Análisis del Central ratifica cambio en expectativas sobre tasas

Ayer por la tarde, el Banco Central publicó los antecedentes Reunión de Política Monetaria que se realizará hoy. El informe constata que en el último mes las principales novedades se han originado en el ámbito interno.

En febrero, dice el instituto emisor, las distintas medidas de inflación subyacente confirmaron un ritmo de aumento más rápido que lo observado hacia el último trimestre del 2011, mientras que los precios de frutas y verduras presentaron movimientos, que contrastan con su patrón estacional habitual.

Por otro lado, pese a que la actividad de enero mostró una tasa de crecimiento anual mayor a la de meses previos, su velocidad de expansión disminuyó.

En lo externo, con ciertos vaivenes, se sigue apreciando una situación más calmada en los mercados financieros y las proyecciones de crecimiento mundial no muestran nuevas correcciones significativas. El precio del petróleo, en todo caso, ha vuelto a aumentar.

Las novedades del escenario macroeconómico han incrementado las expectativas de mercado de inflación de corto plazo -las expectativas de mediano plazo se mantienen en torno a 3%- y han modificado las de la Tasa de Política Monetaria (TPM). Así, ahora se incorpora la posibilidad de que la tasa no registre nuevas bajas. Para esta reunión, la totalidad de los analistas espera una mantención.

Respecto a la Inflación, el instituto emisor tomó razón del 0,4% en febrero (4,4% anual), cifra por sobre lo anticipado por el consenso del mercado. Las mayores alzas se registraron en la subclase de transporte de pasajeros y multimodal y las verduras y carnes, frescas y congeladas.