump

Los sectores más golpeados con el alza de las contribuciones y los que asumen la mayor carga fiscal

Senado despacha fraccionamiento pesquero a Ley y la industria reafirma que vendrán acciones legales

Japonesa Nippon Steel cierra estratégica compra de rival estadounidense US Steel por US$ 14.100 millones

LO MÁS LEÍDO

Los sectores más golpeados con el alza de las contribuciones y los que asumen la mayor carga fiscal

Familia de Horst Paulmann solicita la “anonimización” del proceso judicial de apertura de testamento del empresario

Contribuciones: Consejo para la Transparencia da al SII un plazo de 10 días para que informe cómo fija los avalúos de inmuebles

Santander Chile se adjudica mayor cantidad de fondos en licitación que permitirá reducir dividendo de nuevas viviendas

Caso Factop: Tribunal suspende investigación a ejecutivos imputados de LarrainVial por un año

Enami lanza licitación para explorar potencial geológico de área minera ubicada al sur de Vallenar

Menor sorpresa para el mercado si gana Tohá y diferentes efectos si triunfa Jara: la visión de JP Morgan sobre las primarias

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Chile, Perú y México, los mercados latinoamericanos más golpeados por la guerra entre Israel e Irán

Argentina: fiscales niegan prisión domiciliaria para Cristina Fernández

Tras comprar filiales de Telefónica en tres países, Millicom redefine su presencia en la región y podría avanzar en nuevos mercados

Paolo Bortolameolli: “Independiente del formato, la música es lo más importante”

Basílica de los Sacramentinos en peligro

Gira de Trump por el Golfo: jets, megadeals y halagos

Justicia manda a capacitación a empresa minera por no respetar el derecho a la lactancia materna

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Justicia manda a capacitación a empresa minera por no respetar el derecho a la lactancia materna

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

El abogado chileno que lidera un fondo de capital de riesgo en México

Startup chilena lanzará snack contra el envejecimiento en 2026

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

El abogado chileno que lidera un fondo de capital de riesgo en México

Startup chilena lanzará snack contra el envejecimiento en 2026

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera