Los agentes de la Bolsa de Santiago se lanzaron a borrar los descuentos de las llamadas "sociedades cascada" este jueves, tras las noticias de reestructuración de SQM y salida de Julio Ponce, mientras en el plano internacional, Wall Street resintió los achaques de Tesla, también previo a un reporte laboral clave. Hoy se supo que Donald Trump mantuvo una esperada conversación telefónica con su homólogo chino, Xi Jinping.

El S&P IPSA de la Bolsa de Santiago bajó 0,3% a 8.145,59 puntos. Pero el mayor dinamismo se concentró fuera del índice, tras conocerse que se reformará la estructura holding de SQM, y que Julio Ponce saldrá de la propiedad.

Con ello se desató una serie de compras sobre las acciones de las cascadas. Norte Grande (18,53%), Oro Blanco (18,21%) y Nitratos (13,4%) lideraron los retornos de toda la bolsa. Son títulos de baja liquidez, y por lo tanto, más propensas a movimientos erráticos. SQM-B (0,46%) subió moderadamente.

"El valor de SQM es indiferente a lo que pase en las sociedades de sus controladores", dijo a DF el subgerente de estudios de renta variable local de BICE Inversiones, Aldo Morales. "Lo único que podría pasar es que efectivamente se revaloricen -que es lo que estamos viendo- en base a un valor más cercano a lo que efectivamente deberían transar, consistente con el valor que tienen las acciones de SQM. Probablemente ahí habrá un proceso de valorización, y en base a eso después se irán fusionando cada una de las cascadas", explicó.

"Al reducirse el número de sociedades de seis a dos, tal como dice el hecho esencial, en la operación debería desaparecer parte del castigo al que son transadas, y por ello suben de precio, de acuerdo con los cálculos que haya hecho cada inversionista. Asimismo, la simplificación de las sociedades cascada hace que se simplifique el gobierno corporativo, y por ello podría mejorar la percepción sobre la evaluación del mismo", planteó el gerente de estudios de Renta 4, Guillermo Araya.

La idea de una reestructuración de las cascadas no es nueva, ya que viene rumoreándose desde hace algunos años en el mercado, pero sin mayor certeza sobre el momento en que ocurriría.

Bolsas internacionales

En Wall Street, al final de una jornada altamente volátil, el Nasdaq cayó 0,83%, el S&P 500 perdió 0,53% y el Dow Jones se redujo 0,25%. El Nasdaq fue arrastrado por el desplome de Tesla (-14,27%), en tanto la relación entre Elon Musk y Trump se ha deteriorado en medio de las abiertas críticas del empresario contra el proyecto fiscal del gobierno. Incluso, Trump propuso poner fin a los contratos y subsidios gubernamentales de Musk.

Por el lado europeo, el continental Euro Stoxx 50 ganó 0,1% y el FTSE 100 de Londres creció 0,11%. El Banco Central Europeo (BCE) haya recortado su tipo oficial, algo que ya estaba descontado. En Asia, el Hang Seng hongkonés saltó 1,07% y el CSI 300 de China continental ganó 0,23%, pero el japonés Nikkei disminuyó 0,51%.

En general la jornada estuvo marcada por la noticia de que Trump habló por teléfono con Xi Jinping, logrando avances en torno a la disputa sobre las exportaciones de tierras raras, uno de los temas clave en discusión, según afirmó el mandatario. Se esperaba que ambos líderes conversaran para destrabar las negociaciones comerciales en curso. Sigue habiendo incógnitas sobre lo discutido en la llamada, que Trump calificó como "muy buena".

En cuanto a la renta fija, las tasas cortas del Tesoro sufrieron fuertes alzas, revirtiendo las caídas de la jornada anterior. Mañana viernes se publicará en EEUU la lectura de mayo del reporte de nóminas no agrícolas, tasa de desempleo y salarios promedio, usualmente un punto de apoyo clave al momento de calibrar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.