Por Maximiliano Villena
La intervención que el miércoles pasado empezara a aplicar el Banco Central parece estar funcionando. Y es que las tasas de captación de los bancos siguen bajando, descomprimiendo la presión sobre la liquidez del sistema financiero.
Así, las tasas de captación a 30 días se ubicaron ayer en 52 puntos base mensual, anotando una caída respecto de los 56 puntos básicos del viernes pasado, y de los 64 del miércoles en que ocurrió la intervención.
Con esto, la tasa TAB a 30 días (que refleja el costo de fondo de los bancos en ese plazo) cerró ayer en 7,11%, 36 puntos base menos que la registrada el viernes de la semana pasada. No obstante, estos niveles aún se encuentran entre los mayores de 2011, situándose muy lejos del 6,37% que presentaban a principios de diciembre.
Para el analista de Fitch, Abraham Martínez, el problema se produjo por las tasas cortas, pero el mayor efecto de la intervención es la señal de que el Central está atento a lo que ocurre en el mercado. “En todo caso, por un efecto estacional, este fenómeno ya empieza a descomprimirse”, adelanta.
Y la baja en el costo de fondo es algo que ya los mismos bancos han empezado a sentir, aunque algunos gerentes de finanzas también señalan que hay “poco mercado” en estas fechas.
Además, el diferencial entre las tasas swap y los depósitos a plazo a 90 días ha caído en 81 puntos base desde el pasado 22 de diciembre, hasta un spread de 238 puntos básicos.
Según las cifras del Banco Central, ya desde el 24 de noviembre los bancos presentaban un déficit en el encaje exigido y un aumento importante en los requerimiento de la Facilidad Permanente de Liquidez.
El pasado miércoles el instituto rector anunció el plan de REPO, un día después de realizar la primera operación. Pero, ese mismo 22, el sistema alcanzó una tasa de 6,96% para la captación de 30 a 89 días, la más alta del año.
Mañana se realizará la séptima operación REPO del año y la segunda del programa anunciado el miércoles. En las dos anteriores, los bancos de la plaza solicitaron al Central
US$ 1.743 millones en total.
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