Mercados
Celfin proyecta “banda natural” para el dólar entre $ 490 y $ 520 en los próximos meses
En la corredora ven que aunque la volatilidad debería continuar, la demanda de cobre y la estabilidad de EEUU evitarán desplome de divisa.
Por: Equipo DF
Publicado: Miércoles 14 de diciembre de 2011 a las 05:00 hrs.
Por José Manuel Duarte
El mundo estará más estable durante 2012 de lo que se ha visto este año, al menos en América Latina y EEUU, lo que restará volatilidad al mercado de divisas. Esa es la conclusión a la que llega el gerente de moneda extranjera de Celfin Capital, Francisco Schneider, luego de mirar los fundamentos que se prevén para el próximo año, con la región creciendo a tasas saludables y con China aún demandando cobre.
Así, las presiones tanto al alza como a la baja en el dólar no serán tan fuertes como las que se vieron durante este año. “Lo que vemos es que aunque la tasa de crecimiento de China es menor a la esperada, igual sigue siendo casi de dos dígitos, lo que es súper importante. Y lo más probable es que se mantenga, lo que hace que haya una demanda importante de cobre, lo que lógicamente repercute en el dólar”, afirma Schneider.
Sin embargo, éste no sería el único factor que daría soporte a la divisa, ya que su propio país estaría en una posición más favorable hacia adelante. “Vemos que EEUU va a crecer en el orden de 2% y con una estabilidad mayor que el resto de las economías, a lo que se suma una tasa de interés que va a estar esencialmente plana”, señala el ejecutivo.
Lo anterior llevaría a la formación de una banda natural en el precio del dólar, en cuanto a que no existen presiones para que caiga demasiado, pero a su vez la incertidumbre de la zona euro evitarán que la moneda se aprecie sobremanera. Así, “el tipo de cambio debería estar en el rango que vemos hoy, de entre $ 490 y $ 520”, explica Schneider, agregando que sólo una debacle de proporciones - como que se disolviera el euro o un derrumbe en la demanda del cobre- provocarían una correción significativa.
Monedas refugio
Schneider aclara que aunque en algún momento se puso en duda la capacidad del dólar de ser un refugio, las otras divisas -como el mismo euro o el franco suizo- no contaron con la suficiente liquidez para dar soporte a los inversionistas que buscaban alternativas. Así, las mejores perspectivas que tiene hoy la economía estadounidense frente al Viejo Continente recuperaron para el dólar su estatus de referente.
Con ello, durante el próximo año la divisa continuará siendo el gran refugio monetario para el mundo, pero más que por apreciación, por la estabilidad que mostraría. “EEUU demostró que puede salir adelante, que puede inyectar liquidez al mercado”, explica el ejecutivo.
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