El dólar se hundió este jueves, ante un rally de monedas latinoamericanas al mismo tiempo que se revirtió parcialmente la tendencia sell America, después de que un acuerdo entre Estados Unidos y Reino Unido diera señales alentadoras para los inversionistas, y contando con las precauciones de la Reserva Federal como telón de fondo.
La paridad dólar-peso cayó $ 9,21 hasta los $ 937,7 al cierre de la jornada, habiendo partido con un alza a $ 951 seguido en pocos minutos por un giro hacia abajo. El miércoles cerró al alza tras los anuncios de la Fed, aunque captando estas noticias en horas de baja liquidez.
Los mejores desempeños hoy en el mundo emergente fueron los del peso argentino (2,4%), el real brasileño (1,4%), el peso chileno (1,1%), el peso colombiano (0,8%) y el peso mexicano (0,3%). Por su parte, el euro y el yen japonés se debilitaron, generando un fuerte avance de 1,1% en el dollar index. El cobre Comex retrocedió 1,3% a U$ 4,6 por libra.
¿Primero de muchos?
El rally de latinoamericanas y del dólar frente a otras "monedas duras" se intensificó luego de que el Presidente Donald Trump anunciara a media mañana un acuerdo comercial con Reino Unido, el primero desde que el mandatario desplegó sus aranceles recíprocos a principios de abril, y aseguró que vendrán más. El acuerdo como tal ya se conocía a primera hora del día.
"Lo que puede haber motivado este flujo hacia las economías emergentes tiene que ver con los acuerdos que se están empezando a concretar. En cuanto a la fortaleza del dólar frente a otras monedas más fuertes, también hace sentido: el gran fortalecimiento del euro, pese a las continuas bajas de tasas, se explicaba básicamente como una especulación contra el dólar", dijo a DF la gerente de trading y distribución del Banco Internacional, Carolina Ruiz.
Se produce después de que en la tarde del martes, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, informara que se reunirá este fin de semana en Suiza con autoridades chinas, con el objetivo de distender unas relaciones bilaterales que se han visto sacudidas por la imposición de aranceles de triple dígito. Trump se mostró optimista hoy sobre los posibles resultados de estas conversaciones con Beijing.
"No se esperaba una caída tan fuerte del tipo de cambio, ni que llegara a los niveles actuales de $ 939. ¿Cómo explicamos esta caída? Principalmente por ventas de inversionistas extranjeros. Esto podría deberse al mayor apetito por riesgo de los no residentes, que buscan inversiones con mejor retorno", comentó el head of FX de Vector Capital, Vicente Scarneo.
Ruiz considera excesiva esta caída. "El tipo de cambio debería estar más cerca de los $ 950, que es donde se encuentra la media de 200 días", y señaló "había un soporte técnico en los niveles de $ 938, entonces una vez que se rompe, eso gatilla stop loss" (órdenes de compraventa condicionadas a niveles específicos).
Scarneo estimó que "el flujo de los no residentes impactó mas de lo considerado. Si bien los diversos drivers en principio habían apuntado a que el dólar-peso caería, lo anterior habría sido el principal factor. Ahora estamos en un nivel muy interesante para los próximos días: en caso de quebrar los $ 932, podríamos entrar en un rally bajista".
Aplazando recortes
Mientras tanto, los costos del crédito subieron con fuerza en EEUU -el treasury a dos años se disparó más de 10 puntos base-. Ayer en la tarde la Fed mantuvo su tasa sin cambios, tal como se esperaba, pero su cauto mensaje llevó a los traders a perder confianza en la apuesta de tres recortes de tasas para este año.
Se espera que el ente monetario vuelva a los recortes a partir de julio o por lo menos desde septiembre (en agosto no hay reunión, pero se realiza el simposio de Jackson Hole), de acuerdo con los precios del mercado derivado.
En noticias locales, temprano se supo hoy que el IPC subió 0,2% mensual y 4,5% anual en abril, ambas mediciones una décima por debajo del consenso de las estimaciones recogidas por Bloomberg, y también menores que las lecturas de marzo.