La magnitud del retroceso, en medio de las altas expectativas del mercado respecto de la actividad en lo que resta de 2026, puso la mirada en la reacción de las autoridades económicas y, especialmente, sobre el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, quien ha asegurado que durante el segundo semestre tendrá lugar un punto de inflexión en la trayectoria de la economía. El jefe de la billetera fiscal insistió en sus expectativas de repunte -“no ha cambiado en absoluto es nuestra perspectiva de lo que viene. Lo que estamos viendo son puras noticias positivas hacia adelante”-, aunque anticipó una revisión a la baja en la proyección del PIB para este año, y que el próximo informe de Finanzas Públicas “va a tomar cuenta de ello”.
En este contexto, otra prueba de fuego para la conducción económica será el presupuesto 2027, que se encuentra en plena preparación en Hacienda con miras a su envío al Congreso durante el mes de septiembre. Quiroz puso paños fríos al respecto indicando que “como nuestras perspectivas de crecimiento a futuro no han cambiado, no nos pone presión”.
La reforma al mercado de capitales
Concretado el primer gran objetivo del gobierno de Kast en materia económica con la Ley de Reconstrucción, ahora el foco en materia de reactivación está puesto en la reforma al mercado de capitales.
En las vísperas de su envío al Congreso a inicios de la próxima semana, han tomando forma los ejes de este proyecto que tiene entre sus grandes objetivos facilitar el acceso a la vivienda y atraer inversión extranjera, en tanto apunta a generar una mayor actividad en el sistema financiero con la generación de instrumentos que potencien el desarrollo de un mercado secundario de créditos, así como flexibilizar la Tasa Máxima Convencional para generar mayores nivel de mayor competencia. Asimismo, persigue activar la dinámica en el mercado bursátil buscando recuperar la profundidad que el mercado perdió tras los retiros de las AFP.
En materia de acceso a la vivienda, establece un subsidio al pie creando un incentivo estatal de ahorro, y también crea un fondo de recompra de carteras de créditos administrado por BancoEstado para inyectar liquidez y bajar las tasas de interés en viviendas de hasta UF 6.000.
Para aumentar la inversión extranjera, propone disminuir las trabas tributarias mediante la revisión o eliminación de exigencias como el trámite del RUT para inversionistas externos, el impuesto de retención del 4% y el impuesto de timbres y estampillas en operaciones financieras. En cuanto a la ganancia de capital, analiza llevar a 0% el impuesto a los beneficios obtenidos en la bolsa por la venta de acciones para incentivar la inversión.
La frase de la semana
"En estos tres años, si no hacemos las cosas como corresponde, nos van a pasar la cuenta (...) Nuestro adversario es mucho más grande que la izquierda”. PRESIDENTE JOSÉ ANTONIO KAST, en su discurso en el Foro de Madrid.
El nuevo rayado de cancha para las AFP
La publicación de la versión definitiva del régimen de inversión de los fondos generacionales -que reemplazarán a los multifondos de las AFP a partir de abril de 2027- por la Superintendencia de Pensiones abrió un nuevo capítulo para el sistema con la instalación de un nuevo esquema de 10 fondos generacionales. Estos agruparán a los afiliados por rangos etarios de manera automática, y reducirán gradualmente el nivel de riesgo de sus inversiones a medida que se acerquen a la jubilación. Considera un fondo inicial para menores de 35 años, ocho fondos intermedios por cohortes de cinco años y un fondo de consolidación para las personas mayores de 75 años.
Para las administradoras, establece carteras de referencia para medir el desempeño de las AFP, con bandas de tolerancia más amplias que regulan los premios o castigos a las administradoras según su rentabilidad.
Entre las estimaciones del impacto de este nuevo marco, JPMorgan señaló que el cambio otorga mayor espacio para asumir riesgo en las primeras etapas de la vida laboral, lo que podría traducirse en una mayor demanda estructural por renta variable chilena y que, si en la construcción de sus nuevas carteras las AFP se aproximan a la parte alta de las bandas permitidas, podría haber entradas en acciones locales superiores a los US$ 7 mil millones.
El plan “Se busca dueño”
El anunciado plan del gobierno para vender activos inmobiliarios prescindibles tomó cuerpo esta semana con el lanzamiento de la campaña para un primer grupo de 37 propiedades en venta bajo el plan “Se busca dueño”. La lista de inmuebles va desde una propiedad en la zona del centro de esquí La Parva, una casa en La Reina, departamentos en Puente Alto y un terreno de $ 25.000 millones en Vitacura, hasta terrenos industriales en Puerto Seco (Calama) y La Negra (Antofagasta).
La estrategia a cargo de Bienes Nacionales se fijó como meta la enajenación de más de 230 activos (con una recaudación estimada de US$ 73 millones), de los cuales US$ 48 millones corresponden a un conjunto de 159 inmuebles que serán subastados en licitaciones públicas. Y las 75 propiedades restantes serán vendidas de manera directa ya que ingresaron al patrimonio fiscal en calidad de herencias vacantes.
Ley de protección de datos
El martes, el gobierno ingresó al Congreso, por el Senado y con suma urgencia, el proyecto que modifica la Ley 21.719, que regula la protección y el tratamiento de los datos personales y crea la Agencia de Protección de Datos Personales, con el objetivo de postergar por el plazo de un año su entrada en vigencia, originalmente fijada para el 1 de diciembre próximo.
Además, la propuesta que revisarán las comisiones de Hacienda y Constitución del Senado, eleva de tres a cinco los integrantes del Consejo de la Agencia de Protección de Datos, los que tendrán “dedicación exclusiva” durante su gestión.
El estreno de SKY Holding Chile
Esta semana se concretó uno de los negocios más relevantes del año. El lunes, el presidente ejecutivo de SKY Airlines, Holger Paulmann, informó a los colaboradores que se había cerrado el intercambio de acciones entre SKY y Abra Group. Con esta operación, la aerolínea chilena quedó integrada al holding, que ya reúne a Avianca y GOL Linhas Aéreas, además de contar con una inversión estratégica en Wamos Air.
La transacción implicó el traspaso de la propiedad de SKY a una nueva sociedad, SKY Holding Chile, que también estrenó directorio. Paulmann asumió la presidencia, acompañado por Adrián Neuhauser, Manuel Irarrázaval, Octavio Bofill y Pablo Guerrero.
Ripley sale de Parque Arauco
En medio del plan de remodelación de su emblemática sede en Kennedy, Parque Arauco reconvertirá su ala más antigua: llegará a 500 locales y abrirá la mayor tienda Paris de Chile. Entre las implicancias del rediseño están la salida de Ripley, la habilitación de un espacio de 16.500 m² para la firma de la familia Paulmann, y la transformación de otros 11.000 m² en cerca de 70 locales destinados a incorporar nuevas marcas.
Para el caso de la multitienda ligada a la familia Calderón, el cierre de su local en el mall se suma a otras salidas de ubicaciones en el sector oriente de la capital: a inicios de 2025, materializaron el cese de su tienda en el Mall Alto Las Condes y este año bajaron definitivamente la cortina en Mallplaza Los Dominicos.
Cambios en Falabella Retail
Falabella volvió a mover sus principales fichas ejecutivas. El grupo informó que Tomás Platovsky asumirá el próximo 1 de octubre como gerente general corporativo de Falabella Retail, posición desde la cual estará a cargo de las operaciones de tiendas por departamento en Chile, Perú y Colombia.
El ejecutivo reemplazará a Francisco Irarrázaval, quien dejará la compañía el 30 de septiembre, tras seis años al frente de Falabella Retail. Platovsky es actualmente gerente general de Falabella Retail Chile y acumula 19 años de trayectoria dentro de la compañía.
En su nueva posición tendrá la responsabilidad de liderar el próximo ciclo de crecimiento del negocio regional.
Fin a la era Olmedo
Antes de lo previsto, este jueves se definió la nueva conformación del Consejo Directivo del Coordinador Eléctrico Nacional, ente clave para la operación del sistema eléctrico.
El elegido para presidir fue Humberto Espejo, consejero desde 2021, con más de 30 años de trayectoria en la industria. El nombramiento marca el cierre del ciclo de Juan Carlos Olmedo, quien lideraba la instancia desde 2018 y no podía extender su permanencia tras su reelección en 2021.
En paralelo, se designaron como nuevos consejeros de la entidad a Claudia Rahmann y Eric Ahumada.
Richard von Appen abre la carrera por la CPC
La carrera por suceder a Susana Jiménez al frente de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC) dio su primer paso formal esta semana.
A poco más de tres meses de la elección que renovará la conducción de la principal organización empresarial del país, Richard von Appen -presidente de Ultramar y extimonel de la Sociedad de Fomento Fabril- formalizó su interés por asumir la presidencia de la multigremial para el período 2027-2028.
Pero la candidatura de quien lideró la Sofofa hasta 2023 no tiene la cancha despejada, ya que existiría interés de otras figuras por entrar en carrera. Entre los nombres que circulan se ha mencionado a Antonio Walker (SNA), al exministro Félix de Vicente; a Patricio Donoso (expresidente de la CChC), y a Luis Felipe Gazitúa (presidente de Bicecorp y Entel y consejero de Sofofa). En paralelo, el comité ejecutivo analiza permitir la reelección de los futuros presidentes.
Visita de Milei
La visita del Presidente argentino, Javier Milei, a La Moneda duró apenas 41 minutos, lapso en el que se reunió con su par José Antonio Kast en un encuentro que no concluyó con declaraciones públicas, pero sí con un comunicado conjunto. En ese texto, ambos mandatarios llamaron a fortalecer la integración y a dar por superadas las controversias generadas por dichos de personeros de las fuerzas armadas trasandinas que instaban a una supuesta administración compartida del estrecho de Magallanes.
Sin margen a interpretaciones, reafirmaron que su régimen jurídico se rige por los tratados de 1881 y 1984, plenamente vigentes, que establecen la soberanía de Chile sobre la totalidad del estrecho. Eso sí, el comunicado no hizo referencia al decreto firmado en 2021 por el entonces Presidente Alberto Fernández, que calificaba a ese paso marítimo como un “espacio compartido”.
Orionx cierra operaciones
Un remezón en industria financiera provocó el anuncio de cierre definitivo de las operaciones de la plataforma de intercambio y custodia de criptoactivos, Orionx SpA.
El motivo de la inquietud del mercado es la denuncia de desviaciones de criptoactivos en custodia por parte de dos socios y exejecutivos -el exgerente de tecnología, Joaquín Díaz y el exgerente general, Roberto Zibert- que generó un descalce por más de US$ 7 millones.
La empresa presentó una querella criminal contra ambos apuntando al delito de administración desleal. En este marco, Orionx pausará todas sus operaciones y suspenderá los retiros de clientes con el objeto de implementar un plan de restitución.
EEUU e Irán reanudaron ataques
Estados Unidos lanzó una nueva oleada de ataques contra objetivos iraníes en torno al estrecho de Ormuz, mientras que Irán respondió con un ataque con misiles balísticos contra instalaciones militares estadounidenses en Jordania, marcando así una nueva jornada consecutiva de ofensivas entre ambos países, sin que ninguna de las partes dé señales de ceder terreno en esta crucial vía marítima.
La tensión bélica impulsó nuevamente los precios del petróleo: el Brent subió 4,5% (US$ 94,52) y el WTI avanzó 5% (US$ 90,03), en medio de temores por interrupciones en el suministro.
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