El presidente ejecutivo de Valeant echó mano a todos sus recursos para elevar su oferta por Salix en US$ 1.000 millones ayer, poniendo un precio de US$ 15.800 a la farmacéutica gastrointestinal, y frustrar una contraoferta de última hora de un antiguo protegido.
La batalla por Salix es otro signo de la carrera por consolidar la industria a nivel mundial. Casi US$ 70 mil millones en acuerdos en la industria farmacéutica y biotecnológica han sido anunciados en lo que va de año, según Thomson Reuters, más del doble del nivel de actividad de 2014.
Mike Pearson dijo que estaba "comprometido a conseguir este trato" cuando Valeant elevó su oferta en efectivo por Salix desde los US$ 158 por acción a los US$ 173. La oferta, acordada por el directorio de Salix, superó por poco otra en efectivo y acciones de Endo, valorada en US$ 172,50 a precio del viernes, llevando a la compañía más pequeña a retirarse de la carrera.
La semana pasada Endo coló un trato acordado en US$ 158, convirtiendo a su presidente ejecutivo Rajiv De Silva en un rival de Pearson. Hace dos años era uno de los ejecutivos de mayor confianza del presidente de Valeant.
Valeant no detalló sus planes para el financiamiento de la oferta más alta. Ya ha colocado un bono basura de US$ 10.100 millones -el segundo más grande registrado- y un mayor aumento de la deuda supondría saltarse la orientación de la Reserva Federal sobre el apalancamiento. Una persona cercana a la situación sugiere que la compañía podría recurrir a dos de sus mayores inversionistas, los magnates de los fondos de cobertura Bill Ackman y Jeff Ubben.
Alrededor de una hora después de que Valeant elevara su oferta, Endo, la farmacéutica basada en Dublín, retiró la suya que consistía en 14.607 de sus acciones y US$ 45 en efectivo por papel.
Salix también acordó aumentar el "break fee" -la cantidad que debe pagar a Valeant si abandona la transacción- de US$ 100 millones a US$ 450 millones como parte del acuerdo modificado. La oferta revisada de Valeant representa un premio de 43,9% sobre el precio de las acciones de Salix antes de las discusiones públicas de adquisición.
La transacción incrementaría modestamente las ganancias de Valeant en 2015, dijo la compañía, e impulsaría sus beneficios de 2016 en más de 20%.
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