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Publicado: Viernes 17 de enero de 2014 a las 05:00 hrs.
por sebastián valdenegro
Ayer, VTR finalmente estableció las condiciones para colocar su primer bono en el mercado internacional por US$ 1.400, operación que se realizará hoy.
La empresa de telecomunicaciones local -controlada por la norteamericana Liberty Global- realizará la emisión a diez años plazo, desestimando la posibilidad de emitir dos líneas a ocho y diez años de maduración.
Asimismo, la tasa de colocación oscilaría entre 7% y 7,25%.
Operadores de renta fija señalaron que si bien las condiciones de emisión podrían cambiar al momento de cerrarse el libro de suscripción, las condiciones preliminares no serían las más atractivas para el mercado.
Es que, comentan operadores, el 7,25% se ubica en la parte baja del rango estimado por el consenso del mercado -algunos hablaban de hasta 10%- y sería muy baja para la calidad crediticia y el “alto riesgo” inherente a la compañía, que en su prospecto de emisión enviado a la Comisión de Valores estadounidense (SEC, por sus siglas en inglés) reconoció tener un alto nivel de apalancamiento que podría impactar sus condiciones de financiamiento a futuro. “Una tasa de 7,25% está bajo para lo que es riesgo de la compañía. Una tasa de a lo menos 8% era más consecuente con la baja clasificación de la compañía”, comenta el analista de renta fija internacional de una corredora.
“En lo personal, no encuentro atractivo el bono. Si me preguntas, yo le hubiera pedido una tasa más alta”, argumenta un jefe de mesa de dinero.
Entre los planes del centro que lidera la U. de los Andes, está crear tres spin off con investigadores, solicitar cinco patentes y construir un laboratorio de análisis de microbiota con socios privados.
La firma ligada a Forestal Collicura, del grupo Esquerré, opera desde hace poco más de un año en Tomé una planta automatizada, la primera en su tipo a nivel mundial, que produce paneles de aislación térmica y acústica y que ya alcanza una capacidad de producción de 100 mil m2 mensuales.
Uno de los focos del ranking es el segmento corporativo de alta complejidad. En la categoría Corporate and M&A – High End, cinco estudios alcanzaron el Tier 1: Barros & Errázuriz, Carey, Cariola Díez Pérez-Cotapos, Claro & Cía. y Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría (PPU).
En paralelo, la firma concretó un segundo aumento de capital para financiar su participación en la capitalización de CLC, operación que provocó cambios en las participaciones accionarias al interior de su grupo controlador.