Economistas no descartan sesgo al alza en tasa

El 14 de enero pasado, en el marco de la primera Reunión de Política Monetaria del año y segunda con Rodrigo Vergara como presidente del Banco Central, el instituto emisor decidió hacer un recorte de la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 25 puntos base a 5%, lo que significó el primer recorte de este tipo en 30 meses, mostrando un énfasis claro sobre la visión de la entidad respecto al desarrollo de la economía y los temores, cada vez más ciertos en ese instante, de desaceleración a nivel mundial. Hoy la situación ha cambiado favorablemente y los economistas consideran que si este mejor panorama persiste y las cifras continúan a buen ritmo, el Banco Central debería considerar incluso subir la TPM.

El economista jefe del BCI Estudios, Jorge Selaive, dice que por ahora “lo más juicioso y prudente es mantener la tasa de política monetaria en el nivel actual” para eliminar sesgos de estimulo monetario en el corto plazo.

Asimismo, sostiene que incluso podría llegar a ser razonable, de darse nuevas confirmaciones en el IPC de los próximos meses, “que el Banco Central entregara un sesgo alcista para la TPM”. Sin embargo, el economista del BCI considera que aún falta información. “Falta conocer más registros de inflación, principalmente en marzo y abril, pero debe darse esta confirmación de la recuperación en la tendencia inflacionaria”, explicó.

Por su parte, el economista de Santander GMB, Juan Pablo Castro, señaló que con la cifra de inflación y la de actividad de enero, “no hay ninguna posibilidad de discutir mayor expansión monetaria, al contrario debiera mantener la tasa”. Sin embargo, Castro no descarta “que más adelante se empiece a pensar en la posibilidad. Si esto continúa así y no tenemos noticias negativas del escenario externo, seguramente el foco de la discusión va a ser hacia la necesidad de aumentar la tasa”.

Rodrigo Aravena, economista jefe de Banchile, dice que hoy no se puede descartar que el Banco Central en algún minuto tenga que subir la tasa. Aravena, eso sí, afirma que aún faltan elementos para pensar en ello. “No es claro que el Central vaya a subir la tasa en el año, porque estamos con una economía con un crecimiento económico bastante por debajo del potencial, por ende, hay una apertura de brecha y la tasa de interés de hoy en sí misma no es expansiva”.