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Publicado: Jueves 17 de mayo de 2012 a las 05:00 hrs.
Por May Chan
Los “excesos regulatorios” en la región del Asia Pacífico está disuadiendo a las compañías de hacer compras y fusionarse (M&A, sigla en inglés), según la firma legal Clifford Chance, y amenazando con obstruir la actividad económica.
La firma encargó una encuesta a cerca de 400 compañías alrededor del mundo con ingresos mayores de US$ 1.000 millones, de las que un tercio están basadas en el área del Asia Pacífico.
De los que respondieron de esta zona, 22% de las compañías del sudeste asiático y 21,4% de las firmas chinas, dijeron que era probable que los “excesos regulatorios” los frenara para embarcarse en M&A. Como “excesos regulatorios” se entendió una regulación que se expande más allá de sus intenciones originales.
China, el sudeste asiático e India están entre los primeros tres destinos de M&A en la región. El socio de Clifford Chance, Simon Cooke, dijo que las posturas demasiado duras de los reguladores, a veces dirigidas por políticas locales, podría tener un “efecto colateral” en las estructuras de los acuerdos, obligándolos a tomar participaciones minoritarias o mayoritarias o incluso un joint venture en vez de una compra.
Matthew Layton, encargado de práctica corporativa de la firma, dijo que las compañías extranjeras estaban yendo hacia joint ventures cuando entran a los mercados emergentes para mitigar el riesgo empresarial y otros temas como propiedad intelectual, con la ayuda de sus socios locales. La encuesta también arrojó que las empresas estaban confiando menos en los bancos y más en el efectivo y mercados de deuda pública para financiar las M&A.
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El primer consejo es simple, aunque no siempre fácil de aplicar: evitar las compras impulsivas. Las promociones suelen generar una sensación de urgencia, con llamados como “últimas unidades”, o “solo por hoy”.
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