D.Morchio / I. Alvarez
De manera positiva recibió el mercado la extensión a doce meses que realizó la Superintendencia de Pensiones al plazo dado a las AFP para que se deshagan del exceso de inversión en aquellas acciones locales donde el controlador mantiene más del 65% de la propiedad. El límite, en todo caso, afecta exclusivamente a los papeles que mantienen en Falabella.
Esto, pese a que la petición realizada por el gremio de las administradoras fue recogida sólo de manera parcial, considerando que la solicitud buscaba ampliar el plazo de seis meses a tres años.
Para el gerente de estudios de la Asociación de AFP, Roberto Fuentes, “es positivo que se haya atentido la solicitud. Esto va en directo beneficio del patrimonio del ahorro previsional de los afiliados al sistema”.
Es que la circular generaba presiones vendedoras sobre las AFP, que podrían haberlas obligado a deshacerse de las acciones a precios poco convenientes. De hecho, el 1 de marzo -fecha de entrada en vigencia de la normativa- los papeles de Falabella cayeron 5,45%, mientras que los de Cencosud - afectado en ese momento, pero cuyo controlador redujo su participación más tarde- retrocedieron 3,61%.
A raíz de lo anterior, las AFP decidieron remitir al regulador la solicitud con el fin de “evitar un eventual menoscabo al ahorro de los afiliados, en el caso que la venta apresurada de esas acciones en un mercado que no necesariamente puede estar muy líquido pudiese llevar a vender a precios más bajos de lo razonable que el valor que realmente correspondería en una situación más tranquila”, sostuvo Fuentes.
Efectos en el mercado
El gerente de estudios de BICE Inversiones, Rodrigo Jacob, afirma que el anuncio del regulador “quita la presión a los emisores que están en el margen y, al mismo tiempo, permite explorar alternativas adicionales para solucionar este problema”.
Es que de acuerdo a estimaciones de BICE, a abril hay un exceso de US$ 314 millones en Falabella.
Desde Euroamerica, Alfredo Parra señala que con esto “debiese disminuir el ritmo del proceso para deshacerse de las acciones, con lo cual tendería a descender menos el precio”.
Además, en la firma esperan un desempeño bursátil positivo, considerando que los papeles de la compañía han subido 16,2% desde la entrada en vigencia de la modificación.
Los operadores añaden que el mercado tenía internalizado en parte esta extensión de los plazos ya que las AFP no habían estado tan “vendedoras”.
Otros explican que aunque se extienda el plazo, de todos modos las administradoras deberán vender en algún minuto ya que difícilmente los controladores de Falabella -familias Solari y Del Río- encontrarán la fórmula para reducir su concentración en la empresa desde el 84% actual al 65% exigido por la superintendencia.
De todos modos, en el mercado no descartan que hoy se produzca un efecto al alza en los papeles de Falabella por esta noticia.
VER MÁS
MARKET DATA
<%userdata?.email%>
Editar perfil
Credencial
Salir
(Twitter)
Instagram
Facebook
LinkedIn
YouTube
TikTok
Alto contraste
