A más de un mes de que el bono CorpGroup Banking (CGB) entrara oficialmente en default tras no pagar cerca de US$ 17 millones correspondientes al pago semestral de intereses de la emisión de deuda a diez años por US$ 500 millones y que vence en 2023, las negociaciones con los tenedores continúan.
Cercanos al proceso de negociación detallan que es inminente que la compañía controlada por la familia Saieh presente en los próximos días una propuesta de reestructuración de la deuda a los bonistas, entre los más destacados, LarrainVial, Compass, MBI, Consorcio y Fynsa.
Quienes conocen de las tratativas, si bien manifiestan que no es una negociación que será de la noche a la mañana, mencionan que CGB desearía dar por cerrado antes de fin de año el proceso.
En las últimas reuniones con los bonistas, CorpGroup se ha centrado en presentar el estado del negocio de Banco Itaú, ya que la familia Saieh tiene el 26,5% de la entidad y mediante la distribución de dividendos paga a los bonistas. Los tenedores matizan que hasta el momento no se ha hecho ninguna oferta concreta sobre cómo se va pagar la deuda.
El 7% de las acciones clave de la negociación
No obstante, fuentes cercanas mencionan que una de las principales alternativas que está barajando sería repactar la deuda original, con nuevos plazos y tasas. Esto, pues la tasa de 6,75% estaría muy lejos de los actuales tipos de interés que se ofrecen en el mercado. Mientras que en el plazo de la deuda, CGB ha explicado en reiteradas oportunidades a los bonistas que el negocio de fusión entre Corpbanca e Itaú no dio los resultados esperados tras la fusión, por lo que se necesitaría más tiempo para poder pagar la deuda que vence en tres años más.
Una de las grandes demandas de los bonistas, es que CGB entregue una propuesta. Quienes conocen a la familia Saieh, aseguran que siempre cumple con sus compromisos y por ello, una posibilidad que ha surgido en las últimas semanas es vender una parte del 7% de sus acciones de Banco Itaú para hacer caja.
Sin embargo, esta operación requeriría de tiempo para que el precio de la acción se recupere y pueda retornar a niveles cercanos previos a la pandemia. Esto, puesto que las acciones han perdido un 48,39% en lo que va del año, según datos de la Bolsa de Santiago.
Desde el mercado explican que este 7% de las acciones de CGB es clave, ya que se encuentra libre de cualquier prenda y estaría avaluado en cerca de US$ 100 millones al precio actual de las acciones.
¿Quién compraría las acciones? El pacto de accionistas menciona que en caso de que se entreguen dividendos menores a US$ 380 millones, CGB puede vender los papeles a sus socios brasileños quienes están obligados a comprarlos.
Para 2021 está contemplado que el banco no reparta dividendos correspondientes al ejercicio 2020 tras el reconocimiento de un goodwill cercano a US$ 930 millones.
No obstante, otras fuentes señalan "que no se ha conversado esa opción y que se trabaja en una propuesta integral".
A pesar de ello, en la industria recuerdan que la familia Saieh ya ha usado otras cláusulas similares para desprenderse de acciones de Itaú Chile que están establecidas en el pacto de accionistas del banco.
Las negociaciones se han extendido más de los tenedores incluso. Diferentes bonistas indican que CGB les ha informado que también están negociando con Itaú BBA Nassau Branch para repactar los créditos que otorgó por cerca de US$ 300 millones en 2013 y US$ 750 millones en 2014 a CorpGroup con el fin de reordenar financieramente la compañía. Cerca de un 17% de las acciones de CGB en Banco Itaú Chile se encuentran en prenda por estos préstamos.
Mientras tanto, en la Bolsa de Luxemburgo continúa la cotización del bono de CGB que está llegando a transar en 26 respecto al valor par. Los instrumentos de deuda que gozan de buena salud financiera lo hacen en torno a 100.
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