por sebastián valdenegro toro
El IPSA, principal selectivo de la bolsa local, ha recuperado en el último mes casi todo lo perdido tras un desastroso enero, afectado por la importante ola vendedora entre los emergentes por el retiro de estímulos de la Fed y la crisis cambiaria en Argentina.
Ahora, a medida que el primer factor prácticamente se ha incorporado en precios, en el mercado mantienen las recomendaciones realizadas a fines del año pasado. De esta manera, el upside del selectivo alcanzaría hasta 21,69% y cerraría el ejercicio en hasta 4.500 puntos, según las estimaciones de seis corredoras de bolsa.
El promedio de las proyecciones de BICE, BCI, Banchile, Penta, EuroAmerica y CorpResearch da como saldo un selectivo que cerraría el año en 4.211 puntos, un retorno potencial de 13,87% en relación a los niveles actuales.
Y entre las carteras recomendadas, los papeles a los que más apuestan las intermediarias son los de los sectores eléctrico, bancario, retail y consumo, destacando Enersis, Banco de Chile, Cencosud y CCU, respectivamente, entre otras.
“Nuestra recomendación de posicionamiento en sectores defensivos (Eléctrico) y diversificados tanto global como regionalmente en su generación de EBITDA (Forestal y Telecomunicaciones) ha sido correcta. Creemos que compañías exportadoras, se beneficiarían significativamente de la devaluación del peso chileno. Nuestras preferencias están en las eléctricas (Enersis, Endesa), Forestales (Copec y CMPC), Telecomunicaciones y TI (Entel y Sonda) y en bebidas (Andina)”, dijeron en Credit Suisse.
“En el sector bancario, proyectamos una mejora en los resultados del sistema para los próximos meses, a partir de una mayor inflación que impulsaría los márgenes”, explicaron en Inversiones Security.
El optimismo de JPMorgan
Mediante un informe, JPMorgan apostó a que aún hay espacio para mayores alzas tras el rebote del IPSA en febrero e inicios de marzo.
Según el banco de inversión, que mantiene su recomendación de “sobreponderar” Chile, su optimismo se justifica en los “esperanzadores” resultados corporativos que se han entregado a la fecha, valorizaciones que “continúan siendo las más baratas en Latam comparadas con su historia” y flujos de inversión de las AFP que continúan “apoyando” al mercado.
“La actual desaceleración económica podría ser un riesgo para nuestra positiva visión sobre Chile, pero hasta ahora no creemos que desviará nuestras expectativas de alzas en utilidades, dado que las proyecciones de crecimiento del PIB se mantienen en niveles razonables”, dice el informe.
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