La agencia clasificadora
de riesgo Fitch Ratings recortó la calificación de la deuda a largo plazo de la
constructora Obrascon Huarte Lain (OHL), de 'BBB-' a 'BB+', nivel considerado ya
como bono de alto riesgo o bono basura.
Cuando una compañía pierde el grado de
inversión (ráting por debajo de BBB-) se le denomina ángel caído.
La firma,
que en Chile opera Autopista del Sol y Libertadores, destaca el incremento de
los niveles de deuda de la compañía durante los últimos años con el fin de
financiar inversiones en activos relacionadas con los proyectos de concesión.
"Esto
ha provocado un incremento del apalancamiento de OHL (deuda neta entre ebitdar,
que es el beneficio antes de intereses de financiación, impuesto de sociedades,
depreciaciones y amortizaciones y gastos brutos por arrendamientos) desde 2,3
veces en 2007 a
2,8 veces en 2008".
Fitch asumió
de forma previa que este incremento de la deuda debería ser mitigado, en el
medio plazo, por un flujo de caja más estable derivado de los beneficios
recurrentes de sus concesiones.