Credit Default Swap (CDS)
Por: Equipo DF
Publicado: Lunes 12 de diciembre de 2011 a las 18:03 hrs.
Noticias destacadas
Los Credit Default Swaps o CDS son obligaciones contractuales entre dos partes. Una parte paga una prima fija por un período y la otra, que normalmente es una institución financiera, paga un monto predefinido en caso de que ocurriera un evento de incumplimiento por parte de un emisor o un país. Las primas anuales de los CDS se cotizan en lo que en la jerga financiera se conoce como “basis points”, “bp” o “pips” es decir en centésimas de unidad porcentual, o lo que es lo mismo, 1/10.000 del monto a proteger.
Por ejemplo si quiero proteger USD100.000 por 5 años y la prima son 100 bp, anualmente tendré que pagar 100*100.000/10.000 = USD1.000 anuales al banco por 5 años que normalmente se harían en 20 pagos trimestrales de USD250 cada uno. Si en algún momento dentro de esos 5 años el emisor o el país entra en cesación de pagos, entonces el banco me pagaría la diferencia entre el valor par (también llamado capital o nocional) y el valor de mercado de los instrumentos de deuda de ese emisor o país.
Tal como se aprecia en el gráfico, la prima de los CDS de Chile pasó de 70 bp en Julio de 2011 a niveles de 120 bp actualmente y que incluso han superado los 150 bp en Octubre y Noviembre. Esto se compara favorablemente con Italia que en el mismo período pasó de 170 bp a 520 bp pasando por un peak de más de 570 bp a mediados de Noviembre. Esto quiere decir que el jueves 8 de Diciembre, para cubrir una cesación de pagos en Chile por un período de 5 años había que pagar en total 5*1.2%=6.0% del monto a proteger y 5*5.2%= 26% en el caso italiano. Y claro, este último valor parece altísimo, pero simplemente refleja la magnitud de la crisis Europea y la alta probabilidad de default en uno de los países que se ha visto más afectado por ella.


Te recomendamos
ARTICULOS RELACIONADOS
Newsletters
LO MÁS LEÍDO
Kast designa a nuevos directores de Fundación Chile: entran Raúl Figueroa y Julio Pertuzé
Pertuzé, exsubsecretario de Economía en el segundo gobierno de Piñera, reemplaza a Pablo Zamora y sería el nuevo presidente. También se integran al directorio Carmen Luz Assadi y Bracey Wilson, junto con el nuevo vicepresidente ejecutivo de Corfo, José Mujica.
Caso Primus: SII amplía querella en contra de principales imputados por perjuicio fiscal de $ 5.400 millones
El organismo denunció subdeclaración de impuestos en contra de Francisco Coeymans, Ignacio Amenábar, Antonio Guzmán y Marcelo Rivadeneira, y, en tres casos, omisión maliciosa de declaración de renta.
Exdirectores del Servicio Civil rechazan idea de aumentar a 130 la cantidad de “balas de plata” para designaciones directas en gobiernos entrantes
Felipe Melo, Rodrigo Egaña y Pedro Guerra coinciden en que no están los tiempos para grandes modificaciones a un sistema que ha funcionado razonablemente bien en 23 años.
BRANDED CONTENT
Un salto hacia la electromovilidad:
La iniciativa, que estará vigente hasta el 31 de mayo de 2026 o hasta agotar las 500 unidades, busca facilitar el acceso a los vehículos eléctricos, en un contexto marcado por la búsqueda de alternativas más sustentables y eficientes ante el alza de los combustibles
Un salto hacia la electromovilidad:
La iniciativa, que estará vigente hasta el 31 de mayo de 2026 o hasta agotar las 500 unidades, busca facilitar el acceso a los vehículos eléctricos, en un contexto marcado por la búsqueda de alternativas más sustentables y eficientes ante el alza de los combustibles
Dra Susan Bueno y el impulso que la mueve a avanzar, investigar y aportar a la sociedad.
Su curiosidad temprana la llevó a estudiar las enfermedades infecciosas y a contribuir en el desarrollo de la primera vacuna aplicada masivamente en Chile contra el Covid-19. Hoy, la Dra. Susan Bueno, reconocida en 2024 como inventora del año, continúa aportando desde la investigación al fortalecimiento de la salud. Mira aquí su entrevista
Instagram
Facebook
LinkedIn
YouTube
TikTok