El mercado global de las ofertas públicas iniciales (OPI) muestra una gran volatilidad en medio de un contexto mundial donde se busca el equilibrio por las complejidades geopolíticas y porque más del 50% de los países del mundo tendrá elecciones este año, según el último informe "Global IPO Trends Q2 2024" de EY.
En el primer semestre del año, hubo una caída del 12% en el número de empresas que se abrieron en bolsa a nivel global, y se registró una reducción de 16% en los ingresos con respecto a este mismo periodo del año anterior.
A pesar de la caída, el estudio arrojó que en América y EMEIA (Europa, Medio Oriente, India y África), este mercado ha tomado más fuerza, mientras que en la región de Asia-Pacífico las aperturas en bolsa siguen débiles.
De acuerdo con el socio líder de Estrategia y Transacciones de EY Chile, Fernando Parga, "en América hubo un crecimiento importante durante el primer semestre de este año, impulsado principalmente por EEUU".
El gigante norteamericano pasó de generar ingresos por apertura en bolsa desde los US$ 10,7 mil millones en el primer semestre de 2023 a US$ 17,8 mil millones en el mismo periodo de 2024, lo que representó un aumento del 67%.
El ejecutivo sostuvo que, en la primera mitad del año, los sectores industriales, tecnológicos y de materiales lideraron la emisión de ofertas públicas iniciales en el mundo.
En tanto, "los sectores de tecnología, salud y ciencias de la vida e industriales encabezaron las clasificaciones de ingresos por IPO, con Estados Unidos atrayendo la mayor parte de estos sectores", agregó Parga.
De acuerdo al socio de EY, en los últimos dos años, el mercado de OPI ha visto un cambio significativo en la manera en que los inversionistas priorizan la sostenibilidad financiera y la rentabilidad de las nuevas empresas cotizadas, mostrando un enfoque más selectivo en un contexto de condiciones monetarias restringidas e incertidumbres en el mercado.
"En respuesta a este enfoque cambiante del inversionista, las empresas que consideran la opción pública están enfatizando cada vez más sus métricas de ingresos y rentabilidad y sus planes para lograr un crecimiento sostenible".
El peso de ScaleX
En nuestro país no hay una apertura bursátil desde 2019, cuando se abrió en bolsa Cencosud Shopping. Según Parga, desde ese año, una serie de factores ha afectado el clima de inversión, tales como la pandemia, el aumento de la inflación y las alzas en las tasas de interés. A nivel local destacó el estallido social y los procesos constitucionales.
"Estos elementos han creado un entorno desafiante para las nuevas ofertas públicas iniciales, desalentando a las empresas a ingresar al mercado de valores, lo que hace que nuestro mercado bursátil sea menos atractivo para inversionistas y empresarios en comparación con otras plazas", aseguró el ejecutivo.
En cuanto a una reactivación del sector, Parga no prevé una recuperación inmediata, sin embargo, afirmó que hay startups chilenas que han manifestado públicamente su intención de generar una apertura en bolsa en el futuro.
"Posiblemente, podría representar una oportunidad en este sector para compañías que ya han cumplido rondas previas de financiamiento una vez que mejore el mercado de capitales. La creación de la iniciativa ScaleX es un indicio de que en Chile se busca potenciar el acceso de financiamiento para este segmento", planteó Parga.
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