ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Macro

Mercado cree que el Banco Central recortará rango de PIB en el IPoM de marzo

En diciembre, el ente rector proyectó un crecimiento entre 2% y 3% para este año, el cual se podría ajustar hasta en medio punto en el próximo reporte.

Por: D. Vásquez y T. Vergara

Publicado: Jueves 21 de enero de 2016 a las 04:00 hrs.

desaceleración

economia chilena

Hoy se cumple exactamente un mes desde que el Banco Central entregó su último Informe de Política Monetaria (IPoM) de 2015, 30 días que no se han caracterizado precisamente por la calma en los mercados internacionales.

En el período, los precios de las materias primas continuaron a la baja, con un retroceso de 6,5% para el cobre y de 23% para el petróleo (WTI), mientras la volatilidad se ha tomado las bolsas ante las persistentes dudas sobre China.

En el plano interno, el crecimiento de apenas 1,8% que registró la actividad en noviembre decepcionó al mercado, mientras que la inflación terminó el año en línea con las expectativas del emisor, con un aumento de 4,4% en doce meses, nuevamente sobre el rango meta.

En este contexto, gran parte del mercado estima que el escenario base entregado en diciembre ya está “obsoleto” y necesita ajustes, especialmente en términos del rango de crecimiento del PIB proyectado este año, entre 2% y 3%.

Con los datos disponibles hasta el momento, los agentes prevén un ajuste a la baja de 25 o 50 puntos base, lo que se clarificará a medida que se conozcan los datos de actividad de diciembre y enero, previo a la entrega del reporte.

Los fundamentos

El economista de CorpResearch, Mauricio Carrasco, se inclina por un ajuste de 25 puntos. “Esto bajo un contexto de menor impulso externo, caída en el crecimiento global, menores precios de commodities”, argumenta.

Esta visión es compartida por Matías Madrid, de Banco Penta, quien considera que un aumento del PIB entre 2% a 3% “es algo optimista considerando el escenario externo”, y espera un ajuste a 1,75% - 2,75% en el reporte de marzo.

“Es evidente que el techo de 3% era difícil de alcanzar, era una mirada muy optimista”, señala el economista de Scotiabank, Benjamín Sierra, que espera un crecimiento de apenas 1,9% para este año y por lo mismo, prevé un recorte de 25 puntos.

Felipe Bravo, de Banco Santander, plantea que tomando en cuenta que 2% puede ser el techo del PIB para este año, el ajuste en la proyección del Central debería ser de “por lo menos” 50 puntos base. Banchile y BBVA también se inclinan por un nuevo rango entre 1,5% y 2,5% para el Producto este año.

Aunque son menos, también existen economistas que estiman que sería una “mala señal para el mercado” recortar la estimación del PIB en marzo. Paulina Yazigi, de Credicorp Capital, adhiere a esta postura, señalando que existe 70% de probabilidades que el Banco Central mantenga su pronóstico de crecimiento en el próximo IPoM.

“En junio, con más datos de Imacec podría haber un cambio, dependiendo como siga el precio del dólar y del cobre”, agrega Yazigi.

Miguel Ricaurte, economista jefe de Itaú Chile, comparte esta visión y cree que el ente rector mantendrá su estimación para el PIB entre 2% y 3%.

IPC y tasas: esperar y ver

Para la inflación, los analistas creen que el escenario aún es nebuloso para anticipar cambios, especialmente porque se debe determinar si la volatilidad externa -que ha llevado al dólar a apreciarse 4,3% ($ 30,3) en el último mes-, llegó para quedarse.

Cristóbal Gamboni, economista de BBVA, postula que para que se mantenga el aumento en la inflación de 3,8% que espera el Central es fundamental que exista una apreciación del peso, lo que es difícil de prever en estos momentos.

El economista de Banchile, Nathan Pincheira, espera que el primer semestre sea de alta inflación, por lo que ve difícil mantener el pronóstico actual y se inclina por un IPC acumulado a diciembre de 4%.

Respecto a la visión de la política monetaria, los agentes esperan que se reafirme el sesgo alcista, aunque no descartan cambios más adelante si la inflación persiste sobre 4% o hay cambios en el ritmo de las subidas de tasas de la Fed en EEUU.

Los ajustes que se anticipan para el escenario externo

De acuerdo a los expertos, a raíz del actual escenario global hay una alta probabilidad que los supuestos del escenario base internacional entregados en el IPoM de diciembre experimenten modificaciones.

"Esperaría ver cambios en las proyecciones de cobre y petróleo para este y el próximo año, dado el pobre desempeño que han tenido los commodities en lo más reciente y el deterioro en las perspectivas de mediano plazo", expone Miguel Ricaurte, de Itaú.

Los pronósticos vigentes del insituto emisor apuntan a un precio del cobre promedio de US$ 2,2 para este año. Ayer, la libra del metal rojo cerró en US$ 1,97. El panorama no es muy distinto para el crudo, cuyo precio actual está en US$ 25,77 y US$ 26,73 dólares para el barril de Brent y WTI, respectivamente, frente a la precio promedio de US$ 43 y US$ 45 esperado por el Central para este año.

Las otras variables que se podrían modificar tienen que ver con el crecimiento esperado para el resto del mundo, especialmente los socios comerciales y los países emergentes.

¿La razón? Cómo explica Felipe Bravo, de Banco Santander, el deterioro del escenario externo se ha traducido en menores perspectivas de crecimiento global, en medio de la desaceleración en China, la recesión en Brasil y un Estados Unidos que crece pero no con el vigor esperado.

Con una visión menos optimista para la actividad mundial y el ajuste en los precios de las materias primas, Bravo dice que las proyecciones para las exportaciones e importaciones de bienes y servicios "también deberían ajustarse".

En el IPoM de diciembre, el Banco Central proyectó un aumento de 1% para los envíos locales y 1,6% para las importaciones, en el contexto de un incremento de 3,2% en el Producto de los socios comerciales y de 4,4% para las economías emergentes.

ARTICULOS RELACIONADOS

El IPoM anticipa el positivo efecto que tendrá el alza en el catastro de proyectos de inversión para los próximos años

Banco Central estima un impacto acotado de la guerra arancelaria sobre las exportaciones chilenas, pero ve riesgos

Las 5 claves de un IPoM del Banco Central marcado por la preocupación por el conflicto en Medio Oriente

Piso de 2%: Banco Central mejora la proyección de PIB para el año y reduce levemente pronóstico de inflación

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Argentina: fiscales niegan prisión domiciliaria para Cristina Fernández

DF SUD

Tras comprar filiales de Telefónica en tres países, Millicom redefine su presencia en la región y podría avanzar en nuevos mercados

DF SUD

El “waiver” que pidió Argentina al FMI le permitirá sumar reservas: ¿tiene espacio para tomar nuevas medidas sin afectar al tipo de cambio?

Cultura

Paolo Bortolameolli: “Independiente del formato, la música es lo más importante”

Cultura

Basílica de los Sacramentinos en peligro

Glocal

Gira de Trump por el Golfo: jets, megadeals y halagos

Laboral & Personas Construcción Innovación y Startups Entre Códigos Salud Fondos de Inversión

Laboral & Personas

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

El ministro de Hacienda se trasladó hasta la sede de la multisindical, donde señaló que ya hay un acuerdo en el Congreso para destrabar el reajuste salarial.

Laboral & Personas

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Laboral & Personas

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Laboral & Personas

Caso licencias médicas golpea a la Suseso: Ministerio del Trabajo pide la renuncia a la titular Pamela Gana

Laboral & Personas

Caso licencias médicas: fiscal afirma que enfrentan una “investigación titánica” y que no busca “satanizar” a funcionarios públicos

Laboral & Personas

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Laboral & Personas

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Laboral & Personas

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Laboral & Personas

Caso licencias médicas golpea a la Suseso: Ministerio del Trabajo pide la renuncia a la titular Pamela Gana

Laboral & Personas

Caso licencias médicas: fiscal afirma que enfrentan una “investigación titánica” y que no busca “satanizar” a funcionarios públicos

Construcción

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Urbanistas solicitaron escalar el caso al Ministerio Público y al CDE para que abra una investigación al ente comunal.

Construcción

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Construcción

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Construcción

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Construcción

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Construcción

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Construcción

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Construcción

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Construcción

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Construcción

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Innovación y Startups

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

Según expertos, hay más voluntad del régimen chiíta que capacidades, pero podría estar a seis meses de tener uranio enriquecido al 90%, clave para fabricar una bomba nuclear.

La casa de Bluey, una de las producciones de BeFun.

Innovación y Startups

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Francisco Sáez, cofundador y CEO de Patentia.

Innovación y Startups

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Este año lanzarán su videojuego Atacamito, enfocado en escolares.

Innovación y Startups

Atacama Scope, la startup chilena que busca revolucionar la enseñanza del universo, llevando la observación astronómica al celular

Leo Prieto, CEO y fundador de Lemu, y el satélite Lemu Nge.

Innovación y Startups

Lemu presentará las primeras imágenes hiperespectrales de biodiversidad en Nueva York

Innovación y Startups

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

Innovación y Startups

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Innovación y Startups

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Innovación y Startups

Atacama Scope, la startup chilena que busca revolucionar la enseñanza del universo, llevando la observación astronómica al celular

Innovación y Startups

Lemu presentará las primeras imágenes hiperespectrales de biodiversidad en Nueva York

Entre Códigos

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Reconocen que se trata de una experiencia única pese a los sacrificios, un lugar donde se trabaja duro y donde es recomendable hacer carrera entendiendo los riesgos y costos. Aquí sus historias.

Entre Códigos

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Entre Códigos

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Entre Códigos

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Entre Códigos

Académica de la UAI publica artículo sobre IA y protección al consumidor en prestigiosa revista especializada

Entre Códigos

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Entre Códigos

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Entre Códigos

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Entre Códigos

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Entre Códigos

Académica de la UAI publica artículo sobre IA y protección al consumidor en prestigiosa revista especializada

Salud

¿Las empresas privadas pueden despedir a trabajadores que viajan con licencia médica? La Corte Suprema tendrá la última palabra

El caso de una aseguradora que perdió un juicio con una trabajadora que fue despedida por viajar a Australia en periodo de reposo terminará siendo objeto de una revisión del Máximo Tribunal para unificar jurisprudencia al respecto.

Salud

"El primer impulso es decir ‘echémoslos a todos’ (…) Pero las personas tienen derecho a un sumario”: ministra de Obras Públicas, Jessica López, por caso de licencias médicas

Salud

El 80% de los proyectos hospitalarios concesionados sufren retrasos, postergando el ingreso de más de 3.700 camas al sistema de salud

Multinacionales

UHG recibe cuatro ofertas por activos de Empresas Banmédica, dice Reuters: Patria, Grupo Auna, Christus Health y Acon Investments

Salud

Clínica odontológica Mora Pavic sale de su reorganización judicial y abre dos nuevos centros dentales

Salud

¿Las empresas privadas pueden despedir a trabajadores que viajan con licencia médica? La Corte Suprema tendrá la última palabra

Salud

"El primer impulso es decir ‘echémoslos a todos’ (…) Pero las personas tienen derecho a un sumario”: ministra de Obras Públicas, Jessica López, por caso de licencias médicas

Salud

El 80% de los proyectos hospitalarios concesionados sufren retrasos, postergando el ingreso de más de 3.700 camas al sistema de salud

Multinacionales

UHG recibe cuatro ofertas por activos de Empresas Banmédica, dice Reuters: Patria, Grupo Auna, Christus Health y Acon Investments

Salud

Clínica odontológica Mora Pavic sale de su reorganización judicial y abre dos nuevos centros dentales

De izq a der: el CEO del DCV, Rodrigo Roblero, el presidente del directorio del DCV, Guillermo Tagle, y el director del DCV, Sergio Concha.

Fondos de Inversión

DCV tras comprar RiskAmerica: “Sumará una plataforma especializada en valorización de carteras”

El gerente general de la entidad, Rodrigo Roblero, destacó la transacción.

Fondos de Inversión

Firma de asesoría CIO Invest se estrena en gestión de activos con primer fondo de inversión en capital privado

Venturance invierte en Talana desde 2021.

Fondos de Inversión

Fondo de Venturance prepara venta de su posición mayoritaria en startup Talana

Fondos de Inversión

Sartor: liquidador denuncia no pago de pólizas de seguros por $ 7.600 millones ejecutadas a raíz del caso

Fondos de Inversión

BTG se suma al auge de los mutuos hipotecarios y relanza fondo con foco en atraer a las AFP

Fondos de Inversión

DCV tras comprar RiskAmerica: “Sumará una plataforma especializada en valorización de carteras”

Fondos de Inversión

Firma de asesoría CIO Invest se estrena en gestión de activos con primer fondo de inversión en capital privado

Fondos de Inversión

Fondo de Venturance prepara venta de su posición mayoritaria en startup Talana

Fondos de Inversión

Sartor: liquidador denuncia no pago de pólizas de seguros por $ 7.600 millones ejecutadas a raíz del caso

Fondos de Inversión

BTG se suma al auge de los mutuos hipotecarios y relanza fondo con foco en atraer a las AFP

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Reconocimiento al compromiso de Santander con sus clientes

Destacada participación de Santander en los premios Salmón

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

El IPoM anticipa el positivo efecto que tendrá el alza en el catastro de proyectos de inversión para los próximos años

Banco Central estima un impacto acotado de la guerra arancelaria sobre las exportaciones chilenas, pero ve riesgos

Las 5 claves de un IPoM del Banco Central marcado por la preocupación por el conflicto en Medio Oriente

Piso de 2%: Banco Central mejora la proyección de PIB para el año y reduce levemente pronóstico de inflación

LO MÁS LEÍDO

Toesca recluta a exSura Pilar Quintas para liderar inversiones inmobiliarias

Gigante Ecolab planea duplicar su negocio en Chile, el “mercado estrella” de América Latina

¿Las empresas privadas pueden despedir a trabajadores que viajan con licencia médica? La Corte Suprema tendrá la última palabra

Müller y Fürst han gastado más de US$ 1.000 millones por 8% de Falabella y Bethia podría seguir vendiendo este año

Familia Fürst compra US$ 104 millones en Falabella, mientras Bethia baja del 5,5% de la propiedad de la compañía

Las 5 claves de un IPoM del Banco Central marcado por la preocupación por el conflicto en Medio Oriente

Family offices en tiempos de guerra: ajustan portafolios ante incertidumbre geopolítica y apuestan por activos alternativos

Piso de 2%: Banco Central mejora la proyección de PIB para el año y reduce levemente pronóstico de inflación

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Argentina: fiscales niegan prisión domiciliaria para Cristina Fernández

Tras comprar filiales de Telefónica en tres países, Millicom redefine su presencia en la región y podría avanzar en nuevos mercados

El “waiver” que pidió Argentina al FMI le permitirá sumar reservas: ¿tiene espacio para tomar nuevas medidas sin afectar al tipo de cambio?

Paolo Bortolameolli: “Independiente del formato, la música es lo más importante”

Basílica de los Sacramentinos en peligro

Gira de Trump por el Golfo: jets, megadeals y halagos

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Caso licencias médicas golpea a la Suseso: Ministerio del Trabajo pide la renuncia a la titular Pamela Gana

Caso licencias médicas: fiscal afirma que enfrentan una “investigación titánica” y que no busca “satanizar” a funcionarios públicos

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Caso licencias médicas golpea a la Suseso: Ministerio del Trabajo pide la renuncia a la titular Pamela Gana

Caso licencias médicas: fiscal afirma que enfrentan una “investigación titánica” y que no busca “satanizar” a funcionarios públicos

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Atacama Scope, la startup chilena que busca revolucionar la enseñanza del universo, llevando la observación astronómica al celular

Lemu presentará las primeras imágenes hiperespectrales de biodiversidad en Nueva York

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Atacama Scope, la startup chilena que busca revolucionar la enseñanza del universo, llevando la observación astronómica al celular

Lemu presentará las primeras imágenes hiperespectrales de biodiversidad en Nueva York

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Académica de la UAI publica artículo sobre IA y protección al consumidor en prestigiosa revista especializada

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Académica de la UAI publica artículo sobre IA y protección al consumidor en prestigiosa revista especializada

¿Las empresas privadas pueden despedir a trabajadores que viajan con licencia médica? La Corte Suprema tendrá la última palabra