Central recorta previsión del PIB para este año en medio de turbulencias externas

En medio de un escenario externo que se avizora más riesgoso, el Banco Central recortó levemente su proyección de crecimiento de la economía para este año, según evidencia el último Informe de Política Monetaria (IPoM) de junio.

La entidad estimó esta vez un Producto Interno Bruto (PIB) de entre 4% y 5% para el presente ejercicio, cifras algo menores a su proyección de marzo, cuando situó la expansión de la economía en un rango de entre 4,25% y 5,25%.

Este mínimo recorte, señaló el presidente del instituto emisor, José de Gregorio, durante la presentación del estudio ante la Comisión de Hacienda del Senado, "responde al menor crecimiento efectivo del primer trimestre".

Asimismo, señala que en el ámbito internacional, "el escenario base contempla que la recuperación mundial será más gradual que lo estimado (...) Sin embargo, las tensiones que actualmente se observan son una fuente importante de riesgo", subrayando que de agravarse la situación financiera en Europa "la magnitud y el alcance de sus efectos son altamente inciertos, pero potencialmente significativos".

Sin embargo, y en medio de este contexto, el instituto emisor subió su estimación para la demanda interna, desde el 12,4% previsto en marzo, a una variación positiva de 14,5%, "determinada por el aumento previsto de la formación bruta de capital fijo y del consumo privado".

Este escenario también se basa "en el significativo impulso de las políticas macroeconómicas de los últimos trimestres, que se han reforzado con una progresiva normalización de las condiciones financieras internas".

En cuanto a la política fiscal, el escenario considera que el balance estructural se alcanzará a fines de la actual administración y que habrá cambios tributarios, reasignaciones presupuestarias y otras fuentes de financiamiento para la reconstrucción, acordes con los anuncios del gobierno.

La inflación por su parte, que se mantiene casi sin cambios en una proyección de 3,8% para diciembre de este año, una décima superior a la cifra de marzo, oscilará hacia la meta de 3% hacia el segundo trimestre de 2012.

Asimismo, agrega que los efectos inmediatos del terremoto y maremoto del pasado 27 de febrero "de haberse producido, fueron bastante acotados y, por cierto, menores a lo proyectado en el IPoM anterior".

En este contexto, y luego de haber comenzado ayer con el proceso de normalización de la Tasa de Política Monetaria (TPM), el Central sostuvo en su informe que el recorte del tipo rector y futuras subidas "deben ir  ala par del cierre de holguras de capacidad, de modo de evitar presiones inflacionarias a futuro".

Añade que "retrasar este proceso sólo terminará por requerir ajustes de ajustes más rápidos y de mayor magnitud, con sus consecuentes repercusiones en  la actividad y los precios de los activos financieros".

Con todo, sostiene que el ritmo y magnitud de la normalización “dependerá tanto de las condiciones macroeconómicas internas como de la evolución del incierto escenario externo”.


Commodities


En medio de la nube negra que significa la inestabilidad de los mercados internacionales, el IPoM recortó la proyección de precio de las materias primas.

Así, para la libra de cobre, el estudio ubica su valor en US$ 3,00 para este año y US$ 2,70 para el próximo, cifras menores a los US$ 3,10 y US$ 2,90 estimados en marzo.

El petróleo, en tanto, promediará US$ 77 y US$ 80 en 2010 y 2011, respectivamente, por debajo de los US$ 82 y US$  85 previstos anteriormente.