Un balde de agua fría. Eso significó para muchos la actualización del Informe de Política Monetaria (IPoM) de esta semana, en el que el Banco Central anticipó que durante el tercer trimestre del año la inflación treparía hasta algo por debajo del 13% en doce meses.
Luego de que el mismo miércoles también se conociera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) escaló un 1,2% en mayo frente al mes anterior, el mercado estima que este mes de junio se observaría cierta moderación: la inflación subiría un 0,8% frente al período recién pasado, según la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) publicada por el instituto emisor.
El panorama de la EEE coincide con lo que contemplaban hace una semana los expertos consultados por el Central en la Encuesta de Operadores Financieros (EOF), quienes anticipaban un salto de 0,8% del IPC en el sexto mes del año.
Los economistas prevén que el IPC cierre el año con una expansión de 10%, en línea con lo que anticipa el instituto emisor pero ampliamente por sobre lo proyectado en el ejercicio de mayo, cuando se esperaba un avance de 8,9% para diciembre. El dato es aún más superior al 7,8% estimado en abril.
Para fines del año que viene, la inflación habría bajado a 4,6%, dos décimas por sobre lo previsto en el ejercicio anterior, y todavía ampliamente por sobre del horizonte de 3% que tiene como meta el banco.
Los precios también subirían un 0,8% el mes que viene, y en once meses su expansión sería de 6,5%, de acuerdo al sondeo entre los expertos.
En paralelo, el Banco Central seguiría aplicando -como lo ha adelantado- menores ajustes a la Tasa de Política Monetaria (TPM). En su próxima reunión el ente rector subiría en 50 puntos base la tasa, llevándola al máximo que alcanzaría este ciclo, o sea a 9,5%.
El tipo rector se mantendría en dicho nivel hasta fin de este año, para luego comenzar a descender y en once meses más haber bajado hasta 7,5%, de acuerdo a los economistas encuestados.
El techo contemplado para la TPM sufrió un ajuste desde la encuesta anterior, ya que, el mes pasado, el grupo anticipaba que la reunión de esta semana sería la última en la que el consejo de cinco integrantes del ente rector aplicaría un ajuste al alza a la tasa.
PIB, inversión y consumo
De acuerdo a los expertos, el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) habría trepado 5,2% en mayo, sintiéndose con más fuerza la moderación de la economía. Esto significaría un fuerte descenso desde el avance de 6,9% que registró el indicador durante el cuarto mes del año.
Durante el trimestre en curso, el Producto Interno Bruto (PIB) habría crecido 4,7%, mientras que para el cierre de este año la expansión de la actividad sería de 1,7%, dos décimas por sobre lo anticipado en el ejercicio anterior, y en línea con el rango de 1% a 2% que mejoró esta semana el Central en el IPoM.
Para el año que viene, el crecimiento estimado por el mercado es de 0%, o sea en el techo de lo que proyectó la misma entidad en su ejercicio trimestral publicado el miércoles. También es más bajo que el 0,5% que contemplaba la EEE del mes pasado. Y, para 2024, el alza llegaría a 2%.
El consumo de los hogares crecería 1,3% este año y experimentaría una variación nula en 2023, mientras que para la inversión las caídas que se estiman son más bajas que lo que proyecta el Central: la Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF) se contraería 2,5% este año y 1% el próximo, más optimista que las mermas de 4,8% y 2,2% que contempla el IPoM.
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