La industria de los fondos de inversión no sabe de crisis y pese a las incertidumbres que acusa el mercado, sus activos y fondos siguen aumentando. Así lo demuestran las cifras del sector al primer trimestre del año publicadas por la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi).
Actualmente este mercado está compuesto por 34 administradoras, las que en total operan 223 fondos públicos llegando a marzo a administrar todas ellas activos por $ 8.951 mil millones. Esta cifra significa un aumento en los tres primeros meses del año de $ 263 mil millones, es decir un 3%, mientras que sube sobre el 9% si se toma en dólares. Con ello contabiliza diez meses seguidos de crecimientos en moneda local.
Entre los motivos que explicarían este incremento, según Acafi, está la consolidación que ha experimentado la industria en los últimos años, además de que estos instrumentos se han transformado en una buena alternativa de inversión en tiempos de volatilidad.
Durante el periodo se crearon 24 nuevos fondos de inversión, “lo que demuestra la tendencia que ha habido en el último tiempo en cuanto a un fuerte crecimiento en nuevos fondos de inversión disponibles para los inversionistas”.
En el último año y medio se han creado 115 nuevos fondos, por lo que en ese periodo se ha duplicado este tipo de instrumentos.
El aumento del capital privado
Dentro de los tipos de fondos destaca la participación que tienen los de capital privado, con cifras que llegan a US$ 3.191 millones, lo que equivale al 23,9% del total de la industria.
Estos instrumentos han registrado un aumento significativo en el número de fondos vigentes a través del tiempo, alcanzando los 57 a marzo, un aumento de 46 fondos respecto de diciembre de 2004 (en los últimos tres años aumentó en 36).
Compass Group, Nevasa HMC y LarrainVial son las principales administradoras con US$ 1.474 millones en conjunto, lo que representa un 46,20% de los activos de los fondos de capital privado.
luis alberto letelier, presidente de acafi: Chile es líder en exportación de servicios financieros
- ¿A qué se debe el crecimiento que ha tenido la industria en el último tiempo?
- A la consolidación y maduración de la industria nacional de fondos, tanto en instrumentos como de administradores locales, y a los cambios legales que se han producido en los últimos años. Gracias a estas modificaciones y nuevas normas que se han emitido, hemos logrado posicionar a Chile como líder regional en la exportación de servicios financieros.
Asimismo, en periodos de desaceleración o de cierta incertidumbre económica, estos instrumentos representan una buena alternativa, gracias a la diversificación de su cartera relación riesgo/retorno.
- ¿Cómo proyecta lo que queda de 2016?
- Nuestra agenda ha estado enfocada en impulsar fuertemente el desarrollo de la industria de activos alternativos. Además, hemos apoyado fuertemente la idea de adecuar las normas vigentes para que los fondos de pensiones puedan aumentar su participación en este tipo de activos.
- ¿Qué oportunidades se presentan para la industria este año?
- De aprobarse la inversión en activos alternativos podremos ver un alto crecimiento de la industria en esta categoría. También vemos una gran oportunidad en el desarrollo del venture capital nacional, en donde Chile tiene importantes ventajas comparativas y actores sumamente atractivos. Y finalmente nuevos proyectos de infraestructura pueden significar una puerta interesante.
- ¿Qué necesidades regulatorias existen?
- Una de las principales es la modificación en la definición de inversionistas institucionales, la que incluiría a fondos extranjeros y que se traduciría en la posible llegada a invertir en fondos chilenos.
Otro tema pendiente es la mejora en la regulación de fondos de inversión como alternativa de APV, el ya mencionado cambio en los límites de fondos de pensiones para invertir en activos alternativos, y finalmente la norma de acreditación para continuar aumentando la transparencia y profesionalización de los administradores de fondos fiscalizados por la SVS.
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