FMI ve un mayor riesgo de deflación en algunas economías

La inflación global podría debilitarse por la debilidad de la demanda, indicó el Fondo Monetario Internacional (FMI), que ve un incremento de los riesgos de deflación en algunas de las economías del G20.

"Si el crecimiento fuera menor de los esperado para algunos países, algunos de ellos podrían caer en la deflación, con unas consecuencias dañinas para la deuda", indicó el FMI en un documento, presentado la semana pasada en México.

Precisamente hoy, el multimillonario George Soros, en el Foro Económico Mundial de Davos, se refirió a este riesgo, a raíz de la política de Angela Merkel en la gestión de la crisis. "Alemania dicta una política que se traduce en una espiral de deudas con consecuencias deflacionarias", indicó.

Un comportamiento de deflación en Europa podría ser uno de los motivos que llevara al Banco Central Europeo (BCE) a poner en marcha políticas monetarias de expansión cuantitativa como las que ha efectuado la Reserva Federal estadounidense, es decir, emitir más dinero.

La deflación es una de las expresiones más temidas por los analistas. Su secuencia tiene unos efectos devastadores sobre la economía. Suele ser así: al caer los precios, se reducen los ingresos de las empresas. Como los costos de producción no disminuyen, las compañías recortan la inversión y el empleo. Así que cada vez es más pequeña la masa salarial y también la demanda, lo que implica menos ventas.

En diciembre, la inflación en la zona euro bajó una décima respecto al mes anterior y se situó en el 2,7%. Pese a la caída, los precios están por encima del objetivo del BCE, del 2%.