ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Opinión FT: Los aranceles al cobre son la respuesta equivocada a la pregunta correcta

Los aranceles comerciales podrían abordar el problema de oferta y demanda, pero son una herramienta tosca.

Por: Por Lex, la columna de inversión insignia del Financial Times.

Publicado: Miércoles 9 de julio de 2025 a las 16:29 hrs.

cobre

aranceles

Trump

Estados Unidos

Minería

Noticias destacadas

Tío Sam tiene un problema con el cobre. En números redondos, Estados Unidos produce 1 millón de toneladas del metal rojo y consume 2 millones. El déficit se cubre con importaciones, creando una posible vulnerabilidad geopolítica. Sin embargo, incluso dentro de EEUU, hay suficiente cobre para quienes sean lo suficientemente valientes, ricos y pacientes para extraerlo, especialmente si las importaciones más baratas pierden repentinamente su atractivo. Entonces, ¿hay un caso para imponer aranceles?

Esa, al menos, es la lógica de la Casa Blanca. El presidente Donald Trump ha prometido imponer aranceles a las importaciones de cobre, habiendo identificado ya al metal como un insumo crítico para la prosperidad estadounidense. Eso impulsó el precio de los futuros del cobre en los mercados estadounidenses en casi una quinta parte el martes. Por supuesto, un arancel general del 50% es poco probable que sea el resultado final. Ahora vienen las negociaciones y capitulaciones.

Hay un problema legítimo que resolver. El cobre, aunque abundante, es cada vez más caro y difícil de extraer. Durante años, ha sido evidente que se avecina una crisis de suministro, con el crecimiento natural de la demanda amplificado por la transición a la energía verde y la "electrificación". Por ejemplo, un vehículo eléctrico utiliza 2.5 veces más cobre que uno a gasolina, según estima S&P Global.

Ahora, hay otras presiones también. La inteligencia artificial, con su dependencia de centros de datos y sed de energía, ha creado un nuevo consumidor de cobre. Los crecientes presupuestos de defensa añaden más presiones. Pero mientras la minería se vuelve una cuestión urgente, abrir nuevas minas puede llevar décadas y miles de millones de dólares. Resolution, un sitio propiedad de Rio Tinto y BHP, podría ser la mina de cobre más grande de EEUU, pero ha estado atrapada en disputas legales durante años.

En teoría, los aranceles podrían incentivar una nueva producción al hacer subir los precios. BlackRock ha estimado que los US$ 12.000 por tonelada es el umbral a partir del cual la extracción comienza a ser financieramente viable, y tras el anuncio de Trump de que “haría algo con el cobre”, ese es aproximadamente el nivel en que se encuentra el precio en EEUU. Pero los aranceles comerciales son una herramienta tosca. Y tienen una falla fatal: los proyectos mineros se planifican a décadas vista, mientras que los aranceles pueden desaparecer con una simple firma.

Además, sacar cobre de la tierra es solo el primer problema. El segundo es hacerlo utilizable. Hoy en día, EEUU apenas funde cobre, ya que se trata de un proceso típicamente caro, sucio e impopular. Esa actividad se ha trasladado casi por completo a China, que ahora funde casi la mitad del suministro mundial, frente al 3% en EEUU, según el Servicio Geológico de Estados Unidos. Algunas fundiciones estadounidenses han sido reconvertidas en centros de datos.

Eso no significa que “hacer cobre” sea un esfuerzo inútil. Los subsidios tienen su lugar. Y aunque los mineros necesitan años de certidumbre para comenzar a excavar, los tecnólogos no son tan exigentes. Empresas como Freeport-McMoRan y la startup Ceibo, respaldada por BHP, están experimentando con nuevas formas de extraer y refinar más cobre de minas existentes. Los precios más altos podrían darles un impulso. Los aranceles son una mala forma de resolver el problema de oferta y demanda, pero una manera decente de enfocar la atención.

ARTICULOS RELACIONADOS

Francia: entre el mercado de bonos y las barricadas

La deuda cobra protagonismo cuando Paramount cierra un acuerdo de US$ 111.000 millones por Warner Bros

La batalla de Sony contra la música creada con IA: 260 mil canciones bajo la mira

Goldman Sachs compró acciones de Shein por US$ 220 millones tras su desastrosa salida a bolsa

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Newsletters

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Regístrate al newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF Video

DF al Cierre | Mariela Formas critica posible reducción de 14,5% a Ley Ricarte Soto: “Es un ahorro mal entendido”

DF STREAM

IA LAB | Mito o realidad: ¿Nos reemplazarán los agentes autónomos?

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

Innovación y Startups Fondos de Inversión Construcción Entre Códigos Salud Laboral & Personas

Alan y Eitan Guiloff, fundadores de Tasky.

Innovación y Startups

Startup de empleo para universitarios Tasky levanta capital para acelerar expansión y nuevas línea de negocio

La plataforma, que conecta a más de 30 mil estudiantes con empresas para tareas con horario flexible, sumó al grupo de servicios transitorios ECR Group como socio estratégico.

María Francisca Yáñez, directora de empresas, y Denisse Goldfarb, CEO y fundadora de The People Future.

Innovación y Startups

Futuro del trabajo: cómo los agentes de IA están redefiniendo roles, habilidades y la estructura de las empresas

Ignacio Pizarro y Diego Rivera, fundadores de Flama Hub.

Innovación y Startups

Flama Hub, startup tecnológica que quiere ser el "gerente de delivery" en restaurantes, llega a México

Ximena Lincolao, ministra de Ciencia, Tecnología, Conocimiento e Innovación. (Foto: Aton)

Innovación y Startups

Gobierno propone recortar 6,4% al presupuesto del Ministerio de Ciencia y Tecnología para 2027

Kyle Stanford, director de investigación de venture capital para PitchBook.

Innovación y Startups

Inversión en startups de la región sube 12% en el trimestre, pero rondas caen a su peor nivel desde 2018

Innovación y Startups

Startup de empleo para universitarios Tasky levanta capital para acelerar expansión y nuevas línea de negocio

Innovación y Startups

Futuro del trabajo: cómo los agentes de IA están redefiniendo roles, habilidades y la estructura de las empresas

Innovación y Startups

Flama Hub, startup tecnológica que quiere ser el "gerente de delivery" en restaurantes, llega a México

Innovación y Startups

Gobierno propone recortar 6,4% al presupuesto del Ministerio de Ciencia y Tecnología para 2027

Innovación y Startups

Inversión en startups de la región sube 12% en el trimestre, pero rondas caen a su peor nivel desde 2018

Fondos de Inversión

Andrés Trivelli, CEO de LarrainVial y la oportunidad que representa el negocio en México: “Hoy es el centro de ahorro de América Latina”

Al abrir la segunda jornada del Alternatives Summit en Ciudad de México, Trivelli destacó la incursión de la firma en ese enorme mercado en medio de la expansión de los fondos de pensiones locales.

Fondos de Inversión

Fondo ligado a rama de los Luksic y Carlos Eugenio Lavín vende participación en AMA a francesa Andros

Fondos de Inversión

Gestora global de fondos Nuveen adquiere a Schroders

Fondos de Inversión

Cambios en Fintual: exportfolio manager asume como gerente general de AGF y directivos clave se suman a proyecto AFP

Fondos de Inversión

Liquidador de matriz de Sartor opta por proceso conjunto con Landmark y Vector Capital para la venta de Azul Azul

Fondos de Inversión

Andrés Trivelli, CEO de LarrainVial y la oportunidad que representa el negocio en México: “Hoy es el centro de ahorro de América Latina”

Fondos de Inversión

Fondo ligado a rama de los Luksic y Carlos Eugenio Lavín vende participación en AMA a francesa Andros

Fondos de Inversión

Gestora global de fondos Nuveen adquiere a Schroders

Fondos de Inversión

Cambios en Fintual: exportfolio manager asume como gerente general de AGF y directivos clave se suman a proyecto AFP

Fondos de Inversión

Liquidador de matriz de Sartor opta por proceso conjunto con Landmark y Vector Capital para la venta de Azul Azul

Joaquín Dagá, director general de Obras Públicas. Nicolás Balmaceda, subsecretario de Obras Públicas.

Construcción

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

La industria valoró la iniciativa, aunque sugirió incorporar mecanismos utilizados a nivel internacional en el nuevo esquema.

Construcción

Contructora prepara proyecto inmobiliario de US$ 46 millones en Antofagasta

El deal

Industria inmobiliaria prevé nuevo impulso a la inversión tras toma de razón a la OGUC, pero queda atenta a reacción de municipios

Construcción

Contraloría visa cambios a la ordenanza de construcciones con los que el gobierno busca reducir los precios de los inmuebles y reactivar al sector

Construcción

MOP detalla plan de empleo: vialidad concentra el 70% de la inversión y La Araucanía lidera entre las regiones

Construcción

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

Construcción

Contructora prepara proyecto inmobiliario de US$ 46 millones en Antofagasta

El deal

Industria inmobiliaria prevé nuevo impulso a la inversión tras toma de razón a la OGUC, pero queda atenta a reacción de municipios

Construcción

Contraloría visa cambios a la ordenanza de construcciones con los que el gobierno busca reducir los precios de los inmuebles y reactivar al sector

Construcción

MOP detalla plan de empleo: vialidad concentra el 70% de la inversión y La Araucanía lidera entre las regiones

Entre Códigos

Planificar, valorizar los bienes y evitar conflictos entre familias: las claves para aprovechar la ventana transitoria que reduce el impuesto a las donaciones

Encuentro organizado por la Asociación de Empresas Familiares (AEF) y Valtin Consulting abordó la disminución del 50% del gravamen incorporada en la Ley de Reconstrucción.

Paulina García-Huidobro, directora ejecutiva de Idealis Legal Recruitment.

Entre Códigos

Idealis Legal Recruitment y Diario Financiero lanzan Leading Lawyers 2026

Ciro Colombara, socio de Estudio Colombara.

Entre Códigos

Estudio Colombara y consultora Data Compliance sellan alianza ante entrada en vigencia de nueva Ley de Protección de Datos

Entre Códigos

SCLB Abogados, exMorales & Besa, fortalece su práctica de M&A con incorporación de Juan Pablo de la Maza

Carlos Silva, presidente del comité ejecutivo, y Macarena Laso, socia administradora.

Entre Códigos

Se acaba el suspenso: SCLB Abogados es el nombre con que continuará el estudio Morales & Besa tras la salida de los socios fundadores

Entre Códigos

Planificar, valorizar los bienes y evitar conflictos entre familias: las claves para aprovechar la ventana transitoria que reduce el impuesto a las donaciones

Entre Códigos

Idealis Legal Recruitment y Diario Financiero lanzan Leading Lawyers 2026

Entre Códigos

Estudio Colombara y consultora Data Compliance sellan alianza ante entrada en vigencia de nueva Ley de Protección de Datos

Entre Códigos

SCLB Abogados, exMorales & Besa, fortalece su práctica de M&A con incorporación de Juan Pablo de la Maza

Entre Códigos

Se acaba el suspenso: SCLB Abogados es el nombre con que continuará el estudio Morales & Besa tras la salida de los socios fundadores

Mariela Formas, vicepresidenta ejecutiva de la Cámara de Innovación Farmacéutica. Foto: Verónica Ortíz

Salud

Mariela Formas, vicepresidenta de la Cámara de Innovación Farmacéutica, y recortes a la Ley Ricarte Soto en Presupuesto: “Es un ahorro mal entendido”

La dirigente de la asociación que agrupa a grandes multinacionales de esta industria en Chile sostuvo que se debe rediseñar el fondo para medicamentos de alto costo para adaptarlo a las realidades del sector salud.

Salud

Medicamento para bajar de peso deberá advertir por riesgos de malnutrición para comercializarse en Chile

Salud

Super de Salud: cuando no se reconoce la huella digital, la isapre deberá emitir el bono igualmente con el carnet de identidad del afiliado

Salud

Sernac realiza fiscalización nacional a veterinarias: Siete de cada 10 no mantiene lista de precios visible

Salud

Bupa acelera inversiones en sector oriente de Santiago con tres proyectos por US$ 15 millones

Salud

Mariela Formas, vicepresidenta de la Cámara de Innovación Farmacéutica, y recortes a la Ley Ricarte Soto en Presupuesto: “Es un ahorro mal entendido”

Salud

Medicamento para bajar de peso deberá advertir por riesgos de malnutrición para comercializarse en Chile

Salud

Super de Salud: cuando no se reconoce la huella digital, la isapre deberá emitir el bono igualmente con el carnet de identidad del afiliado

Salud

Sernac realiza fiscalización nacional a veterinarias: Siete de cada 10 no mantiene lista de precios visible

Salud

Bupa acelera inversiones en sector oriente de Santiago con tres proyectos por US$ 15 millones

Laboral & Personas

El Congreso despacha a ley el proyecto que extiende las ayudas a transportistas, pescadores y a las PYME para amortiguar los efectos del alza de los combustibles

La iniciativa, que busca ampliar los bonos a operadores de taxis, transporte escolar y pequeñas embarcaciones pesqueras y prolongar el plazo de aporte al Fogape, fue remitida este miércoles al Ejecutivo para su promulgación.

Laboral & Personas

El crítico análisis de Nodo XXI al presupuesto del Ministerio del Trabajo: “Reduce las políticas de empleo cuando Chile más lo necesita”

Laboral & Personas

El Congreso despacha a ley el proyecto que extiende las ayudas a transportistas, pescadores y a las PYME para amortiguar los efectos del alza de los combustibles

Laboral & Personas

El crítico análisis de Nodo XXI al presupuesto del Ministerio del Trabajo: “Reduce las políticas de empleo cuando Chile más lo necesita”

Laboral & Personas

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Conservar una ubicación estratégica ya no basta. Para las compañías mineras, las oficinas corporativas se han convertido en activos estratégicos

Patrocina: Cushman & Wakefield Chile

BRANDED CONTENT

Conservar una ubicación estratégica ya no basta. Para las compañías mineras, las oficinas corporativas se han convertido en activos estratégicos

Revisa aquí la nota completa

Patrocina: Cushman & Wakefield Chile

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Noticias destacadas

TE PUEDE INTERESAR

{{_txt_titular}}

TE PUEDE INTERESAR

{{_txt_titular}}

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Francia: entre el mercado de bonos y las barricadas

La deuda cobra protagonismo cuando Paramount cierra un acuerdo de US$ 111.000 millones por Warner Bros

La batalla de Sony contra la música creada con IA: 260 mil canciones bajo la mira

Goldman Sachs compró acciones de Shein por US$ 220 millones tras su desastrosa salida a bolsa

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Newsletters

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Regístrate al newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF Video

DF al Cierre | Mariela Formas critica posible reducción de 14,5% a Ley Ricarte Soto: “Es un ahorro mal entendido”

IA LAB | Mito o realidad: ¿Nos reemplazarán los agentes autónomos?

LO MÁS LEÍDO

El IPC de septiembre sube levemente menos de lo estimado y la inflación en 12 meses se frena en 4,1%

Presupuesto 2027 sube tope de dotación máxima del gobierno, pero recorta pagos de horas extra y funciones críticas

¿Qué le pasa al fondo E? selectivo más conservador del sistema acumula caída de más de 10% en 2026

Subcomisión aprueba recursos de Contraloría y Dorothy Pérez fija plan para “robotizar” fiscalizaciones

Naviera Cruz del Sur post Puente Chacao: “Hoy no tenemos definida una alternativa para ese escenario”

Tráfico por estrecho de Magallanes sube más de 70% ante restricciones en Canal de Panamá

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

Director del Trabajo parte a Antofagasta en medio de accidentes fatales, huelga en Centinela y tensa negociación de Escondida

La cruzada de Juan Gabriel Valdés para traer a Obama a Valdivia

Quién era Klaus-Michael Kühne, el socio alemán de los Luksic en Hapag-Lloyd (y qué pasará con su fortuna)

El homenaje de los amigos de Juan Pablo del Rio por sus tres décadas en Sodimac

DF al Cierre | Felipe Jaque y Presupuesto 2027: “Se hace cargo de toda la tensión que han tenido las cuentas fiscales en los últimos años”

Contenido reciente

Primer Click 8 de octubre

DF al Cierre | Mariela Formas critica posible reducción de 14,5% a Ley Ricarte Soto: “Es un ahorro mal entendido”

DF al Cierre | Los frentes que tensionan a la minería chilena y el fondo E es el que más cae en 2026

Ahora en DF | Walker por eventual candidatura de Bachelet: “El gobierno perdió una oportunidad de hacer política de Estado”

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

Startup de empleo para universitarios Tasky levanta capital para acelerar expansión y nuevas línea de negocio

Futuro del trabajo: cómo los agentes de IA están redefiniendo roles, habilidades y la estructura de las empresas

Flama Hub, startup tecnológica que quiere ser el "gerente de delivery" en restaurantes, llega a México

Gobierno propone recortar 6,4% al presupuesto del Ministerio de Ciencia y Tecnología para 2027

Inversión en startups de la región sube 12% en el trimestre, pero rondas caen a su peor nivel desde 2018

Startup de empleo para universitarios Tasky levanta capital para acelerar expansión y nuevas línea de negocio

Futuro del trabajo: cómo los agentes de IA están redefiniendo roles, habilidades y la estructura de las empresas

Flama Hub, startup tecnológica que quiere ser el "gerente de delivery" en restaurantes, llega a México

Gobierno propone recortar 6,4% al presupuesto del Ministerio de Ciencia y Tecnología para 2027

Inversión en startups de la región sube 12% en el trimestre, pero rondas caen a su peor nivel desde 2018

Andrés Trivelli, CEO de LarrainVial y la oportunidad que representa el negocio en México: “Hoy es el centro de ahorro de América Latina”

Fondo ligado a rama de los Luksic y Carlos Eugenio Lavín vende participación en AMA a francesa Andros

Gestora global de fondos Nuveen adquiere a Schroders

Cambios en Fintual: exportfolio manager asume como gerente general de AGF y directivos clave se suman a proyecto AFP

Liquidador de matriz de Sartor opta por proceso conjunto con Landmark y Vector Capital para la venta de Azul Azul

Andrés Trivelli, CEO de LarrainVial y la oportunidad que representa el negocio en México: “Hoy es el centro de ahorro de América Latina”

Fondo ligado a rama de los Luksic y Carlos Eugenio Lavín vende participación en AMA a francesa Andros

Gestora global de fondos Nuveen adquiere a Schroders

Cambios en Fintual: exportfolio manager asume como gerente general de AGF y directivos clave se suman a proyecto AFP

Liquidador de matriz de Sartor opta por proceso conjunto con Landmark y Vector Capital para la venta de Azul Azul

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

Contructora prepara proyecto inmobiliario de US$ 46 millones en Antofagasta

Industria inmobiliaria prevé nuevo impulso a la inversión tras toma de razón a la OGUC, pero queda atenta a reacción de municipios

Contraloría visa cambios a la ordenanza de construcciones con los que el gobierno busca reducir los precios de los inmuebles y reactivar al sector

MOP detalla plan de empleo: vialidad concentra el 70% de la inversión y La Araucanía lidera entre las regiones

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

Contructora prepara proyecto inmobiliario de US$ 46 millones en Antofagasta

Industria inmobiliaria prevé nuevo impulso a la inversión tras toma de razón a la OGUC, pero queda atenta a reacción de municipios