Por M. B.
Distintos puntos de vista existen al interior de las familias Marín, Hornauer y Pérez Cruz -controladoras del holding eléctrico CGE- respecto de qué hacer con su filial de generación, Enerplus. Al interior de la firma existen dos visiones: vender los activos o buscar un socio que inyecte capital.
Según cuentan cercanos, quienes están a favor de sumar un socio lo hacen considerando que la filial genera utilidades para el holding. Además, porque tienen proyectos de generación aprobados que podrían seguir sumando valor. Por ello, se inclinan por un socio que traiga capital para hacer frente para una cuantiosa inversión en carpeta, entre ellos, la central hidroeléctrica Ñuble, que demandaría unos US$ 300 millones, lo que no rentaría sino hasta unos 4 años después de iniciada la construcción.
A eso, dicen cercanos al grupo, se suman otros proyectos, como la central Tinguiririca, que se maneja con dos escenarios: de 30 MW -lo que agrada más a parte del directorio- o de 60 MW.
En tanto, los que optan por vender lo harían considerando los mismos argumentos: que la filial genera utilidades y que son buenos proyectos, lo que haría atractiva su venta.
Así, con ambos argumentos sobre la mesa, favoreciendo a las dos posiciones, el directorio habría optado por la venta, en una operación que lidera JP Morgan. De hecho, para ayer se esperaba la entrega de las ofertas, donde los interesados irían desde SN Power, Duke Energy, Origin y Empresas Públicas de Medellín (EPM).
En paralelo la firma conversaría con GDF Suez Energy.
En las negociaciones en curso, conocedores de la operación señalan que el precio es el tema central, pues CGE apuntaría a recibir un piso de US$ 400 millones, entre otras cosas para recuperar los US$ 280 millones que pagó por los activos de Ibener en 2009.
Con todo, fuentes de la operación aseguran que las tasaciones que han hecho los que participan del proceso valúan los activos hasta en un máximo de US$ 300 millones.
Fuentes del grupo aseguran que dichas estimaciones son bajas, considerando lo atractivo de la cartera.
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