El nerviosismo por la situación en Grecia e Italia relativa a su alta deuda soberana como las malas noticias en cuánto a índices productivos en USA y, últimamente, en China, han castigado los precios de las acciones. Además, la existencia de “riesgos significativos para el panorama económico global” como señaló la FED y, similares declaraciones por parte del FMI la semana pasada, agudizaron la caída al punto de considerarse precios recesivos (en el caso de darse ese escenario podrían caer hasta un 10% adicional llegando el S&P a 1000 puntos). Sin embargo, recientes reportes económicos de los mayores bancos de inversión americanos y del propio FMI no indican contracción para el 2012. Incluso tanto la zona euro como USA mostrarían crecimiento, aunque bajo.
Las soluciones que esperamos despejen el horizonte deben ser tomadas por los líderes políticos y, aprobadas en los parlamentos, tanto en Europa como en USA. Una excesiva demora de las autoridades seguirá afectando negativamente el débil escenario económico. El clima será distinto si el default griego es desordenado o no, según se hayan tomado los resguardos necesarios.
Con todo, la bolsa americana es la con menor caída en el año. La globalización de sus principales empresas ayuda a que las utilidades sigan aprovechando el crecimiento de las economías emergentes. Por otra parte, los nuevos niveles de precio de commodities ayudarán a mantener las utilidades y, si finalmente agregamos racionalidad con las proyecciones económicas comentadas, terminaremos reconociendo que los actuales precios son una oportunidad. ¿Qué comprar? Empresas de altos dividendos (PM, MO, ABT, PFE), orientadas a mercados emergentes (YUM, MCD, COH), y tecnológicas bien posicionadas (AAPL, ORCL, ACN, CVLT)
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