Por Jane Cai en Beijing
La acumulación de reservas extranjeras en China debería desacelerarse en los próximos meses, a medida que el superávit comercial se contrae y la inversión en la segunda mayor economía del mundo se enfría.
Las instituciones financieras de China gastaron 247.300 millones de yuanes comprando divisas extranjeras el mes pasado, una caída de 34% respecto de agosto, aseguró el Banco de China.
Las adquisiciones, las más bajas en dos meses, son un indicador de la cantidad de capitales que fluyen a China, contribuyendo a las reservas de divisas.
Las reservas extranjeras se incrementaron US$ 4.200 millones en el tercer trimestre a US$ 3,2 billones (millones de millones) a fines del mes pasado. Ese fue el menor aumento trimestral en la última década, debido a una reducción de US$ 60.000 millones en reservas el mes pasado cuando una salida de fondos especulativos y un euro en picada impactaron las reservas.
“La inversión en China, ya sea en la forma de inversión directa en empresas, fábricas o fondos especulativos, es probablemente se desacelerará en los próximos meses”, dijo Zhao Xijun, un profesor de finanzas de la Universidad de Renmin en Beijing. “Los inversionistas extranjeros probablemente irán a la segura al mantener inversiones domésticas a corto plazo u otros instrumentos financieros”.
El superávit comercial, otra fuente de reservas extranjeras, también se espera que se contraiga. Barclays Capital proyecta un superávit comercial de US$ 162 mil millones este año, por debajo de los US$ 183 mil millones del año pasado mientras la demanda externa disminuye en medio de la debilidad de la economía global.
Wang Tao, un economista en UBS Securities, dice que si el flujo de divisas sigue estando bajo como el mes pasado, el banco central podría necesitar inyectar más liquidez o incluso reducir la tasa de reserva para bancos comerciales para mantener el crecimiento del crédito.
El menor crecimiento de las reservas externas será bienvenido por el gobierno central, el cual está bajo fuego en casa y fuera. Los gobiernos extranjeros apuntan a las mayores reservas como evidencia de la manipulación de divisas de China.
“El menor ritmo de acumulación de reservas extranjeras de septiembre, junto con el menor superávit comercial de China, provee evidencia abundante para contrarrestar las acusaciones de que la divisa de China está altamente devualada”, dijo Qu Hongbin, economista en HSBC.
El diario People’s Daily dijo que el manejo de las divisas de la nación enfrentaba limitadas opciones de diversificación en medio de la agitación mundial. El comentarista dijo que mantener bonos del Tesoro de EEUU era una opción realista, aunque imperfecta.
Las reservas no podrían ser usadas en el país porque eso requiriría imprimir más yuan, empeorando la inflación.
“Mantener bonos del Tesoro de EEUU no es la solución óptima, pero es una opción realista bajo las actuales circunstancias”, aseguró el periódico.
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