La incertidumbre sobre el futuro de AIG, la mayor aseguradora de
Estados Unidos, siguió sacudiendo los mercados financieros en todo el
mundo ayer.
Autoridades, ejecutivos e inversionistas de
distintas entidades participaron durante todo el día en reuniones de
emergencia para buscar una salida y evitar el colapso de la compañía,
que tendría profundas repercusiones a nivel mundial.
Ayer era el
último día que tenía AIG para asegurar recursos frescos para compensar
las pérdidas por US$ 18.500 millones que ha registrado en los últimos
tres trimestres.
El directorio de la aseguradora aceptó anoche
un plan de rescate del gobierno que inyectará US$ 85 mil millones a la
firma. El plan fue desarrollado en conjunto por representantes de la
Reserva Federal -el banco central de Estados Unidos-, con el
Departamento del Tesoro. La máxima autoridad monetaria informó que
aportará los recursos, a través de su banco de Nueva York. El
gobernador del banco federal de Nueva York, Timothy Geithner, participó
hasta última hora en las negociaciones y de hecho no participó en la
reunión de política monetaria celebrada ayer, donde la tasa fue
mantenida en 2%.
A cambio de los recursos frescos, la compañía, sin embargo, tendrá que ceder 79,9% de su capital.
El
plan incluiría además un mecanismo de intervención, similar al que usó
el Tesoro para evitar el colapso de las gigantescas financieras
hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac, el domingo 7 de septiembre.
Esto
significa que el director ejecutivo de AIG, Robert Willumstad, sería
reemplazado por otro funcionario, designado por el gobierno.
El
plan de ayuda representa un giro en la posición anterior de la Fed y
del Tesoro, que previamente habían rechazado prestar recursos a la
compañía. De hecho, las acciones de AIG se desplomaron el lunes,
sacudiendo a las bolsas mundiales, luego de que las negociaciones para
un crédito terminaran sin acuerdo.
Ese mismo día las autoridades
habían permitido impasibles la quiebra de Lehman Brothers, el cuarto
banco de inversiones de Estados Unidos.
Pero los funcionarios
del gobierno fueron convencidos de que un colapso de AIG tendría
implicancias mucho mayores que las de Lehman, y no sólo para Wall
Street sino para la economía real de Estados Unidos y muchos otros
países.
“Los reguladores sabían que si Lehman caía, el mundo no
se acabaría. Pero Wall Street no está ni remotamente preparado para el
inestimable daño que el sistema financiero sufriría si AIG colapsa”,
escribió el administrador de dinero Michael Lewitt en el periódico New
York Times.
AIG es la compañía aseguradora de instrumentos
derivados de renta fija por US$ 441 mil millones que están en manos de
varios bancos en todo el mundo y su quiebra podría destruir
inmediatamente todo o parte del valor de estos activos.
Aún así,
es seguro que la medida va a generar polémica. Muchos expertos rechazan
usar recursos de los contribuyentes para ayudar a inversionistas que
incurrieron en riesgos para obtener una ganancia y perdieron sus
apuestas. John McCain, el candidato presidencial republicano, declaró
ayer que AIG no debía ser salvada porque esto representaba un “riesgo
moral”.
A través de un comunicado, la Fed señaló que los
términos y condiciones del crédito fueron diseñadas para proteger los
intereses del gobierno y los contribuyentes estadounidense. “El
director determinó que en las actuales circunstancias, un fracaso
desordenado de AIG podría aumentar niveles ya significativos de
fragilidad en los mercados financieros y conducir a costos de
endeudamiento sustancialmente más altos, menor patrimonio de los
hogares y un desempeño económico materialmente más débil”.
El
préstamo facilitará un proceso que incluye de todas maneras la venta de
activos de AIG, pero de manera más ordenada que en una liquidación de
emergencia.
Efecto dominó
Un colapso de AIG, la aseguradora más grande de Estados Unidos,
podría tener graves consecuencias para las empresas del sector
financiero en todo el mundo.
Las principales firmas de Wall
Street, y las principales empresas de Europa y Asia, han comprado a AIG
seguros para activos de renta fija por US$ 441 mil millones para
resguardar sus inversiones contra potenciales quiebras. Por eso, una
caída de la empresa con sede en Nueva York, podría hacer que esas
garantías se desvanezcan.
Pero no sólo eso, AIG asegura algunos
de los mayores activos del mundo, y tiene negocios en más de 100
países, incluyendo a Chile.
La compañía, que posee
US$ 1
billón (millón de millones) en activos, obtiene más de 40% de sus
ingresos de propiedades y cobertura de accidentes, y ofrece coberturas
desde las plataformas de perforación mar adentro en el Golfo de México
hasta seguros para el cumplimiento de la ley islámica en Bahrain.
“Tiene
tentáculos en todas partes, y ciertamente son críticos en la actual
salud (o falta de ella) de los mercados financieros”, dijo a Bloomberg
el presidente de Mendon Capital Advisors, Anton Schutz.
AIG
acumuló pérdidas por un total de US$ 18.500 millones en los últimos
tres trimestres por amortizaciones de activos hipotecarios.
“Si
AIG cae, podría haber un efecto dominó. Está muy conectada al sistema
financiero y con la economía real”, dijo la estratega de crédito de BNP
Paribas, Andrea Cicione.
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