El Presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, se refirió ayer al impacto del actual ciclo económico en el sector bancario. En un desayuno organizado en conjunto con la Asociación de Bancos, para presentar el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del primer semestre de 2014, Vergara advirtió que “la fase cíclica menos favorable por la que atraviesa la economía chilena podría implicar alzas del riesgo de crédito”. No obstante, puntualizó que hasta el momento no se han verificado, por lo menos no en forma significativa”.
Riesgos externos
Vergara destacó que externamente, los riesgos provenientes de EEUU y la Eurozona descritos en IEF anteriores disminuyen, con lo que el desempeño de China se ha transformado en el principal foco de riesgo externo.
Puntualizó que “la materialización de los riesgos externos puede tener consecuencias para Chile dada la desaceleración económica interna”.
En esta línea, el vicepresidente de BancoEstado, Guillermo Larraín, dijo al término de la reunión que “estamos tratando muy a la ligera lo que está pasando en la economía, creo que se está politizando el debate en exceso. Y eso no nos está dejando ver que enfrentamos un desafío más grande que, simplemente el tema de la reforma tributaria, que es lo que todo el mundo dice que es la causa de la desaceleración”.
Agregó que el proceso de ralentización que está viviendo la economía chilena tiene muchas causas. “Una de ellas quedó demostrada hoy día, en el sentido de que hay raíces externas importantes, como caídas relevantes en el flujo de capitales sobre todo en los últimos seis meses, un deterioro en la posición cíclica de los países latinoamericanos... o sea la región está enfrentando un shock negativo (...) La desaceleración comenzó a sentirse en 2012, continuó en 2013 y estamos en eso. Hay que tratar de entender mejor el proceso cíclico en que está la economía chilena, porque no es trivial”.
Financiamiento
En tanto, entre los riesgos domésticos Vergara destacó que la situación financiera de las empresas ha perdido algo de fortaleza en los últimos trimestres.
Agregó. en tanto, que los costos de financiamiento son bajos, con tasas de interés reales de largo plazo en torno a sus mínimos de los últimos 10 años. Sin embargo, no se pueden descartar reversiones en su nivel o episodios de volatilidad.
En tanto, el gerente general de CorpBanca, Fernando Massú dijo que “es mejor salir hoy día a financiarse a largo plazo que salir mañana”.
Esto, porque “las condiciones actuales difícilmente se van a ver a largo plazo. Entonces, hoy día no sólo por el costo de financiamiento (es mejor salir a financiarse), sino por lo que pueda venir a futuro”.
En este punto, el ejecutivo advirtió que la reforma tributaria podría producir un reordenamiento de la forma de financiamiento, puntualizando que “varias voces” dicen que las empresas no tendrán incentivos para financiarse con las utilidades, por lo que saldrán al mercado de capitales.
“Dicho lo anterior, eso podría producir un efecto de precio... Ciertamente las empresas han visto eso y el nivel de deuda ha crecido, el nivel de rentabilidad hemos visto que en general es adecuado”.
Por otra parte, tanto el mercado inmobiliario como el endeudamiento de los hogares se mantienen estables.
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