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Central: hay marco para asegurar el valor económico de acciones del Chile en prenda

El instituto emisor recordó que en 2007 en el aumento de capital de ese año ya se procedió con los criterios que definen las leyes.

Por: Equipo DF

Publicado: Viernes 24 de diciembre de 2010 a las 05:00 hrs.

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El Banco Central es un actor relevante en el anunciado aumento de capital del Banco de Chile por US$ 500 millones, cuyos detalles se decidirán en la junta de accionistas citada para el 20 de enero. Y lo es por la obligación subordinada que indirectamente la entidad privada mantiene con el ente emisor tras el rescate originado por la crisis de 1982. De ahí que para el Central un aumento de capital que puede diluir la participación de las acciones que tiene en prenda no sea indiferente. Consultado el ente emisor explicó que a su juicio la ley de SA estipula que en el caso de un aumento de capital mediante emisión de acciones, los accionistas tienen derecho de suscripción preferente para que puedan mantener su porcentaje de participación o enajenar la correspondiente opción de suscripción evitando cualquier perjuicio patrimonial. Añade a renglón seguido que en el caso del Banco de Chile la aplicación de este principio es más complejo ya que su accionista SM-Chile (y la Sociedad Administradora de la Obligación Subordinada, SAOS, cuyas acciones están íntegramente en poder de SM-Chile) no ejercen directamente este derecho, sino sus accionistas en virtud de lo dispuesto en la ley 19.396, que modificó la forma de pago de la denominada Obligación Subordinada (LOS).

El Central explicó que se atendrá a los derechos que le reconoce la ley. Ello porque la LOS establece que el Banco Central define el precio (y otras condiciones) al que los accionistas de SM-Chile pueden adquirir los derechos de suscripción sobre las acciones de su propiedad pero que están prendadas (... Y que esos) derechos de suscripción (opciones de compra) permiten al dueño del derecho participar del aumento de capital, adquiriendo una acción al precio fijado por la junta de accionistas y que -por cierto-, puede diferir del precio de mercado de la acción al momento de venderse el derecho de suscripción. De esta forma, agrega, se persigue asegurar que el valor económico de la prenda del BCCH no se vea afectado por los aumentos de capital.

En caso que los accionistas de SM-Chile no adquieran el total de derechos preferentes, la ley permite que se ofrezcan a terceros, y en condiciones y precios diferentes a los anteriores si la enajenación se hace en bolsa. El producto de la venta de las referidas opciones de suscripción tanto a los accionistas de SM-Chile como a terceros se imputa al pago de la deuda subordinada.

Finalmente recuerda que estos términos y condiciones fueron en el aumento de capital efectuado por el Chile en mayo de 2007, cuando se resolvió aumentar el capital del banco en $ 110.000 millones.

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