Pese a que lo medular del acuerdo para el refinanciamiento del proyecto Alto Maipo ya está listo, es decir, la salida del grupo Luksic de la iniciativa mediante una fórmula que asegure la solvencia del complejo hidroeléctrico en su etapa de operación, no todo está zanjado.
Conocedores del tema comentan que en las próximas dos a tres semanas, el período que restaría para el cierre definitivo de la operación, los involucrados aún tendrían que resolver el detalle fino.
“Ahora comenzó la negociación fina de algunos puntos del acuerdo. La semana pasada se definieron los marcos del proceso y ahora hay que pulir los detalles de esta operación”, explicó una fuente del proceso.
Definido el monto adicional a financiar, que ronda los US$ 450 millones o el 22% del presupuesto establecido al momento de financiar, y aclaradas las partes que concurrirán a cubrir esta cifra, lo que correspondería por estos días es definir en qué medida concurrirá cada uno.
Tras pactar la salida de Antofagasta Minerals, a cambio de un monto de entre US$ 10 a US$ 12 millones, son el accionista mayoritario, AES Gener, el minoritario Strabag y el consorcio de bancos y entidades multilaterales que entregaron el project finance inicial, los que tienen que hacerse cargo de este monto, en una forma que por estos días se afinaría.
Mientras la eléctrica tendría aportar recursos frescos y la contratista austriaca estaría disponible para convertir en participación accionaria del proyecto las nuevas contingencias que pudieran producirse en el futuro y que impliquen sobrecostos, como ya lo hizo con las que estaban acumuladas hasta el momento, lo que habría permitido acotar el presupuesto adicional, los bancos tienen que realizar su propia negociación.
De esta forma, las nueve entidades involucradas tienen participaciones distintas en calidad de bancos senior o junior, lo que a su vez determina los montos que aportaron al crédito que se está refinanciando. Este proceso lo conduciría el banco agente que es Corpbanca, según informes financieros de AES Gener, y debería plasmarse en un nuevo “acuerdo intercrédito”, como se denomina.
Es sabido que en la primera fase de conversaciones, los bancos locales involucrados fueron los más reacios al cambio societario ¿la razón? este crédito fue el primero de tipo project finance en el que estas entidades participaron y por eso les preocupa el desenlace de esta inversión.
Tras la crisis subprime las instituciones internacionales se replegaron afectadas por esa contingencia y entonces los organismos multilaterales, como OPIC, KFW, BID o IFC motivaron a los chilenos Corpbanca y BCI, así como a la operación local de Itaú, a involucrarse en este tipo de financiamiento.
Las dos últimas entidades internacionales serán objeto de una demanda por parte de opositores a Alto Maipo que cuestionan los estándares ambientales con los que han supervisado el avance del proyecto.
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