El Ministerio de Hacienda, en conjunto con la Dirección de Presupuestos (Dipres), dieron a conocer este viernes el cierre del ejercicio presupuestario del 2025, que trajo una serie de novedades que tendrán implicancias para la nueva administración que asume el 11 de marzo, encabezada por Jorge Quiroz en Hacienda y José Pablo Gómez en la Dipres.
Según expusieron el ministro de Hacienda, Nicolás Grau, y la directora de Presupuestos, Javiera Martínez, el año pasado el déficit efectivo cerró en 2,8% del Producto Interno Bruto (PIB), una cifra que es peor al 2% estimado en el último Informe de Finanzas Públicas (IFP), del tercer trimestre y que acompañó la presentación del Presupuesto 2026.
Asimismo, la fuerte caída que mostró la recaudación de impuestos, especialmente la de Primera Categoría, llevó a Hacienda a informar que propondrá un recorte preventivo del gasto público de algo más de US$ 800 millones, con decretos que se tramitarán durante el mes de febrero.
De esos US$ 800 millones, la mitad se realizará en gasto por sobre la línea y una misma magnitud en operaciones bajo la línea.
Asimismo, Grau informó que se convocará a una comisión de expertos para abordar la situación de la recaudación de impuestos de parte de contribuyentes no mineros, cuya recolección se contrajo en el equivalente a 0,4% del PIB el año pasado, cerrando en su peor nivel desde 2014, excluyendo la pandemia. La instancia analizará un eventual cambio estructural en la fracción del PIB que se recauda por impuesto a la renta de los contribuyentes no mineros, con foco en el impuesto de Primera Categoría de los grandes contribuyentes
El ministro de Hacienda adelantó que el déficit estructural -que se dará a conocer a fines de febrero- será mayor que el déficit efectivo, por lo que por tercer año consecutivo se incumpliría la meta de balance, ya que en el último Informe de Finanzas Públicas (IFP) el compromiso era de un saldo de 1,6% del Producto, mientras que la proyección era de un número en rojo equivalente a 2,2% del PIB.
"Dado el déficit efectivo que existe, sabemos que por las condiciones macroeconómicas que existen en el país el déficit estructural tiene que estar por sobre el déficit efectivo. Por lo tanto, efectivamente así como hay un desajuste en el déficit efectivo, eso también va a ocurrir en el caso del déficit estructural”, dijo el secretario de Estado, quien evitó dar una cifra específica debido a que primero deben presentar el cierre presupuestario al Consejo Fiscal Autónomo (CFA).
Bilateral con Quiroz
Grau adelantó que tiene una reunión acordada con el futuro ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, con la subsecretaria Heidi Berner, la directora de Presupuestos, Javiera Martínez, y parte de su equipo para el próximo miércoles en la tarde, donde le entregará “todos estos antecedentes”.
Señaló que se trabaja en “un conjunto de decretos de modificación presupuestaria que se presentarán en febrero y no necesitan ratificación del Congreso” para dar forma al recorte de gasto que le tocará aplicar principalmente a la nueva administración.
El detalle se va a informar a los ministerios en febrero, pero Grau adelantó que “va a tener una forma similar a lo que fue el recorte del año 2025. Es decir, que sea lo más parejo posible” y sacando algunos gastos “difíciles de reducir, porque son muy relevantes”.
Detalló que “una diferencia importante para esta oportunidad es que no habrá reducción del subtitulo 21, del ítem que se destina para salarios, dado los compromisos que tenemos en materia de reajuste”.
Comisión de expertos
Respecto a la comisión de expertos para determinar las razones de la caída en la recaudación tributaria, el titular de Hacienda dijo que se emitirá un decreto va a establecer su creación: “Eso va a explicar en términos generales su conformación y el objetivo que debe cumplir, para entender bien qué es lo que está ocurriendo con los ingresos, con foco en empresas grandes y mirando con especial atención el impuesto de Primera Categoría”. Precisó que los integrantes los va a definir la futura administración.
Deuda cierra por debajo de lo esperado
Al inicio de su exposición, Grau recalcó que la deuda pública bruta del Gobierno Central cerró el 2025 representando un 41,7% del PIB, por debajo del 42,4% que se estimaba en el último IFP.
"Este Gobierno ha sido especialmente riguroso y responsable en materia de gasto y hemos gastado cada vez menos como porcentaje del PIB y hemos logrado frenar la deuda. Eso es un resultado importante”, dijo el ministro, quien recalcó que 2025 fue el primer año desde 2007 que el endeudamiento como fracción del Producto no aumentó.
De todas formas, reconoció que “la dificultad que hemos tenido para tener convergencia en el déficit fiscal es que también han bajado los ingresos como porcentaje el PIB. Por ello es tan importante tener mayor certeza respecto a su futura evolución”.
Gasto crece de la mano del gasto operativo
El año pasado, el gasto del Gobierno Central acumuló un crecimiento real anual de 3,5% respecto de 2024. En el lapso, se ejecutó un 99,5% de la Ley de Presupuestos aprobada para el período.
Esta cifra se desglosa en un avance de 101,7% del gasto corriente -que incluye los gastos que afectan al patrimonio neto, como el destinado a personal, subsidios y donaciones, y prestaciones previsionales, entre otros-, y de 87,9% del gasto de capital -compuesto por inversión y por transferencias de capital-, que alcanzó su mayor avance acumulado desde 2019.
Por el lado de los ingresos, el año pasado la recaudación se expandió un 3,5% respecto de 2024, de la mano de un alza de 4,3% en la recaudación tributaria, la que se explica por el dinamismo de la recaudación de la minería privada, que creció un 47,2% en 12 meses, debido a la implementación del Royalty Minero y el alza en el precio del cobre.
Sin embargo, la Dipres enfatizó que la recaudación fue inferior a lo proyectado en el IFP del tercer trimestre de 2025, incidido por una caída de 3,8% en los ingresos del cuarto trimestre, rompiendo la tendencia de los cuartos previos. De hecho, hasta el tercer trimestre del año, la recaudación crecía a un ritmo de 6,4% anual. Esto fue lo que derivó en la necesidad de convocar a una comisión de expertos.
Según la Dipres, tres cuartas partes de la desviación de los ingresos tributarios se explican por cuatro factores, que totalizan más de US$ 1.300 millones: menor recaudación por el impuesto de Primera Categoría pagado por los contribuyentes del régimen general de impuesto a la renta; efectos puntuales en los más grandes contribuyentes de Pagos Provisionales Mensuales (PPM) de impuesto a la renta; apreciación cambiaria que redujo los ingresos de componentes que se determinan en dólares; y una caída en la recaudación del Impuesto Adicional pagado por contribuyentes que envían dinero al exterior.
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