Anglo/Codelco: tiempo de compromiso

No por nada la operación de cobre chilena de Anglo American fue conocida alguna vez como La Disputada. Un desacuerdo entre la minera listada en Londres y Codelco sobre la propiedad de Anglo American Sur se intensificó esta semana cuando la minera estatal ejerció formalmente sus derechos para comprar el 49% de Anglo Sur por cerca de US$ 6.000 millones a Anglo.

El principal activo de Anglo Sur es la mina Los Bronces, en la cual está en juego gran parte de la inversión de metales de Anglo. Ambas mineras afirman que la ley está de su lado. Pero ellas debiesen tener cuidado con lo que desean.

El mes pasado Anglo presentó una demanda contra Codelco por supuestamente incumplir el contrato de la opción firmado hace 33 años. Quiere poner fin a ese contrato pero está abierta a una “solución comercial”. La minera chilena insiste en que su opción es válida. Previamente, Anglo -sorprendida por la revelación de Codelco de que compraría la participación de 49% con financiamiento del conglomerado japonés Mitsui- cortó el precio de US$ 6.000 millones y preventivamente vendió 24,5% a Mitsubishi por US$ 5.400 millones. Anglo afirma que esto rebajó la participación disponible a 24,5%.

Ni Anglo ni Codelco lucen inteligentes: Anglo aparece como una invitada agresiva en Chile, Codelco queda como la estatal cínica que explota el sentimiento nacionalista. El hecho sigue siendo que Anglo volcó US$ 2.800 millones de inversión de capital en Anglo Sur sin primero resolver la opción de Codelco. La chilena ha mirado a Anglo invertir y quiere llevarse casi la mitad de los activos a descuento. El trato de Anglo con Mitsubishi asombró a los inversionistas. Pero si una corte de Santiago dictamina que la demanda de Codelco es válida, parecerá menos convincente. Mayor razón para que Anglo y Codelco eviten un fallo judicial al estilo de Salomón.

Necesitan alcanzar un acuerdo que permita a Codelco salvar su dignidad y que Anglo pueda seguir con su negocio minero.