La economía de la zona del euro creció más de lo estimado inicialmente a finales del año pasado, impulsada por el gasto de los consumidores y las inversiones de las empresas.
El Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre aumentó 0,2% respecto a los tres meses anteriores, según datos publicados este viernes. Corresponde al doble del ritmo informado anteriormente.
No obstante, representa una marcada ralentización del impulso ante la incertidumbre dentro y fuera de sus fronteras. Los vacíos políticos en las dos naciones más grandes, Alemania y Francia, pesaron sobre el sentimiento incluso antes de la reelección del presidente de EEUU, Donald Trump. Sus continuas amenazas desde sobre el comercio y la seguridad global auguran más problemas en el futuro.
Las exportaciones y las importaciones ambas cayeron 0,1% en el cuarto trimestre. El consumo privado, el gasto público y las inversiones aumentaron, pero también fueron todos significativamente más débiles que en los tres meses anteriores.
Economía reforzándose
Esa visión coincide con las nuevas previsiones del Banco Central Europeo (BCE). La entidad ayer rebajó sus perspectivas de crecimiento de este año al 0,9% y las del próximo al 1,2%, argumentando la debilidad de las exportaciones y el persistente bajo rendimiento de las inversiones, en gran parte debido a las disputas arancelarias y las dificultades para juzgar las políticas de Trump.
El BCE también redujo las tasas de interés en un cuarto de punto. Fuentes cercanas al banco dijeron que ese probablemente sería el último recorte directo y que las negociaciones en la reunión de abril sobre qué hacer serán duras.
El crecimiento salarial se suavizó en el cuarto trimestre, lo cual ofrece garantías de que la inflación seguirá moderándose. Los datos publicados este viernes por el BCE mostraron que la remuneración por asalariado aumentó un 4,1% respecto a hace un año, por debajo del 4,5% del periodo anterior.
Aunque la presidenta Christine Lagarde dijo el jueves que el objetivo de precios del 2% solo se alcanzará a principios de 2026, el BCE sigue considerando que el proceso de desinflación está “bien encaminado”. La inflación de los servicios, vigilada de cerca por el banco, ya descendió en febrero.
Mucho dependerá de los avances que hagan los gobiernos europeos en la concreción de aviones para financiar enormes inversiones en defensa y, en el caso de Alemania, también en infraestructuras, en respuesta al brusco giro de la política exterior de EEUU.
Por otra parte, Eurostat declaró que el crecimiento del empleo se moderó en el cuarto trimestre, hasta el 0,1% desde el 0,2% de los tres meses anteriores.
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