ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Industria

Latam Airlines presenta su plan de reorganización para iniciar el camino para salir del Capítulo 11 y actuales accionistas se diluirán al 0,1%

Ahora, solo resta que el plan sea aprobado u objetado por sus acreedores. En el caso de ser objetado, serán los mismos acreedores quienes presenten un plan de pagos de acuerdo a sus necesidades.

Por: María Gabriela Arteaga

Publicado: Sábado 27 de noviembre de 2021 a las 08:00 hrs.

Chile

empresas

Estados Unidos

Latam

reestructuración

A solo minutos de que se venciera el período de exclusividad, Latam Airlines presentó su plan de reorganización ante el Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Nueva York, una propuesta que venía negociando desde hace meses con acreedores y principales accionistas, y que terminó por definirse esta semana.

A las 21.55 horas de este viernes (hora del este de EEUU, 23:55 de Chile), la aerolínea ingresó el documento ante la Justicia y luego detalló que el plan "describe el camino para que el grupo salga del Capítulo 11, de conformidad con las legislaciones estadounidense y chilena. El plan va acompañado de un Acuerdo de Apoyo a la Reestructuración (RSA, su sigla en inglés) celebrado con el Grupo Ad Hoc de Acreedores de la Matriz, que es el mayor grupo de acreedores no garantizados en estos casos del Capítulo 11, y algunos de los accionistas de Latam".

"El RSA documenta el acuerdo entre Latam, los anteriormente mencionados tenedores de más del 70% de los créditos no garantizados de matriz, y los tenedores de aproximadamente el 48% de los bonos estadounidenses con fecha de 2024 y 2026, y algunos accionistas que tienen más del 50% del capital ordinario", apunta el texto.

Entre estos están Delta Air Lines, Qatar Airways Investment, el grupo Costa Verde, Andes Aerea SpA, Inversiones Pia SpA y Comercial Las Vertientes SpA. Según fuentes conocedoras del proceso, con el documento se decanta que no fue alcanzado un acuerdo con el Comité de Acreedores.

Aun así, la compañía marca su salida del Capítulo 11, un proceso que inició el 26 de mayo de 2020, y evita que otros interesados -como su rival brasileño Azul- propongan alternativas que los lleve a perder mayor control.

Los detalles del plan

En la propuesta, la empresa y sus contrapartes pactaron la inyección de US$ 8.190 millones al grupo mediante una combinación de capital fresco, bonos convertibles y deuda, que permitirán al grupo contar con la apropiada capitalización para ejecutar el plan de negocios.

"El que hayan inyectado nuevo capital significativo en nuestro negocio es muestra de su apoyo y su fe en nuestras perspectivas de largo plazo", escribió en un comunicado Roberto Alvo, CEO de la compañía de bandera chilena.

En el mismo comunicado, la empresa detalló: "Tras salir del proceso, se espera que Latam tenga una deuda total de aproximadamente US$ 7.260 millones y una liquidez de aproximadamente US$ 2.670 millones. El grupo ha determinado que se trata de un nivel de endeudamiento conservador y una liquidez adecuada en un periodo de incertidumbre continua para la aviación mundial, y que dejará al grupo en una mejor posición para futuras operaciones".

En cuanto a la valorización de la firma, en otro documento que fue presentado antes de la madrugada (hora de Chile) a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) se detalla que -como era esperado-, se fijó en US$ 14 mil millones, que para evitar dudas asume la conversión de todas las nuevas notas convertibles. Este enterprise value corresponde al valor comercial de los activos de la aerolínea (aviones, rutas, derechos y posiciones de mercado).

Además, se especifica que las acciones actuales de Latam valen 0,1% de la sociedad.

Por otra parte, la compañía lanzará una oferta por US$ 800 millones en derechos preferentes para sus actuales accionistas.

Luego, habrá tres clases distintas de bonos convertibles: Los bonos convertibles (A) serán entregados a algunos los acreedores no garantizados de la matriz en liquidación por sus créditos permitidos en el marco del plan; los bonos convertibles (B) serán suscritos y adquiridos por los accionistas anteriormente mencionados; y los bonos convertibles (C) serán adjudicados a ciertos acreedores no garantizados a cambio de una combinación de fondos nuevos a Latam y de atender sus créditos, con sujeción a ciertas limitaciones y retenciones por los grupos que participan en el RSA.

Los tramos B y C serán dados en consideración de una nueva contribución de dinero por un importe total de aproximadamente US$ 4.640 millones.

Además, la firma conseguirá US$500 millones en una nueva línea de crédito comprometida conocida como Revolving Credit Facility (RCF) y aproximadamente US$2.250 millones en financiamiento a través de nuevos recursos de deuda

Y es que este esquema contempla una fórmula para compatibilizar la ley chilena -que entrega el derecho preferente para la suscripción de nuevas acciones a los accionistas de la empresa, con los derechos de los acreedores y su interés por participar en esa capitalización- con la ley de Quiebras de EEUU, que protege a los acreedores por sobre los accionistas.

Ahora, solo resta que el plan sea aprobado u objetado por sus acreedores. En el caso de ser objetado, serán los mismos acreedores quienes presenten un plan de pagos de acuerdo a sus necesidades.

Los pasos por venir

Entre enero y febrero de 2022, está previsto que la empresa busque la proporción de votos necesaria para aprobar el plan. La legislación estadounidense exige al menos un voto de la clase para aceptar el plan; cuya aceptación requiere el voto afirmativo del 67% en dólares de cada clase con derecho a voto, y el 50% del número de partes de cada clase con derecho a voto para aprobar el plan.

A partir de enero, se llevará a cabo la audiencia de la Declaración de Divulgación en la que está previsto que la Corte evalúe los materiales y determine si se puede proceder. De ser así, para marzo se realizaría la audiencia de confirmación, en donde el juez evalúa el plan. Si resulta exitoso es, esencialmente, el último hito en el proceso en Estados Unidos.

Ahora bien, desde Latam han indicado que entre marzo y mayo se realizaría un proceso de aumento de capital en Chile, con la aprobación de los accionistas y que incluye el lanzamiento de la oferta de derechos preferentes. Eso sería por unos US$ 800 millones mediante la emisión de acciones ordinarias, que se abrirá a todos los accionistas de acuerdo con sus derechos preferentes, en virtud de la legislación chilena aplicable, y que estará totalmente respaldada por las partes que participan en el RSA.

ARTICULOS RELACIONADOS

CAP crea filial para negocio portuario, donde ya es el tercer operador del país

<p>Planta de Cristalerías en Llay Llay.</p>

Cristalerías de Chile reporta sus resultados del primer trimestre del año

Agrosuper se consolida como la marca de pollo congelado más vendida en Puerto Rico y ahora mira el resto del Caribe

Apple supera por poco las expectativas del mercado mientras el mundo se prepara para el impacto de los aranceles

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

De Victoria’s Secret a Skechers: el desembarco de marcas internacionales en la Argentina de Milei

DF SUD

Galperin pretende seguir los pasos de Musk: quiere trasladar el domicilio de Mercado Libre en EEUU de Delaware a Texas

DF SUD

Lima, nuevamente sede de la final de la Copa Libertadores: ¿cuál es el beneficio económico para la ciudad?

DF MAS

Historias no contadas de Horst Paulmann en voz de sus abogados, arquitectos y asesores

DF MAS

Bitácora de la crisis interna que afectó a Megamedia

DF MAS

Cómo la segunda mayor empresa de portales de trabajo del mundo compró una startup chilena

Laboral & Personas Fondos de Inversión Construcción Innovación y Startups Entre Códigos Somos Financieras

Laboral & Personas

Presidenta de la CPC llama a avanzar en Sala Cuna "corrigiendo algunas falencias" que tiene el proyecto de ley

En cuanto a otras iniciativas, Susana Jiménez, recordó que "las empresas tienen realidades muy distintas según su rubro o tamaño y eso hay que respetarlo, sin imponer regulaciones que podrían incluso perjudicar a quienes se intenta beneficiar".

Laboral & Personas

Remuneraciones es por lejos el principal tema que enfrenta a los trabajadores y sus empleadores

Laboral & Personas

Gobierno y CUT llegan a acuerdo para incrementar el salario mínimo en 3,6% hasta los $ 529.000

Laboral & Personas

Indemnización a todo evento y contratos por hora: Kast presenta sus propuestas en materia laboral

Laboral & Personas

Fuerte baja en la fecundidad y se duplica la población extranjera: lo que dejó la segunda etapa de resultados del Censo 2024

Laboral & Personas

Presidenta de la CPC llama a avanzar en Sala Cuna "corrigiendo algunas falencias" que tiene el proyecto de ley

Laboral & Personas

Remuneraciones es por lejos el principal tema que enfrenta a los trabajadores y sus empleadores

Laboral & Personas

Gobierno y CUT llegan a acuerdo para incrementar el salario mínimo en 3,6% hasta los $ 529.000

Laboral & Personas

Indemnización a todo evento y contratos por hora: Kast presenta sus propuestas en materia laboral

Laboral & Personas

Fuerte baja en la fecundidad y se duplica la población extranjera: lo que dejó la segunda etapa de resultados del Censo 2024

La presidenta de la CMF, Solange Berstein. Foto: Julio Castro

Fondos de Inversión

Presidenta de la CMF y la guerra comercial: “Nos tranquiliza tener una industria financiera sólida”

Solange Berstein destacó que la regulación ha permitido responder a los desafíos globales.

Azul Azul es la concesionaria del club de fútbol Universidad de Chile. Foto: PhotoSport

Fondos de Inversión

Los argumentos de Grupo Sartor para revertir embargo de acciones de Azul Azul en manos del fondo Tactical Sport

Fondos de Inversión

Guerra comercial: fondos mutuos de acciones chilenas protagonizan los mejores retornos en renta variable

Fondos de Inversión

Caso Sartor: CMF designa a Ameris como nuevo liquidador de fondos de deuda en Perú

Fondos de Inversión

Salmonicultura, hoteles e hidrógeno verde: las inversiones en capital privado que mueven a la gestora sureña Südlich

Fondos de Inversión

Presidenta de la CMF y la guerra comercial: “Nos tranquiliza tener una industria financiera sólida”

Fondos de Inversión

Los argumentos de Grupo Sartor para revertir embargo de acciones de Azul Azul en manos del fondo Tactical Sport

Fondos de Inversión

Guerra comercial: fondos mutuos de acciones chilenas protagonizan los mejores retornos en renta variable

Fondos de Inversión

Caso Sartor: CMF designa a Ameris como nuevo liquidador de fondos de deuda en Perú

Fondos de Inversión

Salmonicultura, hoteles e hidrógeno verde: las inversiones en capital privado que mueven a la gestora sureña Südlich

Construcción

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

La obra contempla la construcción de dos torres de 28 pisos, que albergarán 759 departamentos y 16 locales comerciales.

Construcción

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Construcción

Por octava vez, MOP posterga apertura de ofertas de concesión Ruta 5 Chacao–Chonchi y acumula más de 40 meses de retrasos

Construcción

Remezón a inmobiliarias: Dictamen del Sernac obliga a empresas a cumplir las fechas de entrega prometidas en proyectos en verde o blanco

De izq. a der.: Mauricio Varela, Javier Gras y Blas Troncoso.

Construcción

Tras repunte financiero, Socovesa espera lanzar 18 proyectos y busca optimizar su portafolio de suelos en 2025

Construcción

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

Construcción

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Construcción

Por octava vez, MOP posterga apertura de ofertas de concesión Ruta 5 Chacao–Chonchi y acumula más de 40 meses de retrasos

Construcción

Remezón a inmobiliarias: Dictamen del Sernac obliga a empresas a cumplir las fechas de entrega prometidas en proyectos en verde o blanco

Construcción

Tras repunte financiero, Socovesa espera lanzar 18 proyectos y busca optimizar su portafolio de suelos en 2025

Innovación y Startups

G100, corporación de socios y empresarios dedicada a impulsar el emprendimiento, renueva su directorio a 2026

Gloria Tironi asumió la presidencia de la corporación sin fines de lucro y se sumaron Adrián Jofré, Aaron Cassorla, José Miguel Prieto, Andrés Montoya, Sarah Russo y Alejandra Elgueta.

Edificio de viviendas sociales de Tecno Fast en la comuna de Lo Espejo.

Innovación y Startups

Las empresas y tecnologías detrás del plan de viviendas sociales industrializadas

Computación cuántica, biotecnología y biología molecular, entre los proyectos. Foto: ANID

Innovación y Startups

Startup Ciencia otorgó $ 11.398 millones, el monto más alto desde su creación en 2020

Roger Larach (R2) y Marco Nannipieri (Uber Eats).

Innovación y Startups

Fintech R2 se asocia con Uber Eats para otorgar créditos a restaurantes en Chile

Roberto Camhi, emprendedor e inversionista ángel. Foto: Pablina Salinas

Innovación y Startups

Roberto Camhi: La sobrevalorización de startups fue alentada por inversionistas, medios “y una búsqueda excesiva por ser unicornio”

Innovación y Startups

G100, corporación de socios y empresarios dedicada a impulsar el emprendimiento, renueva su directorio a 2026

Innovación y Startups

Las empresas y tecnologías detrás del plan de viviendas sociales industrializadas

Innovación y Startups

Startup Ciencia otorgó $ 11.398 millones, el monto más alto desde su creación en 2020

Innovación y Startups

Fintech R2 se asocia con Uber Eats para otorgar créditos a restaurantes en Chile

Innovación y Startups

Roberto Camhi: La sobrevalorización de startups fue alentada por inversionistas, medios “y una búsqueda excesiva por ser unicornio”

Luis Prieto junto a Jorge Bermúdez. Foto: Pablina Salinas

Entre Códigos

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Los detalles del plan

Los pasos por venir

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

CAP crea filial para negocio portuario, donde ya es el tercer operador del país

Cristalerías de Chile reporta sus resultados del primer trimestre del año

Agrosuper se consolida como la marca de pollo congelado más vendida en Puerto Rico y ahora mira el resto del Caribe

Apple supera por poco las expectativas del mercado mientras el mundo se prepara para el impacto de los aranceles

LO MÁS LEÍDO

Nueva York pierde US$ 9.200 millones en ingresos por masiva migración de contribuyentes hacia Florida

Imacec: actividad económica vuelve a crecer en marzo con una expansión que supera las expectativas

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Agrosuper se consolida como la marca de pollo congelado más vendida en Puerto Rico y ahora mira el resto del Caribe

Reconversión en centros de salud, notarías y tiendas de conveniencia: el mapa de las exsucursales de la banca

China está evaluando la oferta de EEUU de negociar sobre los aranceles

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

Codelco: “Estamos en un momento crítico de la historia y no podemos repetir el error de no invertir a tiempo”

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

De Victoria’s Secret a Skechers: el desembarco de marcas internacionales en la Argentina de Milei

Galperin pretende seguir los pasos de Musk: quiere trasladar el domicilio de Mercado Libre en EEUU de Delaware a Texas

Lima, nuevamente sede de la final de la Copa Libertadores: ¿cuál es el beneficio económico para la ciudad?

Historias no contadas de Horst Paulmann en voz de sus abogados, arquitectos y asesores

Bitácora de la crisis interna que afectó a Megamedia

Cómo la segunda mayor empresa de portales de trabajo del mundo compró una startup chilena

Presidenta de la CPC llama a avanzar en Sala Cuna "corrigiendo algunas falencias" que tiene el proyecto de ley

Remuneraciones es por lejos el principal tema que enfrenta a los trabajadores y sus empleadores

Gobierno y CUT llegan a acuerdo para incrementar el salario mínimo en 3,6% hasta los $ 529.000

Indemnización a todo evento y contratos por hora: Kast presenta sus propuestas en materia laboral

Fuerte baja en la fecundidad y se duplica la población extranjera: lo que dejó la segunda etapa de resultados del Censo 2024

Presidenta de la CPC llama a avanzar en Sala Cuna "corrigiendo algunas falencias" que tiene el proyecto de ley

Remuneraciones es por lejos el principal tema que enfrenta a los trabajadores y sus empleadores

Gobierno y CUT llegan a acuerdo para incrementar el salario mínimo en 3,6% hasta los $ 529.000

Indemnización a todo evento y contratos por hora: Kast presenta sus propuestas en materia laboral

Fuerte baja en la fecundidad y se duplica la población extranjera: lo que dejó la segunda etapa de resultados del Censo 2024

Presidenta de la CMF y la guerra comercial: “Nos tranquiliza tener una industria financiera sólida”

Los argumentos de Grupo Sartor para revertir embargo de acciones de Azul Azul en manos del fondo Tactical Sport

Guerra comercial: fondos mutuos de acciones chilenas protagonizan los mejores retornos en renta variable

Caso Sartor: CMF designa a Ameris como nuevo liquidador de fondos de deuda en Perú

Salmonicultura, hoteles e hidrógeno verde: las inversiones en capital privado que mueven a la gestora sureña Südlich

Presidenta de la CMF y la guerra comercial: “Nos tranquiliza tener una industria financiera sólida”

Los argumentos de Grupo Sartor para revertir embargo de acciones de Azul Azul en manos del fondo Tactical Sport

Guerra comercial: fondos mutuos de acciones chilenas protagonizan los mejores retornos en renta variable

Caso Sartor: CMF designa a Ameris como nuevo liquidador de fondos de deuda en Perú

Salmonicultura, hoteles e hidrógeno verde: las inversiones en capital privado que mueven a la gestora sureña Südlich

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Por octava vez, MOP posterga apertura de ofertas de concesión Ruta 5 Chacao–Chonchi y acumula más de 40 meses de retrasos

Remezón a inmobiliarias: Dictamen del Sernac obliga a empresas a cumplir las fechas de entrega prometidas en proyectos en verde o blanco

Tras repunte financiero, Socovesa espera lanzar 18 proyectos y busca optimizar su portafolio de suelos en 2025

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Por octava vez, MOP posterga apertura de ofertas de concesión Ruta 5 Chacao–Chonchi y acumula más de 40 meses de retrasos

Remezón a inmobiliarias: Dictamen del Sernac obliga a empresas a cumplir las fechas de entrega prometidas en proyectos en verde o blanco

Tras repunte financiero, Socovesa espera lanzar 18 proyectos y busca optimizar su portafolio de suelos en 2025

G100, corporación de socios y empresarios dedicada a impulsar el emprendimiento, renueva su directorio a 2026

Las empresas y tecnologías detrás del plan de viviendas sociales industrializadas

Startup Ciencia otorgó $ 11.398 millones, el monto más alto desde su creación en 2020

Fintech R2 se asocia con Uber Eats para otorgar créditos a restaurantes en Chile

Roberto Camhi: La sobrevalorización de startups fue alentada por inversionistas, medios “y una búsqueda excesiva por ser unicornio”

G100, corporación de socios y empresarios dedicada a impulsar el emprendimiento, renueva su directorio a 2026

Las empresas y tecnologías detrás del plan de viviendas sociales industrializadas

Startup Ciencia otorgó $ 11.398 millones, el monto más alto desde su creación en 2020

Fintech R2 se asocia con Uber Eats para otorgar créditos a restaurantes en Chile