Ésta debe ser la primera vez en años que el sistema previsional se toma la agenda por completo. El problema está en que lo hace en un momento en el cual se espera que el PIB se expanda 1,7% en 2016 -según la última proyección del FMI, y la economía enfrenta un cobre afectado por el fin del “superciclo” de los commodities.
Por ello es que el resultado del informe encargado por el Ministerio de Hacienda a un grupo de expertos, para determinar si el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) es sostenible en el tiempo, era esperado por muchos.
Después de todo, el salto que experimentó desde 2006 -cuando fue creado-, hasta este año es notable: de partir en poco más de US$ 600 millones, actualmente se empina sobre los US$ 9.214 millones, según los datos a junio publicados por el Ministerio de Hacienda.
Pero la principal razón es otra: éste cumple ya diez años acumulando rentabilidades, además de la inyección de recursos por parte del Estado, tras lo cual, legalmente, se abre la posibilidad a partir de 2017 de comenzar a hacer retiros con el fin de financiar las obligaciones fiscales derivadas del Sistema de Pensiones Solidario -que comprende la pensión básica solidaria de vejez, la pensión básica solidaria de invalidez, aporte previsional solidario de vejez y el aporte previsional solidario de invalidez-.
Esto, en términos simples, se traduce en que a partir del próximo año se podrán sacar del FRP el equivalente a unos US$ 570 millones.
Y el resultado del estudio es positivo: considerando distintos escenarios posibles, que abarcan desde variables como el precio del cobre, a la evolución del desempleo y otros, éste sigue siendo sustentable.
Según explica Pablo Castañeda, doctor en Economía de la Universidad de Boston y director del Master en Economía Financiera de la Universidad Adolfo Ibañez, y quien forma parte de este equipo consultor -junto a Rubén Castro, Eduardo Fajnzylber, Juan Pablo Medina y Félix Villatoro-, el documento fue entregado recientemente a la Dirección de Presupuestos, comenzando ahora la etapa de comentarios, para que luego sea dado a conocer por la Dipres.
“Los cálculos que se hicieron fueron considerando un escenario en el que el fisco retirara todo lo que le permite la ley, y encontramos que el fondo es sustentable. Es decir, sigue cumpliendo con los objetivos que se plantearon en su origen”, afirma el experto (ver recuadro).
Respecto del destino específico que tengan los retiros -que se pueden realizar anualmente-, Castañeda explica que el Ministerio de Hacienda cuenta con cierta discrecionalidad, aunque siempre teniendo en cuenta el contexto de la regla de gasto estructural, lo cual se traduce en que, por ejemplo, caigan las necesidades de emitir deuda por parte del Estado para financiar su aporte al Pilar Solidario.
Aterrizando la importancia de ese monto
Pero considerando el actual escenario del debate previsional, ¿cuál es la importancia que tendrían esos casi US$ 570 millones adicionales? Si tenemos en cuenta que en 2015 el fisco destinó unos US$ 1.800 millones a financiar el Pilar Solidario, esto quiere decir que, para esa partida, se podría contar con aproximadamente 34% más de recursos a partir de enero próximo.
“Haciendo ficción -porque Hacienda decide el destino de ese dinero-, si alguien propusiera aumentar los beneficios del Pilar Solidario, y dijera que se van a usar parte de los recursos que están disponibles para cumplir con estas promesas, perfectamente eso podría ir acompañado de un informe del Departamento de Presupuesto que diga que, efectivamente, se pueden fondear promesas nuevas con las reglas actuales que hace el fisco a este fondo”, comenta Castañeda.
En la misma línea, los recursos que estarán disponibles a partir de 2017 alcanzarían para financiar, completamente, la creación de una AFP estatal. Esto es teniendo en cuenta las estimaciones del ex superintendente de Valores y Seguros, Álvaro Clarke, quien sostuvo anteriormente en entrevista con Diario Financiero que la inversión estaría en el rango entre los US$ 500 millones y US$ 750 millones.
Y en ese sentido, Castañeda reafirma que será el Ministerio de Hacienda el que defina los usos, ya que la regla de gasto estructural define el gasto y lo que se retire del FRP agrega una fuente adicional de ingresos que aporta, por ejemplo, a reducir la necesidad de endeudamiento en el extranjero.
Las tres iniciativas que buscan subir pensiones más allá del Pilar Solidario
Más allá de que los beneficiarios del Pilar Solidario son los más afectados en términos de los montos de las pensiones, esta es una realidad que se extiende a todos los segmentos. Y es que entre los factores que afectan en esta materia están las lagunas previsionales realidad trasversal, si se considera que sólo un 17% cumple con haber cotizado por más de 30 años.
Por eso entre los especialistas, así como hay consenso de que para el lago plazo es necesario aumentar la edad de pensión y el porcentaje de cotización, también están de acuerdo en que para mejorar las pensiones que hoy entrega el sistema es necesario ir más allá del Pilar Solidario.
En este punto, fueron al menos tres las alternativas adicionales que se expusieron ante la Comisión Bravo, instancia que se enfocó principalmente en la necesidad de ampliar los beneficios del Pilar Solidario, admeás de proponer el fin a la opción de pensión de retiro programado -que entregan hoy las AFP-, así como unificar las tablas de mortalidad entre hombres y mujeres.
Entre las otras propuestas están la implementación de los seguros de longevidad, el desarrollo de los seguros para personas en situación de dependencia, además de ofrecer la opción de renunciar a la herencia en el retiro programado a cambio de un incremento en la pensión.
Las primera, desarrollada por la ex superintendenta de Pensiones Solange Berstein, contempla el pago de un seguro mediante el aumento de 1% de las cotizaciones, que permita cubrir el riesgo de "longevidad". De este modo, los fondos acumulados en la AFP sirven para financiar la pensión hasta los 85 años, ya que a partir de esa edad comience a correr el mencionado seguro.
Mientras, la segunda propuesta presentada por la Asociación de Aseguradores de Chile, no implica un mayor monto a todo evento, pero sí la cobertura o entrega de una pensión adicional en el caso de aquellos jubilados que entren en una situación de dependencia, que permita cubrir esos mayores gastos.
La última propuesta mencionada la expuso AFP Habitat, y contempla un incremento de 30% en la pensión para los que opten por no dejar herencia.
El funcionamiento del fondo
Constituido en medio del boom del cobre
En 2006, cuando el precio del cobre rondaba los US$ 4 la libra, se decidió crear el Fondo de Reserva de Pensiones. Bajo la administración del entonces ministro de Hacienda, Andrés Velasco, se destinaron unos US$ 604,5 millones a su constitución.
Sus objetivos
El FRP fue creado para complementar el financiamiento de obligaciones fiscales derivadas de la pensión básica solidaria de vejez, la pensión básica solidaria de invalidez, el aporte previsional solidario de vejez y el aporte previsional solidario de invalidez.
Cómo se determina la inyección de recursos
Conforme a la ley de Responsabilidad Fiscal, el FRP se incrementa cada año en un monto mínimo equivalente al 0,2% del PIB del año anterior. Si el superávit fiscal efectivo es superior a 0,2% del PIB, recibe un aporte máximo de 0,5% del PIB.
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