La impactante trayectoria de Nvidia Corp. esta semana está destinada a pasar a los libros de récords. La tercera empresa más valiosa del mundo ha sumado un total de US$ 329.000 millones en valor, superando el récord de un solo día que había establecido repetidamente en los últimos meses.
El repunte del 13% se produce un día después de que una caída del 7% eliminara más de US$ 193.000 millones de la empresa, lo que continúa una racha de volatilidad que hace que incluso activos notoriamente turbulentos como Bitcoin parezcan sólidos.
Solo en julio, las acciones sufrieron caídas que representan cuatro de las ocho mayores pérdidas de capitalización de mercado, según datos compilados por Bloomberg.
La volatilidad se produce en un momento en que los inversores se enfrentan a una violenta rotación de las acciones tecnológicas en alza hacia las empresas rezagadas que se beneficiarían de los recortes de tipos de la Reserva Federal. El fabricante de chips subió un 150% en los primeros seis meses del año antes de que una inflación mejor de lo esperado avivara las apuestas de que el banco central recortaría los tipos tan pronto como en septiembre.
Los inversores se quedaron con los beneficios obtenidos con las apuestas en inteligencia artificial y los volcaron a bancos y empresas cíclicas. La rotación se aceleró hace una semana, cuando el gasto en inteligencia artificial de Alphabet Inc. dejó a los inversores preocupados por la posibilidad de que los beneficios tardaran en llegar. Esas preocupaciones se aliviaron un poco después de que Advanced Micro Devices Inc. diera un pronóstico optimista sobre sus esfuerzos en inteligencia artificial, lo que provocó una nueva oleada de inversiones en tecnología.
“La volatilidad de Nvidia muestra lo confundidos que están los inversores en este momento”, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co. “Les preocupa que la enorme inversión de capital en IA no genere el tipo de retorno de la inversión que la gente ha estado esperando durante el año pasado”.
Las oscilaciones se ven exacerbadas por eventos específicos de empresas y sectores, como los resultados de AMD y la promesa de Microsoft Corp. de gastar millones en su infraestructura de inteligencia artificial. Las noticias macroeconómicas, especialmente sobre el momento de los recortes de tasas de la Reserva Federal y las tensiones geopolíticas, también impulsan movimientos en todo el mercado que envuelven incluso a las empresas más grandes.
"El anuncio de Microsoft de un mayor gasto de capital, impulsado principalmente por las demandas relacionadas con la nube y la IA, fortalece la perspectiva de ventas a corto plazo de Nvidia", dijo el analista de Bloomberg Intelligence Kunjan Sobhani.
Meta Platforms Inc., otra gran empresa tecnológica que invierte miles de millones de dólares en inteligencia artificial, tiene previsto presentar sus resultados tras el cierre de los mercados el miércoles. Los inversores del propietario de Facebook esperan que pueda hacer un mejor trabajo que Microsoft y Alphabet a la hora de convencerlos de que estas elevadas inversiones rendirán dividendos más pronto que tarde.
Si bien grandes acciones como Microsoft y Apple Inc. han tenido grandes días en el mercado bursátil luego de importantes catalizadores, Nvidia está produciendo cada vez más oscilaciones pronunciadas en función de los sentimientos más amplios.
Los inversores “temen que la historia de la inversión de capital pueda desvanecerse”, dijo Maley. “Sin embargo, también saben que NVDA todavía lo está haciendo muy bien y que el FOMO todavía juega un papel cada vez que las acciones rebotan después de una caída significativa”.
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