Contracción del crédito y desaceleración mundial son las principales amenazas

La capacidad de los intermediarios financieros internacionales para ofrecer crédito presentó una caída en el primer semestre del año, afirmó el Banco Central en su Informe de Estabilidad Financiera.

Esta caída responde a un debilitamiento de su posición por las pérdidas sufridas en la actual crisis, y es la principal amenaza a la estabilidad financiera, debido a la creciente posibilidad de una contracción del crédito externo, indicó el informe.

La segunda amenaza señalada en el informe es el posible debilitamiento de la actividad económica internacional, ante el alza generalizada de la inflación que se ha registrado en la mayoría de las economías avanzadas.

El documento fue entregado ayer al Poder Ejecutivo y a la Comisión de Hacienda del Senado, y expuesto hoy por el presidente del Banco Central, José De Gregorio, y el gerente de la División Política Financiera, Kevin Cowan.

Efectos en Chile

Estas amenazas repercutirían en las empresas chilenas, que podrían ver disminuida la demanda por sus productos. Además, las alzas de las tasas de interés en los países con mayor inflación podrían dificultar aún más la entrega de créditos.

Sin embargo, el Banco Central indicó que estos efectos aún no se observan en la economía local, que ha sido más golpeada por efectos internos. Tanto bancos como empresas han aumentado su endeudamiento con el exterior, lo que muestra que el acceso al financiamiento externo no se ha cerrado.

El informe señala en tanto que una parte importante de las empresas ha debido ajustarse ante los mayores precios de la energía.

Asimismo, el documento indica que un deterioro de las condiciones financieras externas y una desaceleración mundial tendrían un efecto negativo relevante en la economía chilena. Sin embargo, el documento estima que el sistema financiero chileno estaría preparado para enfrentar un entorno más restrictivo, sin convertirse en una fuente adicional de riesgo o volatilidad.

Deuda y banca

La deuda de los hogares, en tanto, sigue mostrando caídas en su tasa de crecimiento, con los créditos de consumo como principal componente que explica este comportamiento. Sin embargo, el nivel de deuda ha sido mayor a la expansión del ingreso disponible de los hogares.

La razón deuda a ingreso disponible de largo plazo alcanzó a 53,4%, aumentando 1,9 puntos porcentuales con respecto al tercer trimestre de 2007.

En tanto, la carga financiera de la deuda de largo plazo de los hogares como porcentaje del ingreso disponible alcanzó a 11%, subiendo 0,4 puntos desde septiembre de 2007.

La deuda de los hogares se estima en $27.604 miles de millones a diciembre de 2007. El 77% de ella es deuda bancaria y representa el 25% de los activos bancarios.

Por otra parte, los bancos presentan una posición de capital menos holgada que la que registraban durante el informe anterior, además de mostrar una mayor sensibilidad a los ejercicios de tensión. El informe advierte que deben gestionar con especial atención su acceso a la liquidez externa.