Croacia se une hoy a la Unión Europea, transformándose en el miembro número 28 del bloque y el primero en unirse desde que lo hicieron Rumania y Bulgaria en 2007. La adhesión ocurre cuando su economía y la de la UE están sufriendo el impacto de la recesión global y de la crisis de la eurozona.
Este será el quinto año consecutivo en que la economía croata ha fracasado en registrar un crecimiento positivo, mientras que se pronostica que la UE experimentará por segundo año una recesión. La economía croata es más desarrollada que muchos de los miembros que se unieron en 2004 y 2007, con lo que los indicadores claves comenzarán desde una base más elevada.
Los croatas no están entusiasmados con la adhesión: una encuesta de Gallup Balkan Monitor en febrero mostró que sólo un 29% de ellos apoyaba la membresía. En las elecciones para el Parlamento Europeo en abril, la participación fue de 20,8%, la segunda más baja de la historia para elecciones de este tipo en cualquier país.
Quizás el impacto inmediato más marcado se verá en la balanza de pagos. Es probable que el efecto del ingreso a la UE sea negativo, lo que a su vez afectará al crecimiento. Al acceder al bloque, Croacia tendrá que dejar el Tratado de Libre Comercio de Europa Central (Cefta, su sigla en inglés), que incluye a todos los países de la ex Yugoslavia que no son miembros de la UE, Albania y Moldova. Las firmas croatas que exporten a estos mercados claves (que representaron 21% de los envíos totales en 2012) ahora enfrentarán aranceles, importantes en algunos casos. Aunque hay potencial de que estos mercados sean reemplazados por algunos de la UE, Croacia ha tenido un acuerdo de libre comercio con el bloque desde 2002, por lo que es poco probable que sea un beneficio a corto plazo.
Cifras fiscales pobres
Las cifras fiscales y de deuda de Croacia son pobres para los estándares de un mercado emergente. La deuda del sector público ha crecido desde la crisis financiera, de 29,3% del PIB en 2008 a 53,7% en 2012, y pronosticamos que superará el límite del tratado de Maastricht de 60% del PIB en 2015. Incluyendo la deuda garantizada públicamente, el ratio ya traspasó este umbral en 2012, llegando a 65,4% del PIB. Pronosticamos que el déficit fiscal llegará a 4,2% del PIB este año, y no se espera que caiga debajo del límite de Maastricht de 3% del PIB para 2017. S&P y Moody’s recientemente rebajaron la calificación de deuda soberana de Croacia a basura, aunque no anticipamos ningún problema para Croacia en financiar su déficit actualmente.
Croacia deberá formar parte del procedimiento de déficit excesivo en cuanto entre a la UE, con lo que será obligada a demostrar cómo llevará el déficit a 3% del PIB dentro de un período de tiempo establecido. Cuando Croacia inicie los pasos para acceder a la eurozona, la Comisión tendrá más poder para influenciar en la política fiscal croata, pero eso está lejano. Croacia cumple sólo con uno de los cinco criterios de Maastricht para entrar al bloque de la divisa (la deuda en relación al PIB pronto será incumplida).
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