La economía mundial está siendo presionada por crecientes peligros que asoman
principalmente desde Europa y Estados Unidos. La situación fiscal y los requerimientos
adicionales de capital de la banca están entre las principales amenazas. Por Isabel Ramos Jeldres
1Ineficacia de test de esfuerzo
en Europa
La Autoridad Bancaria Europea dio a conocer el resultado de las pruebas de esfuerzo que aplicó a la banca de la zona euro para despejar las dudas de los inversionistas, pero el informe divulgado el viernes dejó más incertidumbre. Según el regulador, las ocho instituciones (de las 90 analizadas) que no superaron el test tienen un déficit de capital combinado de 2.500 millones de euros. Sin embargo, analistas de JPMorgan advirtieron que serían hasta 20 los bancos que requieren un aumento de capital de hasta 80 mil millones de euros. La diferencia radica en que las pruebas no incluyeron entre los escenarios posibles un default de Grecia, pese a que los seguros contra el impago de deuda (credit default swaps, CDS) indican que los inversionistas ven una posibilidad de casi 90% de que el país helénico caiga en cesación de pagos. Asimismo, la estimación que hizo el regulador de la amortización por los bonos a diez años que tienen los bancos en sus balances tampoco sería certera. Esta situación hizo que el rendimiento de los bonos italianos y españoles a diez años llegara a un récord en la era euro ayer, acercándose a la marca de 7% que obligó a Grecia, Irlanda y Portugal a solicitar un rescate.
2Ampliación de capital de Bank
of America
No sólo en Europa las instituciones financieras están bajo presión. Bank of America, el mayor banco estadounidense por activos, tendrá que reforzar su capital en US$ 50 mil millones, debido a que las pérdidas hipotecarias han drenado sus fondos.
Los gastos vinculados con los préstamos hipotecarios podrían sumar US$ 20.400 millones en el segundo trimestre, alejando aún más los ratios de capital del banco de los nuevos estándares internacionales, reconoció la compañía. Con esto, se pone en riesgo el compromiso del director ejecutivo Brian Moynihan de subir los dividendos de la empresa.
3Falta de acuerdo entre Obama
y el Congreso
Hasta el momento, la administración del presidente Barack Obama no ha logrado llegar a acuerdo con los congresistas republicanos para elevar el techo de deuda federal. El plazo se cumple el 2 de agosto, y el mandatario ha amenazado que si no se aumenta el límite, que se encuentra en US$ 14,3 billones (millones de millones) el país puede declararse en default, lo que significaría que la mayor economía mundial pierda su calificación AAA.
Ayer, el líder de la mayoría en el Senado, el demócrata Harry Reid, y su contraparte, el republicano Mitch McConnell, dijeron que continuarán sesionando hasta que se llegue a acuerdo, el mismo día en que Obama amenazó con vetar una propuesta que pretende imponer recortes obligatorios de presupuesto como parte del acuerdo para elevar el endeudamiento. Moody’s, por su parte, sugirió que EEUU debería eliminar el techo de deuda, ya que produce incertidumbre entre los tenedores de bonos. En este sentido recomendó imitar la regla fiscal que usa Chile. EEUU es uno de los pocos países donde el Congreso establece un límite para la deuda del gobierno, lo que crea “incertidumbre periódica” ante la capacidad del gobierno de cumplir.
4Bajo crecimiento Económico en eEUU
La deuda no es la única preocupación en EEUU. La semana pasada surgieron una serie de informes que mostraron debilidad en las ventas minoristas, manufacturas y confianza del consumidor, haciendo resurgir los temores de una desaceleración. Ante este escenario, Goldman Sachs anunció ayer que rebajó la proyección de crecimiento para el segundo trimestre a 1,5%, desde 2%. La combinación de mal tiempo y altos precios de los commodities desaceleró la actividad económica en los primeros tres meses del año, pero el crecimiento del segundo semestre se vio afectado por las interrupciones en la cadena de suministro, especialmente en la industria automotriz, causadas por el terremoto japonés del 11 de marzo. La economía se expandió 1,9% en el primer trimestre y el gobierno entregará su primera estimación de crecimiento para el segundo trimestre el 29 de julio. Goldman también rebajó la proyección para el tercer trimestre a 2,5%, desde 3,25%.
5Creciente inflación
en China
El mercado está atento al dato de inflación de China. Los analistas anticipan que el Índice de Precios al Consumidor subió cerca de 6,5% en julio, luego de aumentar 6,4% en junio, un máximo en tres años. El banco central ha subido las tasas de interés de referencia cinco veces para tratar de controlar los precios, que fueron impulsados principalmente por el alza en los costos de los alimentos. El enfriamiento de la economía quedó en duda luego de que la nación creciera 9,5% en el segundo trimestre, más de lo esperado, y la producción industrial se expandiera más de lo previsto en junio.
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