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Acción de Cencosud cae a su mínimo en más de un año tras anuncio de "operación Carrefour"

Hoy los papeles de la firma ligada a Horst Paulmann cayeron 3,56% a $ 2.537,3 cada uno.

Por: Diario Financiero Online | Publicado: Lunes 22 de octubre de 2012 a las 16:21 hrs.
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Una negativa reacción en bolsa ha tenido el anuncio de parte de Cencosud de adquirir Carrefour Colombia por un monto cercano a los US$ 2.600 millones.

Hoy los papeles de la firma de retail cayeron 3,56% y arrastraron al cierre negativo de la bolsa local (fueron los terceros que más perdieron), a $ 2.537,3 cada uno, lo que los ubica en su menor nivel desde el 4 de octubre de 2011. 

Pese a ello sus títulos fueron los más transados del mercado nacional con $ 12.866 millones.

El anuncio que la firma ligada al empresario Horst Paulmann hizo el viernes de que levantará US$2.500 millones con la emisión de bono y aumento de capital, también sembró la preocupación de las AFP. 

Precisamente, las Administradoras de Fondos de Pensiones, entidades que a septiembre de este año tenían invertidos US$ 2.783,83 millones en acciones (más otros US$ 578,3 millones en bonos), están viendo cómo los ratios del grupo liderado por Horst Paulmann quedarán en niveles de stress, además de la posibilidad de perder el investment grade (lo que implica un bajo riesgo de impagos, que los hace obtener mejores condiciones de financiamiento) con el que cuentan desde 2010.

Otro hecho que no gusta a los inversionistas es el precio de compra, ya que pagar US$ 2.600 millones por una compañía que genera un Ebitda de US$ 100 millones al año es considerado demasiado alto.

Además, varios creían que Cencosud comenzaría un período de cosecha de sus inversiones, aumentos de capital y emisiones de bonos de por medio para financiar la expansión, lo que quedó descartado tras la operación.

Aunque el holding local va a emitir bonos por US$ 1.000 millones (próximos 90 días) y US$ 1.500 de aumento de capital (enero-febrero 2013) para evitar esta posible baja en la clasificación, lo cierto es que el mercado lo mira con escepticismo.

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