Por primera vez en el año los cinco fondos de pensiones lograron rentabilidades positivas

Daniela Morchio D.




Un marzo que logró revertir la tendencia negativa fue el que tuvieron las administradoras de fondos de pensiones. Tras un difícil comienzo, lograron rentar positivamente en todos sus fondos por primera vez en lo que va del año, recuperando el terreno perdido. En el último informe de la superintendencia del área destaca el resultado de la cartera más riesgosa con retornos por 3,86% en marzo.

El analista de FIT, Rodrigo Andaur, sostuvo que “no sólo influyó el desempeño mostrado por la bolsa local, sino también por los mercados extranjeros”. Es que durante el pasado mes el IPSA mostró avances de 4,05%, permitiendo con ello que las administradoras aumentaran su presencia en renta variable. Si durante febrero ésta alcanzaba el 78,3% del total del fondo A, al 31 de marzo ese porcentaje escaló hasta un 80,5%. 
Pero el fondo A no fue el único que exhibió una expansión. La cartera B alcanzó retornos por 3,33%, mientras los fondos C y D se empinaron en 2,87% y 2,04%, respectivamente. De acuerdo al informe emitido por el regulador, en el desempeño de las carteras A, B y C “el mayor aporte lo realizaron los instrumentos de renta variable extranjeros”. En esta línea, destacó “el retorno positivo de los mercados emergentes”. De hecho, el MSCI -índice accionario de mercados emergentes- se incrementó 5,46%.

Respecto del aporte de las acciones locales en la rentabilidad de los fondos, el regulador precisó que el aporte de los papeles de los sectores eléctrico y de recursos naturales fueron los que más impactaronen el resultado positivo de los fondos.




El efecto de las tasas


El portafolio más conservador, en cambio, aumentó 1,72%. Para Andaur, en estos últimos “hubo un impacto positivo de los instrumentos de renta fija nacional, por la baja en la tasa de interés, principalmente en UF. Esto repercute positivamente en los bonos, lo que finalmente se traduce en ganancia de capital para las AFP”. De hecho, el informe de la superintendencia señala que en este sentido destacó “la caída en las tasas de interés de los bonos de la Tesorería General de la República en UF y bonos de empresas”.

En tanto, el valor de los fondos totalizó US$ 148.028 millones, lo que representa un aumento de 10,8%, respecto de igual periodo del año anterior. En esta línea, Provida mantiene el total de fondos más alto de la industria los que alcanzan 
US$ 43.806 millones, seguida por Habitat (US$37.143,8 millones). Tras ING Capital (con US$ 32.919,2 millones), le sigue Cuprum que totalizó US$ 29.843,7 millones. Planvital y Modelo, en tanto, anotaron 
US$ 4.225,5 millones y US$ 90,1 millones, respectivamente.