Déficit deja a Polonia atada de manos frente a la crisis
Aunque el gobierno avanza en sus planes de recorte del gasto, la recaudación de impuestos se hunde.
Por: Equipo DF
Publicado: Martes 31 de julio de 2012 a las 05:00 hrs.
Tras años de una política monetaria relajada, el gobierno de Polonia fijó 2012 como el año en que comenzaría a estrechar el déficit fiscal significativamente. Pero los resultados del presupuesto para el primer semestre han decepcionado, generando dudas de que será capaz de recortar el déficit por debajo de 3% del PIB. Crecientes señales de que la economía se está desacelerando significativamente, debido a la crisis en la eurozona, harán difícil que el gobierno cumpla sus compromisos con la UE para reducir el déficit aún más en 2013, sin endurecer la política fiscal introduciendo impopulares alzas de impuestos, que lo podrían dejar expuesto a críticas y una desaceleración económica aún más severa.
Uno de los factores que ayudaron a Polonia a mantener el crecimiento durante la primera fase de la crisis en 2009-10 fue su capacidad y disposición para relajar la política fiscal. El déficit de presupuesto del gobierno general se amplió de 3,7% del PIB en 2008 a más de 7% en 2009 y 2010. Tras la reelección en octubre, el gobierno se comprometió a llevar el déficit dentro de los límites del tratado de Maastricht (3% del GDP) en 2012 y 2,2% en 2013, con la mayor parte del endurecimiento fiscal en el lado del gasto. En particular, los planes incluían un fuerte recorte de la inversión pública.
Aunque la economía siguió creciendo en forma sólida en el primer trimestre, el gobierno está viendo problemas para cumplir estas metas. El déficit de presupuesto del gobierno general fue de 5,1% del PIB en 2011. En los primeros seis meses de 2012 el déficit de presupuesto era de 20.900 millones de zlotys (US$ 6.500 millones), casi 60% del límite planificado de 35 mil millones de zlotys para todo el año. Aunque el gasto parece bajo control, la recaudación de impuestos ha decepcionado. Siguiendo una tendencia general en toda Europa central, la recaudación de impuestos indirectos está creciendo mucho más lento de lo esperado. Los ingresos crecieron sólo 1,6% anual en enero-junio, lejos del alza de 8,8% esperada para todo 2012. Esto sugiere que el gasto doméstico —cuya fortaleza frecuentemente ha sido considerada uno de los rasgos que diferencia a Polonia de sus vecinos más dependientes de las exportaciones— se está debilitando rápidamente.
Freno al crecimiento
Esta combinación de una economía que se debilita e ingresos tributarios menores a lo esperado complican la preparación del presupuesto 2013, que el gobierno debe presentar al parlamento a fines de septiembre. Una restricción adicional surge de la ley de finanzas públicas, que reduce significativamente la libertad del gobierno para establecer presupuestos cuando la deuda pública supera 55% del PIB. Y a fines del primer trimestre se encontraba en 53,3%. Con cerca de 30% de la deuda del gobierno en divisa extranjera, una nueva y prolongada caída del zloty dejará al gobierno con poco margen, si quiere evitar que la deuda pública supere el 55% del PIB.
Aunque ya ha habido llamados de los partidos gobernantes a relajar las metas para impulsar el crecimiento, el espacio del gobierno para hacerlo ahora es menor que en 2009, cuando las restricciones de la deuda no eran vinculantes. Si un incremento en los ingresos por privatizaciones resulta insuficiente para mantener la deuda por debajo del límite, el gobierno afrontará la incómoda perspectiva de tener que recortar el gasto aún más. Esto probablemente signifique nuevas reducciones a la inversión pública en momentos en que el sector de la construcción afronta serios problemas, o una nueva ronda de alzas de impuestos.
VER MÁS
MARKET DATA
(Twitter)
Instagram
Facebook
LinkedIn
YouTube
TikTok
Alto contraste
<%userdata?.email%>
Editar perfil
Credencial
Salir
