Mercados
Analizando el 2011
Por: Equipo DF
Publicado: Lunes 26 de diciembre de 2011 a las 05:00 hrs.
Pablo Lamarca,
Director y manager
de Trading Acciones USA
Las bolsas de EEUU destacan por sus retornos en relación al mundo. El DOW, NASDAQ y esperemos el S&P muestran resultados positivos o neutro de 5,1%, 2,2% y -0,3% al jueves 22/12. Los restantes mercados negativos salvo Indonesia.
EL MSCI global - 9% y los mercados emergentes casi -20%. Alemania -17%, Japón -17,6% y Hong Kong -19% a la misma fecha. Chile -14% o -23% según se mida en pesos o dólares.
Analizando el S&P por sectores, destacan salud +9,8%; servicios básicos +13,7% y productos de consumo masivo con el 10%.
Sectores neutros lo fueron Energía 2,7%, tecnológico 0,7% y consumo discrecional con 3,8% y, por último, entre los sectores más negativos están el financiero -17,9% y materiales -11,4%.
Los sectores defensivos vuelven a estar representados por compañías de alto dividendo y de demanda básica como lo son salud, luz, agua y consumo masivo básico. Los siguientes índices siguen dichos sectores: IXJ, XLU, XLP
El año termina con el índice VIX en 21, por sobre los 17,75 con que inició el año, pero muy debajo de la media del 2º semestre que supera 30 puntos y, del máximo de 48.
La baja es coincidente con el alza en el sentimiento del consumidor que informa la U. de Michigan y que marcó 69,9 en diciembre, con un alza sucesiva de 15 puntos desde Agosto.
Revisando las operaciones realizadas en Trading Acciones USA durante 2011 destaca el trabajo con opciones, tanto venta de ellas a través de puts y covered calls como compra de calls.
Dichas operaciones permitieron más que contrarrestar la baja por nuestra alocación en materiales y financiero.
Las primas aún no ajustan la menor volatilidad y por ello seguimos vendiendo puts con la condición básica de que si son ejecutadas, esta lo serán bajo el precio mínimo del año 2011. Analice hacerlo en UMDD, UPRO, DRN y TNA.